Fireblocks 推出了 Earn 產品，讓機構客戶能夠將其閒置的穩定幣作為抵押品，用於 Aave 和 Morpho 等公共去中心化金融（DeFi）平台上的借貸。透過直接整合，Fireblocks 提供了一個易於使用的解決方案，以產生儲存在該公司中的加密資產收益。 隨著該計畫的推出，許多機構目前持有大量穩定幣用於財資管理、結算和流動性目的。然而，這些持有的穩定幣在交易週期之間大多處於閒置狀態。這為 Fireblocks 等平台創造了機會，將傳統金融基礎設施與去中心化金融（DeFi）收益機會連結起來。<h2>Fireblocks Earn 提供什麼</h2>Fireblocks 提供的 Earn 功能允許符合資格的機構客戶，透過將其穩定幣總餘額導向 Fireblocks 策劃的特定借貸策略來使用其穩定幣。初步階段，該產品將具備以下功能： Morpho 的金庫透過 Sentora 的策劃，提供相同的風險調整後敞口，以最終決定資產的曝險。 客戶可以直接存取 Aave 的借貸市場，以更簡便的方式部署資金。 此新產品的主要受眾是持續持有大量穩定幣且穩定幣持續閒置在區塊鏈上，需要能夠自動化其鏈上借貸服務的用戶。此外，它還將為機構提供一種自動化方式，以從這類通常在託管錢包或交易所帳戶中不產生利息的資本類型中賺取收益。 Fireblocks 指出其穩定幣功能顯著增長，在 2025 年其平台上處理的穩定幣轉帳量達到 6 兆美元，比前一年增長了 300% 以上，並為超過 2,400 家機構客戶提供服務。<h2>應對成熟市場中的機構需求</h2>過去，機構一直不願直接參與 DeFi 協議，原因在於對智能合約漏洞、操作複雜性、託管整合和監管合規性的擔憂。Fireblocks Earn 透過將借貸選項直接整合到其安全的機構級環境中，協助這些機構克服這些障礙。該環境也為資產儲存、轉移和政策控制提供了先進的安全選項。 根據 Fireblocks 發言人表示，「機構利用借貸工具作為透過購買代幣化資產，參與更大規模鏈上活動的方式。」「機構對獲取個別權重穩定幣借貸策略存在顯著興趣」，這類策略在管理相關風險的同時，也提供了收益機會。 Fireblocks 謹慎地為這些投資的報酬率設定了合理的預期。該公司尚未提供年化收益率目標，但表示收益將完全透過底層協議（Aave 和 Morpho）產生。這意味著利息金額將根據所產生的報酬率而變化，在某些情況下，可能為零。<h2>競爭格局日趨激烈</h2>Fireblocks 正涉足一個不斷擴大的領域，提供機構存取去中心化金融（DeFi）網路的產品。這個領域已準備好發展，許多大型公司已推出類似的解決方案： - Aave：Aave Horizon；Aave 已設立一個專門部門，專注於服務機構客戶的需求。 - Coinbase：Coinbase Prime；這為機構提供借貸產品和收益選項。 - Anchorage：一家數位資產銀行，提供帶息產品和服務。 - Nexo：Nexo Institutional & Spark；兩者都是為需要存取借貸服務的大型機構的獨特需求而設計的平台。 這些解決方案的快速擴張表明機構使用鏈上收益的能力日益增強。穩定幣市場的增長，目前全球總市值已超過 2,000 億美元，也導致了對有效資本配置日益增長的需求。Fireblocks 是這個市場的關鍵參與者，因為它是一家信譽良好的基礎設施提供商，服務於銀行、對沖基金、交易所和資產管理公司。<h2>這次發布的重要性</h2>許多機構利用 USDC、USDT 和 PYUSD 等穩定幣作為其進入、交易和操作加密市場的主要入口。雖然穩定幣餘額可能為機構提供使用穩定貨幣進行交易的手段，但持有過多的這些數位貨幣餘額而沒有產生任何收益是一種機會成本；鑑於目前傳統銀行存款和高品質短期投資（如貨幣市場基金和美國國庫券）的利率水準非常高，情況尤其如此。 隨著 Fireblocks Earn 的推出，機構客戶可以在其現有的 Fireblocks 工作區中，從持有的資產中賺取 DeFi 收益，從而減少了轉移到外部協議或增加其交易對手風險的必要性。此外，透過使用其多方計算（MPC）託管技術和每個交易的可定制治理協議，這種整合為所有交易保持了與 Fireblocks 平台先前所有交易相同的安全水準。 這次發布也進一步表明 DeFi 的機構採用率日益增加。從加密原生對沖基金的小規模試驗性配置開始，到現在轉向成為傳統資產管理公司、家族辦公室和企業財資部門核心財資運營的一部分。<h2>更廣泛的行業影響</h2>Earn 的推出為加密行業提供了一個機會，因為它在不同地區監管清晰度日益提高的時期持續增長，並且實體資產（RWA）的代幣化正成為一種越來越被接受的業務方式，因此使鏈上借貸被視為開發更高級策略的基礎。 Fireblocks 透過為保守的資本配置者提供一種低門檻的方式進入去中心化借貸，協助規範化使用 DeFi 基礎設施。在穩定幣借貸方面取得成功，可以為未來擴展 DeFi 應用，以包括資產擔保證券、股權證券和其他實體資產（RWA）奠定基礎。 分析師預計，從現在到 2026 年，DeFi 中的機構活動將越來越多，因為越來越多的 DeFi 協議尋求降低阻止機構參與生態系統的技術和合規障礙。像 Fireblocks Earn 這樣的 DeFi 創新平台是從傳統業務過渡到 DeFi 業務運營的關鍵組成部分，它將區塊鏈的透明度和流程效率與受監管實體所需的風險控制和操作簡便性結合起來。<h2>展望與下一步</h2>Fireblocks 尚未提供全面公開發布或第二階段的時間表，目前正處於有限數量的公開測試版參與者（搶先體驗階段）。該公司計畫利用這些搶先體驗客戶的回饋，在廣泛推出產品之前繼續改進。 隨著機構穩定幣收益市場的競爭持續加劇，差異化可能主要由安全性、整合性、風險可見性以及各提供商提供的策略替代方案數量所驅動。 憑藉與 2,400 多家機構建立的廣泛而穩固的關係，以及為機構客戶執行大量穩定幣交易的歷史，Fireblocks 擁有超越其他提供商的獨特優勢。隨著許多機構持有大量穩定幣，人們重新關注以類似於傳統財資投資組合的方式，根據資本效率利用數位資產。 此外，這表明傳統金融系統與去中心化協議之間的分離正在減少，像 Fireblocks 這樣的成熟平台正在為鏈上市場的機構資金部署創建路徑，這是一個明確的轉變。 隨著這種演變，Fireblocks 繼續從一個直接的託管和轉帳服務提供商，轉變為一家重要的金融服務公司，擁有龐大的金融服務基礎設施，為其所有客戶提供支援。隨著鏈上經濟的持續增長，安全地釋放閒置資產收益所需的工具，對於尋求從數位資產中獲得高水準收益的機構來說至關重要。

Fireblocks Earn 讓機構能夠透過 Aave 和 Morpho，將閒置的穩定幣投入 DeFi，並在一個安全、合規且一體化的平台內釋放收益。

Fireblocks Earn 解鎖機構級去中心化金融收益

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