穩定幣發行商 Circle 的股票週二下跌了 20%，此前該 USDC 穩定幣背後的公司遭遇了兩項可能令人擔憂的消息。
截至收盤，CRCL 的交易價格為 101.24 美元，當天跌幅略高於 20%——截至發稿時，盤後交易中仍在繼續下跌。與之密切相關的加密貨幣交易所 Coinbase 的股價當天也下跌了近 10%，收盤價為 181.04 美元。
週二早些時候，穩定幣競爭對手 Tether（按市值計算最大的穩定幣 USDT 的發行商）表示，已同意由一家未透露名稱的「四大」會計師事務所進行全面審計，這是符合美國 GENIUS 法案的最後一個潛在障礙。這可能使 Tether 在未來對 Circle 構成更大的國內威脅。
Circle 的股價也可能受到另一項立法最新進展的影響，即擬議中的 Clarity 法案市場結構法案，該法案仍在由立法者修訂。加密貨幣遊說者週一審查了關於穩定幣收益的折衷條款，銀行業遊說團體目前正在審查是否會認可由參議員 Alsobrooks 和 Tillis 以及白宮共同制定的版本。
New: Lots of crypto-side worry rn over the proposed stablecoin yield compromise on market structure. But the new language would allow for yield on staked stablecoins, two sources tell me--a potentially significant win for crypto.
Staking could be an easy, passive way for crypto…
— Sander Lutz (@sander_lutz) March 24, 2026
對報導中的 Clarity 法案草案的猜測在社交媒體上引起了反響，加密產業參與者正在努力應對穩定幣收益限制如果被納入最終法案版本（並最終通過）可能帶來的潛在影響。
截至撰寫本文時，Coinbase 一直為其高級 Coinbase One 平台上持有的 USDC 餘額提供 3.5% 的獎勵。該公司於 12 月剛剛結束了針對免費交易所用戶的 USDC 獎勵計畫。當時，它曾為 Coinbase One 用戶宣傳 4.5% 的獎勵，但此後已調整了其獎勵率。
Coinbase 的競爭對手 Kraken 一直為其平台上持有的 USDC 餘額提供高達 5% 的獎勵。而按交易量計算最大的中心化加密貨幣交易所幣安，則為其錢包中持有的 USDC 餘額支付 5.63% 的獎勵。幣安曾提供自己的穩定幣 BUSD，但在其發行合作夥伴 Paxos 違反紐約監管機構的規定後停止鑄造新代幣，監管機構指控該公司未進行足夠的盡職調查。
分析師們對 Circle 則持樂觀態度。該公司股價自 2 月初以來已上漲 170%，遠超其他加密貨幣股票和表現不佳的整體股市。
就在上週，Clear Street 分析師 Owen Lau 將該公司 CRCL 的目標價上調至 152 美元，此前他指出萬事達卡以 18 億美元收購穩定幣支付基礎設施公司 BVNK 對該領域是利好消息。
CRCL 的飆升也受到亮眼財報的推動。Circle 宣布其 USDC 穩定幣在 2025 年第四季度成長 72% 至 753 億美元，營收成長 77% 至 7.7 億美元，引發了單日 35% 的漲幅，席捲了加密貨幣市場。
更長時間維持高利率的展望，加上地緣政治緊張局勢和油價上漲的強化，也提振了 Circle 的盈利前景，因為該公司從支持其 USDC 穩定幣的儲備中賺取可觀利息。
截至撰寫本文時，流通中的 USDC 代幣價值超過 780 億美元，其發行方持有等值的現金或類現金投資來支持這些穩定幣。
