加密貨幣投資公司和 ETF 發行商 21Shares 此前曾預測，比特幣將在 2026 年脫離其四年週期。 

近六個月後，該公司週三承認情況並非如此——恰逢比特幣本月第二次跌破 60,000 美元大關。

該公司在其最新的「市場狀況報告」中寫道：「邁入 2026 年，我們曾認為比特幣的四年週期可能已經結束。六個月過去了，我們必須誠實地說：價格走勢看起來仍然很熟悉。」 

但該公司表示，雖然這個四年週期——一種歷史性的交易模式，在四年一度的挖礦獎勵減半後，比特幣會經歷高峰然後觸底——可能尚未打破，但市場已經發生了變化，並指出其「論點並非完全錯誤」。 

21Shares 寫道：「市場結構顯然已經改變：ETF 持有者日益機構化，目前約 50% 的跌幅遠比之前週期中超過 80% 的熊市要溫和得多。」 

就目前而言，比特幣已從其歷史高點 126,080 美元下跌 52%，週三最新交易價格為 59,781 美元。根據 Glassnode 的數據，在此價位，它仍高於其鏈上成本價 54,000 美元，這表明市場尚未屈服於「徹底投降」。 

儘管比特幣 ETF 有助於抑制週期動態，但它們並未像 21Shares 預期那樣在今年看到大量資金流入。 

除了打破週期的預測外，該公司還預計今年加密 ETF 的管理資產將躍升至 4000 億美元。然而，在六個月的運作中，今年離開加密 ETF 的資產實際上多於流入的資產，這加速了比特幣和以太坊從歷史高點下跌。 

CoinGlass 的數據顯示，上個季度加密 ETF 流出近 30 億美元資產，而自今年年初以來，加密 ETF 整體已下跌近 50 億美元。 

該公司預測的其他突破也未能實現，包括穩定幣市值躍升至 1 兆美元、DeFi 總鎖定價值（TVL）達到 3000 億美元，以及加密財庫公司（DATs）管理資產達到 2500 億美元——這三項預測都受到了持續的監管不確定性、不斷發生的 DeFi 攻擊以及加密貨幣價格下跌的影響。 

但該公司對預測市場交易量的樂觀預測仍保持在軌道上，預計今年將突破 1000 億美元。

在 Polymarket 和 Kalshi 的帶領下，這個數字觸手可及，因為該公司收集的數據顯示，截至 5 月底，預測市場平台的交易量已超過 575 億美元——遠超達成該數字所需的速度。（免責聲明：Decrypt 的母公司 Dastan 營運預測市場平台 Myriad。）