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2025年加密VC投资逻辑发生根本转变，批准率骤降，资金集中于能自我造血、具备产品市场契合度和机构流动性的项目。市场由机构主导，叙事驱动失效，AI与crypto融合、合规及资本效率成为关键要求，种子轮即需验证生存能力。

文章指出加密领域价值正从“胖协议”转向“胖应用”和关键控制点，包括钱包、交易场所、RWA协议等。通过分析收入、用户、ARPU等指标，揭示了Phantom、Hyperliquid、Tether等在各自层中的主导地位及盈利模式，强调价值正流向掌握用户意图与流动性的实体。

本期聚焦RWA与稳定币市场动态，RWA总市值增至212.2亿美元，投资者基数持续扩大；稳定币周转率飙升，呈现高流动、低增长特征。全球监管博弈加剧，美参议院加密法案听证会推迟，迪拜收紧规则，韩国推进证券型代币立法。传统金融机构加速布局代币化存款与支付，Swift、Visa、纽约梅隆银行等纷纷推进链上资产互操作性与结算应用。

2026年初，中东局势因美国撤离驻外人员而紧张，市场将地缘政治升级视为实质性风险。黄金和比特币同步上涨，反映避险与对冲需求上升。资产价格变动体现市场对冲突潜在规模及对能源、美元和流动性的预期变化，而非单一是否动武的判断。

2025年Gate上线447个新资产，首发项目占71%，其中独家首发表现尤为突出。数据显示，上线初期首发资产正收益覆盖率和涨幅显著高于非首发，30分钟内独家项目中位数涨幅达81%。价格发现关键窗口在前72小时，此后多数资产回吐涨幅并进入分化。AI基础设施、流量型入口及Meme类资产在特定叙事下展现出高财富效应。

代币化资产虽旨在提升资本流动性，但当前链上市场普遍面临流动性不足问题，导致高滑点、价格失真和连锁清算风险。与传统市场相比，其交易深度差距巨大，做市商因库存非流动性与高机会成本而缺乏动力，整个生态系统陷入恶性循环，亟需新的市场结构实现真正规模化。

火币HTX 2025年全球公益行动覆盖教育、灾援、特殊群体关怀等领域，展现区块链企业社会责任与技术向善理念。

JustLend DAO完成第二轮JST代币销毁，共销毁5.25亿枚JST，占总供应量的5.3%，累计销毁量达10.96%。销毁资金来源于平台净收益和存量收益储备，展示了生态的盈利能力和财务健康。

文章梳理了加密市场24小时内的主要动态，涵盖X平台关闭InfoFi项目API、Kaito团队链上资金异动、Bitmine投资MrBeast引发的跨界合作、稳定币对传统银行模式的冲击及与传统金融融合进展。同时分析了Solana跨链吸资、以太坊机构化与隐私技术推进、Perp DEX赛道创新等生态发展，涉及链上股权、脑机接口等前沿探索。

USDD稳定币TVL突破10亿美元，得益于创新收益机制、多链生态布局和风险管理体系，2026年将转向真实需求驱动的发展模式。

日本央行官员关注日元疲软对通胀的传导效应，可能影响加息时点。尽管1月会议预计维持利率不变，但汇率持续走弱或促使央行提前加息。企业界呼吁干预汇市，政治与市场因素交织加大政策不确定性。

代币化资产虽被寄予提升流动性的厚望，但现实中多数面临严重流动性不足问题。浅薄的市场深度导致高滑点、价格失真和清算风险，尤其在大额交易时成本显著。结构性障碍如铸造赎回周期长、做市商资本效率低，制约了链上资产的规模化发展，现有市场结构难以支撑实际金融需求。

华尔街分析师Tom Lee旗下公司投资网红MrBeast的Beast Industries，双方将探索DeFi在金融服务中的应用。MrBeast通过高投入内容获取流量，支撑其消费品业务Feastables，并构建以注意力为核心的商业生态，尽管个人现金流紧张，但持续押注长期经济模型。

Coinbase 可能通过收购 Farcaster 实施人才并购（Acqui-hire），核心目标是重返公司创始团队的核心人物 Dan Romero 及其精英技术团队，整合其在 Web3 社交协议与去中心化生态的实践经验，强化 Coinbase 在 Base 链和社交金融领域的布局。

Coinbase撤回对美国《CLARITY Act》加密法案的支持，引发行业内部对立。其他主要机构因商业利益或战略考量支持该法案，而Coinbase因稳定币收益将受重创选择抵制。分歧背后是商业模式与生存哲学的根本冲突，暴露了加密行业在监管、理想与现实间的深层矛盾。

「枯坐 p 小将」是金蛙集团的知名meme交易员，凭借高配硬件、低延迟网络和系统化操作，在BNB链上以高频小仓位狙击新币短时拉升，实现30天盈利43万美元。他通过GMGN平台整合监控与交易工具，5秒内建仓、1分钟内清仓，形成高效‘闪电战’策略，成为meme交易领域的头部KOL。

委内瑞拉经济崩溃背景下，大量民众通过在Old School RuneScape游戏中打金换取收入，维持生计或筹资逃离国家。游戏内的劳动成为现实生存手段，反映出虚拟世界与现实困境的深刻交织，以及加密货币在其中扮演的关键桥梁角色。

一项为期30天的越南实地调研显示，稳定币支付在河内、胡志明市等五城已覆盖97.17%的日常消费场景，通过扫码和U卡实现高成功率支付，揭示稳定币在当地加速融入民生支付体系，形成与法币并行的金融系统，但也面临交易确认延迟、信任机制缺失等‘最后一公里’挑战。

X平台通过切断InfoFi项目API接口，清理由外部激励驱动的垃圾内容，回收内容价值定价权，并推出智能标签整合金融数据，推动信息与交易无缝衔接，旨在打造集新闻、社交与金融于一体的‘Everything App’生态。

JST代币于2026年1月完成第二次大规模回购销毁，累计销毁量达总供应量的10.96%。此举依托JustLend DAO强劲的财务表现与USDD生态增长，推动JST从治理代币向锚定现金流的权益资产转型，构建了可持续的通缩价值模型。