Купівля закритих фабрик — угода NYDIG з Alcoa показує, як індустріальна Америка переходить до криптовалют

У 2014 році Alcoa припинила роботу свого алюмінієвого заводу в Массена-Іст через зростання цін на енергію та жорстку конкуренцію з боку решти світу. Ця ділянка площею 1300 акрів на річці Святого Лаврентія на півночі штату Нью-Йорк простоювала більше десяти років; однак незабаром вона буде перетворена на один із найбільших об'єктів для майнінгу Біткоїна в Америці. Генеральний директор Alcoa Білл Оплінгер підтвердив Bloomberg у п'ятницю, що вони наразі ведуть переговори з NYDIG (постачальником фінансових послуг для Біткоїна, що належить Stone Ridge) щодо купівлі Массена-Іст. Оплінгер зазначив, що очікує завершення продажу "в середині цього року". Сторони ще не оприлюднили деталі угоди, але легко зрозуміти, чому кожна сторона прагне до цієї домовленості.

Чому плавильний завод ідеально підходить для майнінгу Біткоїна

Плавильні заводи споживають величезну кількість електроенергії цілодобово безперервно; це набагато більше, ніж може витримати будь-який звичайний бізнес. Оскільки вони виконують так багато роботи, щоб споживати всю цю енергію, їм потрібні потужні підстанції, лінії електропередач та прямі підключення до високопотужної мережі. Будівництво самої інфраструктури займає роки та десятки мільйонів доларів інвестицій та дозволів.

Так само, як і плавильним заводам, майнеру потрібен доступ до такого ж типу інфраструктури. Майнінг-бізнес передусім полягає в енергії, і за допомогою вашого хешрейту ви створюєте хеші (або обчислювальну потужність). Той, хто має можливість отримати доступ до дешевої та надійної енергії, генеруватиме найбільший хешрейт. Тому, коли ви знаходите ділянку власності з уже існуючою необхідною мережевою інфраструктурою, вона буде коштувати значно більше, ніж просто сама земля.

Крім того, що Массена-Іст знаходиться поруч з одним із найдешевших видів гідроелектроенергії (через Управління енергетики Нью-Йорка), вона має доступ до чистої, стабільної та надійної енергії — без ризиків, пов'язаних з викидами або коливаннями цін на паливо. Для майнера, який намагається зафіксувати свої довгострокові операційні витрати після халвінгу майнінгу, цей досвід є одним з найкращих, які можна знайти.

NYDIG Вже Був Там

Це рішення не є випадковим. Протягом деякого часу вони розвивали свої стосунки з Массеною через свій інтерес до Coinmint, майнера Біткоїна, який працює з поточного місця розташування NYDIG за довгостроковою орендою з Alcoa. Отже, купівля землі є наступним логічним кроком, оскільки це дозволяє NYDIG перейти від орендаря, що сплачує орендну плату, до власника нерухомості та прямого контролера інфраструктури.

Цей перехід є критично важливим, оскільки у відносинах з сторонніми хостинговими провайдерами існує багато обмежень для хостера; вони володіють контрактом на електроенергію, встановлюють умови використання об'єкта та можуть диктувати, коли відбуваються оновлення. Володіння об'єктом дозволяє NYDIG розширювати його потужність відповідно до власних вимог, напряму переглядати контракти на електроенергію та зробити будівлю постійною частиною діяльності NYDIG. Крім того, минулого року NYDIG придбала бізнес з майнінгу Біткоїна Crusoe Energy, який включає її активи для зменшення спалювання газу, що зробить Массена-Іст найбільшим фізичним об'єктом NYDIG на сьогодні після його завершення.

Це Стає Закономірністю

Раніше цього року Century Aluminum продала свій плавильний завод у Хоуесвіллі, штат Кентуккі, компанії TeraWulf, що займається майнінгом Біткоїна та високопродуктивними обчисленнями, за 200 мільйонів доларів. Акції TeraWulf зросли на 80% з початку 2021 року. Ця угода привернула широку увагу в майнінг-індустрії, оскільки вона довела, що можливо перетворити закритий важкий промисловий об'єкт на цифрову інфраструктуру — те, про що багато хто в галузі припускав, але ніхто не міг реалізувати в такому масштабі.

Угода Alcoa-NYDIG ґрунтується на тій же тезі — лише на один штат північніше — і тепер існує безліч закритих плавильних заводів, металургійних комбінатів та інших великих виробництв, які спочатку були побудовані для безперервної роботи і які стали найціннішими варіантами нерухомості в індустрії криптовалют. Ці будівлі були побудовані для підтримки високого навантаження електроенергії, а райони, в яких вони розташовані, були відведені під промислові зони. Існують діючі мережеві підключення для забезпечення цих будівель електроенергією; крім того, початкові власники цих будівель зазвичай дуже мотивовані продати ці будівлі, оскільки вони наразі не приносять доходу, але несуть експлуатаційні витрати, пов'язані з обслуговуванням споруди.

Alcoa має загалом десять об'єктів плавильних заводів у США, які простоюють і шукають покупців. Массена-Іст, ймовірно, є першою з багатьох об'єктів, які будуть продані покупцеві.

Що Це Означає для Майнінг-Індустрії

Поза всім цим, тут є аргумент зрілості. Часи, коли майнінг Біткоїна використовував вільний простір у спальні, недороге споживче обладнання та випадково розміщені сервери, давно минули. NYDIG демонструє, як відбуватиметься нова фаза майнінгу, купуючи постійну інфраструктуру промислового рівня, яка має доступ до електроенергії на контрольованих умовах. Нова фаза майнінгу вимагатиме значних інвестицій, буде неліквідною та структуруватиметься для довгострокової стратегії, а не для спекуляцій.

Як свідчить постійно зростаючий хешрейт мережі Біткоїна, конкуренція за недорогу електроенергію суттєво зросла. Майнери, які зарезервували такі локації, як Массена-Іст (яка обслуговується зеленою гідроенергією, володіючи власними активами, з можливістю зростання), надають собі багато років конкурентної переваги над майнерами, які не можуть придбати подібні типи об'єктів і згодом будуть витіснені з бізнесу через низьку маржу.

Після спроби позбутися плавильного заводу, який вона не могла використовувати, Alcoa була зацікавлена в придбанні "готової до електропостачання" ділянки, яку вона буде безстроково утримувати у своєму портфелі активів; отже, річка Святого Лаврентія тепер стала центром для об'єктів майнінгу Біткоїна. Крім того, виробничий ландшафт Сполучених Штатів поступово, але значно змінюється, оскільки закриті заводи знову вводяться в експлуатацію.