比特幣在Bitfinex上的保證金多頭部位已攀升至自2023年11月以來未曾見過的水準，在價格走勢疲軟期間引起了市場的全新關注。
此舉為關於大型買家是否在當前修正期間建立部位的更廣泛討論，增添了一個新的數據點。
近期市場數據顯示，Bitfinex的保證金多頭部位上升至約79,193枚比特幣。這標誌著該平台自2023年11月以來記錄的最高水準。
此次增長發生之際，許多交易者仍將注意力集中在宏觀風險上，包括油價和地緣政治緊張局勢。儘管如此，Bitfinex上的活動卻顯示出不同的趨勢，槓桿化比特幣累積持續在幕後進行。
Blockstream執行長Adam Back將此模式描述為「前所未有」。他將此舉動與一種市場結構聯繫起來，其中大型買家似乎以穩定而審慎的方式增加部位。
Back表示，一群機構參與者可能正在使用時間加權平均價格策略（Time-Weighted Average Price strategy），也稱為TWAP。在這種方法下，買家將購買分散在時間上，而不是下一個大訂單。
他說，這種買盤似乎專注於價格低於69,000美元的比特幣。根據他對市場的解讀，這些訂單在最近的回調期間已經吸收了可用的供應量。
Back還表示，Bitfinex的保證金累積自2020年末以來一直在增加。他估計，透過自然交易，目前每日累積速度為300枚比特幣或更多。
以這個速度計算，每日流量約為2000萬美元（以最近的價格）。這相當於每分鐘約14,000美元，全天平均購買速度在450至600枚比特幣之間。
累積的時機引起了關注，因為它發生在修正期間。儘管價格走勢持續承壓，Bitfinex上的多頭部位卻持續擴大。
Back說這不像「人為投機」。相反，他將其描述為由身份不明的買家進行的長期佈局。
這種觀點反映了市場上目前流傳的更廣泛的看法。一些交易者認為，當前階段正在將比特幣從較弱的持有者轉移到持有時間較長的實體。
幾位分析師也指出週線圖上空頭耗盡的跡象。在這種情況下，大規模的槓桿累積可能成為一個備受關注的市場訊號。
Back表示，如果目前的步伐持續下去，Bitfinex多頭訂單簿的規模可能會收緊可用供應量。他補充說，如果出現積極的催化劑，市場深度減少可能使比特幣反應更快。
