Hyperliquid 政策中心（Hyperliquid Policy Center）和 Phantom 週四要求商品期貨交易委員會（CFTC）更新其關於鏈上交易基礎設施的規則。

在共同撰寫的評論信中，這些組織認為，CFTC 目前的規則是為依賴中心化中介機構的傳統金融系統而制定的，而非為去中心化金融設計。

HPC 和 Phantom 寫道：「委員會既有的規則是為傳統市場建立的。」「在傳統市場中，客戶將他們的訂單和資金交給一連串的中介機構：經紀商接受訂單，交易所撮合，而結算所則保證並結算，收取保證金並為交易提供擔保。在每一步，都是客戶以外的人控制資金。」

他們補充說：「鏈上市場的運作方式不同，它們需要自己的規則。」

CFTC 和證券交易委員會（SEC）在六月中旬發布了資訊請求（Request for Information, RFI），徵求對影響金融創新並使新興科技供應商難以與受 CFTC 監管公司合作的法規的意見。

信中，HPC 和 Phantom 主張，僅僅開發鏈上交易軟體，如 Hyperliquid，不應觸發作為交易所或結算所的註冊要求。同樣，他們認為像 Phantom 這樣的非託管前端提供商也無需註冊為介紹經紀商。

這是因為程式碼本身「沒有法律人格，沒有訂立契約的能力，也沒有能力回應監管查詢」，這與傳統衍生品交易平台的營運商不同。

值得注意的是，HPC 和 Phantom 也主張，已在 CFTC 註冊的公司應能實施區塊鏈技術進行交易和結算。

在川普政府時期，由 Michael Selig 領導的 CFTC 對加密產業採取了更寬鬆的監管方法。最引人注目的是，該機構於五月批准了美國首個受監管的比特幣永續期貨合約，並開啟了將更多永續合約引入美國本土的可能性。

全球最大的大宗商品交易所 CME 集團此前曾遊說 CFTC 和國會議員，要求增加對 Hyperliquid 的審查。在伊朗與美國爆發戰爭期間，Hyperliquid 的永續石油合約獲得了顯著的採用。

上個月，CME起訴了 CFTC，挑戰了美國近期批准的永續合約，並主張永續期貨應歸類為「掉期」（swaps）而非期貨。

Hyperliquid 政策中心創辦人 Jake Chervinsky 公開批評 CME 對 CFTC 的訴訟，稱其為「令人震驚的錯誤判斷」，並指責 CME 像壟斷者一樣試圖阻止競爭。

CME 提告一天後，CFTC 和 SEC 發布了聯合徵求公眾意見，其中也直接詢問是否需要更新「掉期」的定義。