Іран вважає біткойн стратегічним резервним активом — але Tether все ще керує своєю торгівлею нафтою

Підвищивши Біткоїн до статусу стратегічного державного активу, іранський уряд може використовувати його як законну альтернативу доларовій системі для збереження вартості та фінансової гнучкості. Однак більшість оперативних платежів за продаж іранської нафти здійснюються за допомогою USDT від Tether. Отже, існує значний розрив між стратегічним позиціонуванням Біткоїна та реаліями використання Біткоїна як платіжної системи; тому розуміння того, як економіки під тиском санкцій використовують криптовалюту, є важливим для розробки більш нюансованого розуміння використання криптовалют, а не просто застосування існуючого наративу до їх використання.

Чому Іран Серйозно Ставиться до Біткоїна на Державному Рівні

Іран десятиліттями стикається з санкціями, очолюваними США, через які їм недоступна фінансова система, заснована на доларі, як-от доступ до SWIFT та кореспондентські банківські послуги. Тому будь-яка країна, що опинилася в такій ситуації, уважно розглядатиме активи, які існують поза традиційними фінансовими системами, і найочевиднішою можливістю для цього є Біткоїн.

Іранський уряд вжив конкретних заходів, які демонструють законні стратегічні наміри, а не просто слова. Іран легалізував криптомайнінг у 2019 році, дозволивши ліцензованим операторам використовувати субсидовану електроенергію в обмін на продаж добутих BTC центральному банку — прямий засіб перетворення енергоресурсів у міжнародно рухому вартість.

Іранські майнери біткоїна, які працюють з дешевою електроенергією — за тарифами від $0.01 до $0.05 за кіловат-годину — можуть видобути один Біткоїн приблизно за $1,300, що є товаром, який потім можна переміщувати в будь-яку точку світу, не використовуючи існуючу фінансову систему, номіновану в доларах, яку санкції забороняють для Ірану.

Звіт BPI вказує, що Іран тепер розглядає біткоїн насамперед як засіб збереження вартості або хеджування від інфляції. За оцінками, 22% іранців зараз володіють цифровими активами, що спричинило відтік капіталу на $4.18 мільярда у 2024 році, оскільки ріал продовжував багаторічне падіння проти долара. Однак Іран наразі, схоже, просунувся далі в цьому напрямку міркувань, ніж свідчать більшість звітів чи публічних заяв.

Чому USDT Все Ще Обробляє Нафтові Гроші

Хоча вони можуть виглядати схожими, існують відмінності між використанням Біткоїна як резервного активу та використанням Біткоїна як розрахункової валюти для торгівлі сировинними товарами. Ця відмінність є критично важливою для розуміння того, чому Tether став домінуючою валютою в іранській індустрії нафтових транзакцій, незважаючи на те, що стратегічно іранський уряд хотів би бачити використання Біткоїна.

Щоб зрозуміти процес торгівлі нафтою, ми повинні розглянути, як відбувається торгівля. Нафтові угоди ґрунтуються на рахунках-фактурах, графіках та відносинах з контрагентами. Коли Іран продає нафту (переважно покупцям у Китаї, хоча також і стороннім/посередницьким мережам по всій Азії), транзакція повинна бути розрахована в певній формі вартості, яку покупець прийме і яку продавець зможе використати. Tether (USDT) — це стейблкоїн, прив'язаний до долара, який має високу цінову стабільність, швидко проходить через біржі та має достатню ліквідність на ринках, де іранські трейдери ведуть свій бізнес, причому більшість криптотранзакцій Ірану деноміновані в стейблкоїнах, прив'язаних до долара США.

У великих масштабах волатильність Біткоїна створює реальні проблеми для його використання як валюти для великомасштабної торгівлі сировинними товарами. Наприклад, нафтовий вантаж, виставлений в Біткоїнах сьогодні, може коштувати значно більше або менше на момент завершення транзакції. І покупці, і продавці стикаються з операційними труднощами через цю невизначеність. USDT усуває ці проблеми завдяки своїй прив'язці до долара США. В результаті, обидві сторони погоджуються на те, що вони будуть обмінювати на момент здійснення транзакції, навіть якщо вони обидва здійснюють транзакції через не-доларову банківську систему.

Існує елемент іронії в запобіганні розрахункам нафтових угод, які обходять санкції, за допомогою стейблкоїна, прив'язаного до долара, випущеного суб'єктом, що знаходиться в зоні досяжності правоохоронних органів США, проте ця практика все ж відбувається, оскільки функціональність альтернатив набагато менш ефективна. Центральний банк Ірану, як з'ясувалося, купив USDT Tether на $507 мільйонів, згідно з даними блокчейн-аналітичної фірми Elliptic, яка відобразила інфраструктуру гаманців центрального банку за допомогою витоків документів.

Що Це Говорить Нам Про Крипто та Санкції

Іранський випадок є одним з найчіткіших реальних прикладів того, як криптографічні активи насправді функціонують в обході санкцій, і це складніше, ніж схильні визнавати табори, що стверджують "криптографія уможливлює необмежений обхід санкцій" або "обхід санкцій за допомогою криптографії перебільшений"."

Біткоїн корисний для зберігання вартості поза доларовою системою та її переміщення способами, що не вимагають кореспондентського банкінгу. Він менш корисний для високооб'ємної торгівлі сировинними товарами, яка потребує цінової стабільності та швидких розрахунків. USDT заповнює прогалину в розрахунках, але створює власну вразливість — Tether заніс до чорного списку кілька гаманців, пов'язаних з Центральним банком Ірану, у червні 2025 року, заморозивши приблизно $37 мільйонів в USDT — демонструючи, що централізовані емітенти стейблкоїнів можуть відключати гаманці та зупиняти транзакції, на відміну від децентралізованих активів, таких як Біткоїн.

Іран, схоже, розуміє ці компроміси. Зберігання Біткоїна як стратегічного резерву при використанні USDT для операційних транзакцій є раціональним розподілом функцій, враховуючи фактичні властивості кожного активу.

Звіт BPI виявляє те, з чим політики, що розробляють примусове виконання крипто-санкцій, повинні розібратися: використовувані інструменти не є монолітними. Різні активи виконують різні функції в економіках, що перебувають під тиском санкцій — зростаючий крипто-слід КВІР становив приблизно 50% від загального крипто-екосистеми Ірану у 4 кварталі 2025 року і був задокументований у мільярдах доларів обсягу транзакцій згідно з призначеннями OFAC та витоками адрес Центрального банку Ірану.

Біткоїн знаходиться у стратегічних резервах Ірану. Tether переміщує нафтові гроші. Обидва факти важливі, і жоден з них не розкриває всієї історії поодинці.