A Coinbase na quinta-feira registrou um segundo prejuízo trimestral consecutivo de US$ 394 milhões no 1º trimestre de 2026, após um anúncio no início desta semana de que cortaria 14% de sua força de trabalho.

A exchange de criptoativos dos EUA viu sua receita líquida cair 31%, para US$ 1,4 bilhão no primeiro trimestre, ficando abaixo das expectativas dos analistas. A receita de transações, que forma o núcleo do modelo de negócios da Coinbase, caiu 40%, para US$ 756 milhões, em comparação com o mesmo período do ano passado.

As ações da Coinbase caíram mais de 5% nas negociações pós-mercado após o relatório de resultados, enquanto os investidores digeriam tanto o prejuízo maior do que o esperado quanto a significativa redução da força de trabalho anunciada no início da semana. O COIN estava sendo negociado recentemente por cerca de US$ 182.

Como a maior exchange de criptomoedas de capital aberto nos Estados Unidos, a Coinbase serve como um indicador para a saúde geral da indústria de criptoativos. Os prejuízos trimestrais consecutivos da empresa refletem os desafios contínuos que os mercados de ativos digitais enfrentam em meio à incerteza regulatória e aos volumes de negociação persistentemente baixos.

O anúncio de resultados e a apresentação da Coinbase focaram no que ela considera pontos positivos para o negócio, incluindo novos recursos e ofertas exclusivas da empresa.

Por exemplo, a Coinbase disse que sua oferta de mercados de previsão gerou mais de US$ 100 milhões em receita anualizada nos dois primeiros meses completos de operação. A empresa também apontou para o crescente volume de negociação de stablecoins na Base, a rede de camada 2 do Ethereum que a Coinbase incubou, juntamente com uma participação dominante na negociação de stablecoins de agentes de IA na rede.

O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, enquadrou os resultados como uma questão de executar com sucesso o que estava ao seu alcance, apesar das condições macro desafiadoras.

“Executamos bem o que estava sob nosso controle no primeiro trimestre”, disse Armstrong, em um comunicado. “Vimos um enorme crescimento no volume de negociação de derivativos, impulsionado pela nossa Everything Exchange. Atingimos um novo recorde histórico em USDC mantido em produtos Coinbase e vimos um crescimento de 10x ano a ano nas transações de stablecoins na Base.”

“Também estamos liderando a próxima fronteira com mais de 90% do volume de transações de stablecoins agenticas on-chain acontecendo na Base”, acrescentou. “Acreditamos que em breve haverá bilhões de agentes realizando transações e eles precisam de trilhos que possam acompanhar, e a Coinbase está no centro da economia de agentes.”

A Coinbase disse que sua participação no volume de negociação do mercado de criptoativos atingiu um novo pico de 8,6%, e que seu volume de negociação de derivativos cresceu 169% nos últimos 12 meses.

“O ambiente de mercado neste trimestre foi mais brando, mas os fundamentos subjacentes do nosso negócio permanecem fortes”, disse Alesia Haas, CFO da Coinbase, em um comunicado. “Entregamos agora 13 trimestres consecutivos de EBITDA ajustado positivo, abrangendo tanto mercados de alta quanto de baixa, juntamente com 12 trimestres consecutivos de entradas de unidades nativas.”

“E estamos crescendo novas fontes de receita”, acrescentou, “com 12 linhas de produtos gerando cada uma mais de US$ 100 milhões anuais, e os mercados de previsão a caminho de se tornarem a 13ª.”