A Etherealize, o braço de marketing e produto institucional para o ecossistema Ethereum, estabeleceu uma nova meta de preço de longo prazo para o ETH em $250.000, argumentando que o token representa algo como um ativo único na história do dinheiro.
Essa projeção de preço é significativamente inferior à meta anterior da Etherealize de $740.000 por token, estabelecida no ano passado durante o primeiro comunicado público da empresa. É também um alcance significativo para um ativo que está atualmente sendo negociado a $2.300, de acordo com a página de preços do The Block.
"É tudo sobre timing e inevitabilidade", disse Vivek Raman, cofundador da Etherealize, ao The Block. "Acreditamos que o Ethereum será a espinha dorsal do sistema financeiro global, e que haverá um ou dois ativos digitais que se tornarão os ativos de reserva de valor."
Se o bitcoin é um "fato consumado", então o ETH é "o outro concorrente", acrescentou Raman. Notavelmente, o relatório da Etherealize não fornece uma data-alvo para sua previsão de preço.
A Etherealize foi lançada no ano passado para comunicar a utilidade do Ethereum como um ativo institucional.
O cerne do argumento da Etherealize é que o ETH é tanto uma reserva de valor como o bitcoin e o ouro, quanto um ativo produtivo que gera retornos, devido à blockchain Ethereum pagar pela segurança de sua rede através do consenso de prova de participação.
Atualmente, o prêmio monetário combinado de ouro e Bitcoin é de aproximadamente $31 trilhões. Se o Ethereum capturasse o mesmo prêmio, o preço implícito do ETH seria superior a $250.000, considerando a oferta circulante atual de 121 milhões de ETH.
No entanto, o Ethereum também possui "atividade econômica real subjacente", na forma de uma economia crescente de DeFi e stablecoins, ao contrário de "ativos puramente monetários" como ouro e bitcoin. Isso não só oferece proteção contra quedas, mesmo que o prêmio monetário total leve tempo para ser alcançado, mas pode, em última instância, tornar o ETH mais atraente como investimento, argumenta o relatório.
"O ETH é o primeiro ativo monetário que rende juros compostos sem risco de contraparte", escreveu a Etherealize. "Por toda a história humana, você tinha que escolher: manter dinheiro (estável, improdutivo) ou investi-lo em ativos produtivos (arriscado, gerador de riqueza). As duas categorias eram mutuamente exclusivas. O Ethereum dissolve essa distinção."
Em particular, o ETH muda o roteiro histórico com seu custo de carregamento negativo — no sentido de que rende juros compostos enquanto permanece um ativo ao portador puro, quebrando a troca entre "dinheiro seguro" e "investimento produtivo".
O staking de Ethereum retorna entre 2% e 4% ao ano, o que não é terrivelmente alto, mas representa uma maneira relativamente segura de acumular ganhos, disse Mike McGuiness, da Etherealize, ao The Block.
"Todos estão apenas olhando para a capitalização de mercado do ouro e do bitcoin, dizendo que isso é um aumento de 20x", disse McGuiness, um autoproclamado ex-Bitcoiner. "Você deveria olhar para o Ethereum da mesma forma, porque é de fato um dinheiro melhor que o bitcoin, porque o bitcoin não rende juros compostos."
Não apenas o ouro e o bitcoin são "capital morto" porque não geram rendimento nativamente, mas o bitcoin está enfrentando uma potencial crise existencial na forma de seu orçamento de segurança — a possibilidade de que as taxas de transação do bitcoin não substituam o subsídio de mineração de bloco uma vez que todos os 21 milhões de bitcoins sejam minerados, reduzindo o incentivo para os mineradores de bitcoin contribuírem com poder computacional para proteger a rede, argumentou McGuiness.
O Ethereum já é a camada de liquidação dominante para ativos tokenizados, stablecoins e DeFi, o que representa uma demanda estrutural e escalável pelo ativo.
Além disso, como uma parte das taxas de transação do Ethereum é queimada, a rede limita sua oferta a um crescimento de 1,5% ao ano e pode até se tornar deflacionária à medida que o uso cresce.
Dito isso, no último ano, vários concorrentes significativos surgiram que desafiam a posição do Ethereum como a principal blockchain institucional, como Canton, que é apoiada por dezenas de gigantes de Wall Street, Tempo, que está sendo construída pela Stripe, e Solana, que já está atraindo implementações reais de RWA (Real World Assets).
"Essas alt L1s estão realmente competindo contra as L2s do Ethereum", disse Raman, argumentando que o Ethereum está em uma categoria própria como a primeira e mais amplamente adotada cadeia de contratos inteligentes. "Elas são camadas de execução, então não são realmente competitivas com o ETH. Elas não são dinheiro, não são tão soberanas quanto o ETH e não são tão descentralizadas ou sem permissão."
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