O impulso da Nasdaq para trazer a tokenização aos mercados de capitais poderia levar a uma estrutura de mercado dupla, na qual as bolsas tradicionais dos EUA operam ao lado de plataformas de negociação baseadas em blockchain, de acordo com a TD Securities — uma mudança que poderia dividir a atividade de negociação e levar a diferenças de preços entre plataformas.
Em uma nota recente, Reid Noch, vice-presidente de estrutura de mercado de ações dos EUA na TD Securities, apontou para os planos da Nasdaq e da Bolsa de Valores de Nova York de introduzir a tokenização em sistemas de negociação alternativos (ATS), um tipo de local que conecta compradores e vendedores fora das bolsas tradicionais.
Enquanto ambas as bolsas estão explorando a tokenização, Noch disse que a Nasdaq está buscando três iniciativas paralelas: atualizando como as negociações são liquidadas após a execução, permitindo que empresas emitam ações tokenizadas e apoiando a negociação em plataformas offshore como a Kraken.
Juntos, esses esforços poderiam resultar em dois sistemas distintos — um dentro do mercado regulado dos EUA, e outro operando através de plataformas offshore baseadas em blockchain.
No entanto, a TD Securities alerta que a expansão para plataformas offshore poderia introduzir um local separado para negociar os mesmos ativos subjacentes. Essas ações tokenizadas seriam lastreadas por ações reais, mas operariam fora da estrutura regulatória dos EUA, com potenciais diferenças em comparação com as participações tradicionais.
Para os investidores, isso poderia significar a mesma ação sendo negociada em lugares diferentes a preços diferentes, tornando os mercados mais difíceis de acompanhar e potencialmente desviando a atividade das bolsas tradicionais.
O Cointelegraph procurou a TD Securities para obter mais informações, mas não obteve resposta a tempo para a publicação.
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O mercado para ativos tokenizados cresceu rapidamente nos últimos anos, com as ações emergindo como o próximo grande foco.
Como o Cointelegraph relatou recentemente, a plataforma xStocks da Kraken, que oferece versões tokenizadas de ações negociadas publicamente que podem ser compradas em plataformas baseadas em blockchain, ultrapassou US$ 25 bilhões em volume de negociação acumulado, refletindo um crescimento de aproximadamente 150% desde novembro.
Para os traders, isso aponta para uma mudança em direção a mercados 24 horas por dia, onde as ações podem ser negociadas fora do horário comercial regular. No entanto, também poderia trazer novos riscos, incluindo menor atividade de negociação e diferenças de preços entre plataformas.
A Coinbase também expandiu para ações tokenizadas como parte de seu esforço para construir uma "bolsa para tudo", sinalizando uma crescente competição entre plataformas de cripto e bolsas tradicionais para a negociação de ações.
A NYSE, por sua vez, também tem explorado outras iniciativas de tokenização através de uma parceria com a Securitize, com o objetivo de desenvolver uma plataforma para títulos tokenizados que poderia suportar negociação estendida ou 24 horas por dia.
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