NVIDIA 於 8 月 26 日公佈 2027 財年第二季營收達 962 億美元，超出了分析師預期，原因是對人工智慧基礎設施的需求持續擴大。

根據公司官方發布的資料，截至 7 月 26 日的當季營收較前一季成長 18%，較一年前成長 106%。Visible Alpha 分析師此前預期約為 922 億美元。

NVIDIA 營收超出預期，資料中心銷售額飆升

NVIDIA 的資料中心業務創造了 890 億美元的營收，季增 18%，年增 117%。此結果也超越了 Visible Alpha 約 857 億美元的預估值。

非 GAAP 稀釋後每股盈餘達到 2.22 美元，而分析師預期約為 2.09 美元。GAAP 每股稀釋後盈餘為 2.46 美元，GAAP 淨利潤則翻倍至 597 億美元。

GAAP 和非 GAAP 毛利率均為 75%。NVIDIA 在本季透過股票回購和股息向股東返還了約 260 億美元。根據其股票回購授權，公司保留了約 990 億美元。

這些成果的實現正值比特幣挖礦公司增加對人工智慧基礎設施的支出。據先前報導，九家上市礦企在 2026 年上半年於資本資產上花費了 51.1 億美元，同時錄得 3.412 億美元的人工智慧和高效能運算營收。

NVIDIA 預計 1,080 億美元營收展望不含中國運算銷售額

NVIDIA 預計 2027 財年第三季營收為 1,080 億美元，上下浮動 2%。此預測超出了結果公佈前約 1,042 億美元的共識預估。

公司預計 GAAP 和非 GAAP 毛利率均為 74%，上下浮動 50 個基點。其展望假設不包含來自中國的資料中心運算營收，這反映了對先進 AI 處理器銷售的持續限制和不確定性。

NVIDIA 股價在財報發布後最初出現波動，因為投資者考量了較低的毛利率預期。隨後，在公司財報電話會議後，該股在盤後交易中上漲約 4.1%。

財務長 Colette Kress 表示：「客戶預測指出 NVIDIA 明年的成長將翻倍」，但公司預計成長約為 70%，因為可用供應可能無法滿足所有預期的需求。

70% 的數字是管理層對 2028 財年的預期，而非保證的結果。客戶預測也代表需求指標，而非具約束力的營收承諾。

供應承諾增至 2,790 億美元

截至 7 月 26 日，NVIDIA 的供應和產能承諾從前一季的 1,190 億美元增加到 2,790 億美元。其 10-Q 文件將此增長主要歸因於當前和未來產品所需的記憶體和製造產能。

這些承諾包括在 2027 財年剩餘時間內應支付的 920 億美元、2028 財年的 870 億美元和 2029 財年的 880 億美元。部分供應商協議在正式下訂單前可能會被取消、重新安排或調整。

該文件還披露了供應、雲端服務、租賃、股權投資和資本支出等方面的未來總承諾為 3,660 億美元。公司還有 290 億美元的雲端服務協議和 250 億美元尚未開始的資料中心租賃。

與加密貨幣相關的基礎設施供應商也參與了這次擴張。在相關報導中，IREN 簽署了一份價值 34 億美元的 NVIDIA 合約，涵蓋為期五年的託管 GPU 雲端服務。

Vera Rubin 投入生產，產能擴張

該公司表示，其 Vera Rubin 平台已全面投入生產，系統正在 CoreWeave、Google Cloud、Microsoft Azure、Oracle Cloud Infrastructure 和 Nebius 上運行。

同時，該公司還宣佈與 Apollo、BlackRock、Blackstone、Brookfield、Goldman Sachs 和 KKR 建立合作夥伴關係，旨在為 AI 基礎設施籌集超過 5,000 億美元。該計畫仍有待最終協議，因此不代表已確保的資金。

該公司下一個財務考驗將是把其擴大的供應承諾轉化為已交付的系統，同時保護利潤不受更高記憶體和製造成本的影響。投資者也將關注公司是否能在不計入來自中國的資料中心運算營收的情況下，達成其第三季 1,080 億美元的預測。