比特幣在4月22日攀升至78,000美元以上，創下11週以來的新高。這得益於一波空頭清算以及川普延長停火協議後宏觀情緒的改善，兩者共同將該資產推升至一個關鍵技術水平，而此水平此前曾多次阻礙其突破。
比特幣在4月22日首次突破78,000美元，創下自2月初以來的11週新高，地緣政治緊張局勢的緩和以及該水平上方集中的空頭清算共同推動價格突破了近期多次未能跨越的阻力位。根據《財富》雜誌4月22日的價格數據，截至美國東部時間上午9:15，比特幣交易價格為78,194美元，較前一天早上上漲約2,293美元。
CoinDesk報導指出，根據CoinGlass清算熱圖數據，在該交易時段前，約有1.8億美元的期貨空頭頭寸位於78,000美元上方，若價格能突破此閾值，將創造可觀的上漲動力。更廣泛的催化劑是川普於4月21日宣布延長伊朗停火協議，這同時提振了股票和加密貨幣市場的風險情緒。在這次價格波動的24小時內，加密貨幣期貨未平倉合約量增長超過4%，達到1,260億美元，且大多數主要代幣的資金費率轉為正值，預示著對槓桿多頭曝險的需求再次升溫。
sFOX首席業務官Diana Pires表示：「比特幣創下11週新高並測試78,000美元水平，這被視為宏觀驅動的走勢，但此舉似乎主要由持倉動態驅動，市場上方存在大量空頭清算。這更多是一種軋空效應，而非需求的基本面轉變。」
比特幣的走勢帶動山寨幣全面上漲，其中迷因幣領漲，高波動性資產表現優異。正如crypto.news所記錄，類似的動態也發生在4月中旬的2.25億美元空頭軋空期間，當時衍生品市場的被迫買入加速了價格上漲，但最終未能維持。本次漲勢中山寨幣的參與模式，引起了分析師們的謹慎解讀，他們正密切關注這是真實的資金重新配置，還是戰術性的風險偏好持倉。
Diana表示：「雖然參與度正擴展到山寨幣，但主要集中在高波動性、更具投機性的板塊。這符合短期風險偏好反應的特徵，而非廣泛的資本重新配置。」
在本次上漲之前，比特幣曾連續46天以上維持在76,000美元以下，累積了近期歷史上規模最大的空頭持倉集中區，正如crypto.news所追蹤。K33 Research研究主管Vetle Lunde指出，過去資金費率為負且未平倉合約增加的類似避險模式，在空頭被迫平倉後，通常會伴隨顯著復甦。這種結構性設置為當前的走勢提供了技術條件，但分析師正密切關注一旦立即的清算動力耗盡，現貨需求能否將價格維持在78,000美元以上。4月28日和29日的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議是下一個主要的宏觀考驗，而短期內降息預期仍普遍缺席。
Diana解釋道：「現在重要的是，在沒有持續持倉支持的情況下，這波走勢能否持續。流動性狀況依然緊張，資金在配置到風險資產時仍具有選擇性。除非這種參與度加深並證明其持久性，否則這類價格走勢更多反映的是短期持倉動態，而非市場結構的廣泛轉變。」
