伊隆・馬斯克再度成為加密貨幣世界的焦點。2025 年 10 月，他打破對比特幣長達三年的沉默，出人意料地改變立場。這位特斯拉執行長如今稱比特幣為「能源貨幣」，並讚揚其工作量證明（Proof-of-Work）機制。這與他 2021 年因環保疑慮而停止接受比特幣支付的立場相比可謂是 180 度大轉彎。
他最新的發言是針對政府在人工智慧開發上支出過多的討論。馬斯克認同龐大的政府支出導致貨幣貶值，並指出比特幣以能源為基礎的價值體系無法被偽造，這點與法幣截然不同。這種觀點的轉變再次引發關於比特幣作為「數位黃金」及其環境影響的爭論。
2021 年震撼市場的「比特幣分手事件」
馬斯克與比特幣的關係一直起伏不定。2021 年初，特斯拉宣布購買價值 15 億美元的比特幣，並開始接受比特幣購車。這項消息使比特幣在當年 4 月飆升至歷史新高，突破 64,000 美元。
然而，情勢在 2021 年 5 月急轉直下。馬斯克宣布特斯拉將停止接受比特幣支付，理由是比特幣挖礦過度依賴化石燃料。這則推文讓整個加密市場在一天內蒸發數千億美元，比特幣重挫，全市場一片恐慌。
到了 2021 年 6 月，馬斯克的影響力達到巔峰。他在推特上發出一張「分手梗圖」並加上 #Bitcoin 和一個破碎愛心的表情符號。比特幣價格在數小時內下跌 3.6%，跌至 37,170 美元。以太坊和狗狗幣也隨之下跌。市場由此深刻體會到，一個人的推文可以引發多大的波動。
特斯拉的比特幣持倉與策略
特斯拉的比特幣策略揭示了企業如何應對加密資產。公司在最初購入 15 億美元比特幣後，初期選擇持有不動。但到 2022 年中，特斯拉賣出了約 75% 的比特幣持倉，引發外界批評，因為那時正值市場低點。
截至 2025 年 10 月，特斯拉仍持有約 11,509 枚比特幣，以當前約 110,500 美元的價格計算，價值約 12.5 億美元。儘管馬斯克曾公開批評比特幣，但公司並未完全退出市場。部分持倉顯示特斯拉仍對比特幣的長期價值抱有信心。
這種「部分持有、部分減倉」的策略屬於避險思維。公司一方面鎖定部分收益並降低風險，同時仍保留潛在上漲空間。這種做法反映出越來越多企業將比特幣視為一項可持有但不宜過度曝險的資產。
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理解「能源貨幣」概念
馬斯克 2025 年 10 月的發言聚焦於「能源貨幣」這一概念。比特幣的工作量證明機制要求礦工消耗真實的運算能力與電力來創造新區塊。這種能量支出構成比特幣生產的真實成本，使其無法被偽造。
他提出的論點是：政府可以無限印鈔，但沒有人能假造挖礦所需的能源。每一枚比特幣都代表其創造過程中實際消耗的能量，這使比特幣成為一種以熱力學現實支撐的數位稀缺資產，而非政府法令下的價值。
比特幣支持者長期以來一直持這一觀點，認為工作量證明是特點而非缺陷。能源成本防止了任意通膨，也保護網絡免受攻擊。馬斯克的背書使這種觀點在多年環保批評聲中重新獲得正當性。
2025 年 10 月的市場反應
與 2021 年相比，市場對馬斯克這次發言的反應明顯冷靜許多。比特幣雖有波動，但遠不及過去的劇烈起伏。價格的下跌更多與整體市場壓力相關，而非單純受馬斯克言論影響。
這表明加密貨幣市場正在成熟。投資者不再因名人推文而恐慌性買進或拋售。市場定價機制更為理性，機構投資者的參與帶來更穩定的資金流。
導致這種轉變的因素包括：
- 機構投資者主導交易量
- 各地監管框架更明確
- 市場經歷多輪週期後學會自我調整
- 新的意見領袖與資訊來源崛起
- 交易者對社群媒體波動已逐漸免疫
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狗狗幣：馬斯克的最愛
儘管比特幣常登頭條，但狗狗幣始終是馬斯克最熱衷的加密貨幣。早在 2019 年 4 月，他就稱 DOGE 為自己「最喜愛的加密貨幣」。自那以來，他的支持讓這個原本的玩笑幣成為具實際用途的主流資產。
這段關係在 2021 年牛市達到高峰。馬斯克以「狗狗教父」身份登上《週六夜現場》，帶動 DOGE 觸及 0.73 美元歷史新高。但節目中他一句「只是個騙局（just a hustle）」讓價格在兩週內暴跌至 0.31 美元。
2022 年初，特斯拉開始接受狗狗幣購買周邊商品，使該幣具備投機之外的實際用途。馬斯克認為，狗狗幣在日常支付上比比特幣更實用，擁有更快的交易速度與更低的手續費，符合其原始作為小額打賞與微支付工具的設計。
2025 年的最新進展顯示熱度未減。CleanCore Solutions 宣布投資 1.75 億美元建立「官方狗狗幣儲備庫」，馬斯克的私人律師 Alex Spiro 擔任該公司主席。同年 9 月，REX-Osprey 狗狗幣 ETF 上市，開啟了機構投資通道。
2025 年的政治與監管環境
2025 年的加密貨幣格局與以往截然不同。川普在第二任期公開支持加密貨幣，並於 3 月宣布計劃建立「美國數位儲備」，徹底扭轉先前政府的懷疑態度。
本月，川普宣布對中國徵收100%關稅，引發了價值190億美元的加密貨幣清算。消息公佈後數小時內，比特幣價格跌至10.3萬美元。
馬斯克的政治參與也備受矚目。他積極支持川普 2024 年的競選活動。外界甚至揣測他將領導一個名為「政府效率部（Department of Government Efficiency，DOGE）」的新部門，這個巧合的縮寫更引發狗狗幣短線飆升。
2025 年 10 月的美國政府關門進一步影響市場。包括消費者物價指數（CPI）在內的重要經濟數據被迫延後發布，使聯準會的利率決策更具不確定性。傳統市場的動盪往往促使投資者尋求比特幣等替代資產。
時間線：馬斯克與比特幣
特斯拉購入15億美元比特幣
特斯拉宣布購買15億美元的比特幣，引發市場熱潮，成為企業採用加密貨幣的里程碑。
比特幣創下6.4萬美元新高
在特斯拉入場與馬斯克積極發言推動下，比特幣價格首次突破64,000美元。
特斯拉暫停接受比特幣支付
馬斯克以能源使用為由暫停比特幣付款，導致市場大幅回調。
分手梗推文引發市場下跌
馬斯克發佈「分手」梗圖，比特幣立即下跌3.6%，再次展現他對市場的影響力。
特斯拉拋售75%比特幣持倉
特斯拉披露在市場低迷期間出售約75%的比特幣持倉，以增加現金流。
比特幣創下126,195美元歷史新高
比特幣價格突破126,195美元，進入新一輪牛市，機構與市場信心回升。
稱比特幣為「能源貨幣」
馬斯克公開表示比特幣是「能源貨幣」，扭轉先前立場，重新肯定其價值儲存角色。
對比：比特幣與狗狗幣
法律爭議與市場操縱疑慮
馬斯克的加密行動也伴隨爭議。2022 年，一群投資者控告他涉嫌操縱狗狗幣市場，聲稱他的推文故意炒高並拋售價格。最終法院裁定馬斯克勝訴，認為他的言論屬於「誇張與願景陳述」，不構成詐欺。
此案突顯了名人對市場影響的持續爭議。一則推文可左右數十億美元市值，這種波動對情緒化的散戶投資者尤為危險。各國監管機構仍在探索如何應對社交媒體對金融市場的影響。
其他業界領袖也對馬斯克提出批評。幣安執行長趙長鵬公開表示，讓他人因推文而虧錢「既不好笑，也不負責任」。而推特創辦人傑克・多西則選擇以更克制的方式支持比特幣。這些差異反映出不同領袖對「影響力責任」的看法。
這對比特幣未來意味著什麼
馬斯克將比特幣稱為「能源貨幣」的觀點，可能改變長期以來的環保爭論。多年來，批評者聚焦於比特幣的碳排放問題，如今一位環保主義者兼電動車先驅卻主張能源使用具有意義。這種敘事轉變或將影響企業與機構的採用態度。
市場對馬斯克言論的冷靜反應，也顯示比特幣已不再依賴個別名人影響。價格形成如今更多受基本面與宏觀經濟主導，社群情緒的影響力相對減弱。這使比特幣更具吸引力，特別對尋求穩定的傳統投資者而言。
比特幣與央行數位貨幣的競爭將加劇。各國政府紛紛推出自有數位貨幣，而比特幣以能源為核心的價值體系，則提供一種對抗法幣貶值的替代方案。馬斯克的「能源貨幣」論述成為一種有力的反法幣敘事。
未來，比特幣的發展可能由更多機構採納推動。ETF 核准、企業財庫配置、支付整合將持續推升需求。環保議題仍將存在，但焦點可能轉向「使用潔淨能源」而非「減少能源使用」。比特幣作為數位黃金的定位，也正逐步獲得包括馬斯克在內的前批評者的認可。