Các cựu nhân viên Blackstone huy động được 25 triệu USD cho Valinor, một startup sử dụng hợp đồng thông minh để đưa quy trình tín dụng tư nhân lên chuỗi và cho vay trước tiên đối với các công ty tiền mã hóa.
Valinor, một startup tín dụng tư nhân trên chuỗi do các cựu nhân viên Blackstone đồng sáng lập, đã huy động được 25 triệu USD trong vòng gọi vốn hạt giống để chuyển cơ chế cho vay tư nhân lên các blockchain công khai. Fortune đưa tin rằng vòng gọi vốn này được dẫn đầu bởi Castle Island Ventures, với sự tham gia của bộ phận tiền mã hóa thuộc tập đoàn giao dịch Susquehanna, quỹ đầu tư mạo hiểm Maven11 và nhà sáng lập công ty khai thác bitcoin TeraWulf, vốn đang chuyển hướng một phần hoạt động kinh doanh sang trí tuệ nhân tạo. Nguồn vốn này sẽ được dùng để mở rộng danh mục cho vay của Valinor, mở rộng cơ sở khách hàng và tuyển dụng thêm nhân sự ngoài đội ngũ sáu người hiện có.
Ở dạng hiện tại, ý tưởng cốt lõi của Valinor rất đơn giản: lấy các hạn mức tín dụng quay vòng và các khoản vay có cấu trúc vốn chiếm ưu thế trong tín dụng tư nhân truyền thống, và cấy ghép quy trình nghiệp vụ back-office lên các hợp đồng thông minh. Như Fortune giải thích, các tổ chức cho vay truyền thống vẫn phụ thuộc nhiều vào “xác minh thủ công và cộng tác qua bảng tính” để quản lý các điều khoản hợp đồng, giải ngân và hoàn trả, một cấu trúc chậm chạp, thiếu minh bạch và dễ đổ vỡ về mặt vận hành. Valinor có kế hoạch thay thế các quy trình làm việc đó bằng các hợp đồng “tự động định tuyến quỹ và thực hiện theo điều kiện kích hoạt,” về cơ bản biến các điều khoản pháp lý và vận hành thành logic trên chuỗi tự động chạy khi các thông số được đáp ứng.
Cả hai nhà đồng sáng lập Valinor đều xuất thân từ tài chính truyền thống, từng làm việc trong lĩnh vực ngân hàng và bộ phận tín dụng tư nhân của Blackstone trước khi chuyển sang tiền mã hóa vào năm 2022. Nền tảng đó giúp họ quen thuộc với cách các nhà phân bổ vốn lớn suy nghĩ về rủi ro, tài liệu và thu hồi nợ—những kỹ năng mà họ hiện muốn chuyển vào một môi trường bản địa blockchain. Trong giai đoạn đầu, công ty tập trung vào việc cho vay các công ty tiền mã hóa thay vì cố gắng bảo lãnh toàn bộ vũ trụ doanh nghiệp cùng một lúc, sử dụng lĩnh vực mà họ hiểu rõ nhất làm nơi thử nghiệm cho các công cụ bảo lãnh và dịch vụ trên chuỗi của mình.
Fortune lưu ý rằng Valinor “đã hoàn tất việc cho vay cho một số công ty fintech và tiền mã hóa thông qua công nghệ blockchain,” cho thấy rằng nền tảng này đã hoạt động với các bên vay thực tế chứ không chỉ ở chế độ thử nghiệm. Theo thời gian, các nhà sáng lập cho biết họ có ý định đưa nhiều hơn nữa vòng đời khoản vay—tạo lập, dịch vụ, giám sát điều khoản hợp đồng—lên chuỗi, với mục tiêu cải thiện hiệu quả và tính minh bạch cho cả bên cho vay và bên đi vay. Điều đó phù hợp với xu hướng token hóa và tài sản thế giới thực rộng lớn hơn trên thị trường tín dụng, nơi các dự án khác đã bắt đầu đưa tài chính thương mại, khoản vay tiêu dùng và các khoản phải thu của SME lên chuỗi theo các cấu trúc được quản lý.
Thời điểm Valinor huy động vốn nhấn mạnh tốc độ nhanh chóng mà tín dụng tư nhân đã trở thành tâm điểm cho cả quỹ truyền thống và nhà đầu tư bản địa tiền mã hóa. Trong các bài viết trước đây của crypto.news về tài sản thế giới thực, các nhà quản lý tài sản đã mô tả tín dụng tư nhân là một trong những trường hợp sử dụng hứa hẹn nhất cho các công cụ blockchain, chính xác là vì dữ liệu phân mảnh và gánh nặng vận hành lớn của nó. Một câu chuyện riêng biệt trên crypto.news về token hóa đã làm nổi bật cách các cấu trúc trên chuỗi có thể cung cấp cho các tổ chức cho vay khả năng hiển thị gần như thời gian thực về tài sản thế chấp và dòng thanh toán, một sự tương phản rõ rệt với các báo cáo PDF hàng quý và chuỗi email. Một câu chuyện khác trên crypto.news về DeFi tổ chức lưu ý rằng một số thử nghiệm tích cực nhất hiện nay kết hợp bảo lãnh ngoài chuỗi với thực hiện trên chuỗi, một mô hình mà Valinor dường như đang áp dụng.
Hiện tại, thách thức trước mắt của startup là thực thi: chứng minh rằng hợp đồng thông minh có thể xử lý các trường hợp ngoại lệ phức tạp của tín dụng tư nhân một cách đáng tin cậy như các bộ phận back-office giàu kinh nghiệm, và thuyết phục các nhà phân bổ vốn thận trọng rằng các công cụ trên chuỗi giúp giảm bớt, chứ không làm tăng thêm, rủi ro vận hành. Nếu có thể làm được điều đó ở quy mô lớn, vòng gọi vốn hạt giống 25 triệu USD do Castle Island dẫn đầu có thể trông giống một khoản đầu tư sớm vào một hệ điều hành mới cho vay tư nhân hơn là một khoản đặt cược tiền mã hóa ngách.
