A Anthropic está prestes a fechar um acordo de crédito privado de US$ 36 bilhões liderado pela Blackstone e Apollo para financiar chips de IA do Google com o apoio da Broadcom, em um dos maiores financiamentos de dívida da história.
Os gigantes de private equity Apollo Global Management e Blackstone estão trabalhando para sindicar aproximadamente US$ 36 bilhões em financiamento de dívida que irá financiar a próxima onda de infraestrutura de IA da Anthropic, no que pode se tornar uma das maiores transações de crédito privado já executadas. A Reuters noticiou que a dívida será usada para comprar chips personalizados de unidade de processamento de tensor do Google, que a Anthropic alugará enquanto corre para escalar a capacidade de computação para seu chatbot Claude e modelos relacionados.
A estrutura é direta, mas agressiva: Apollo e Blackstone estão convidando investidores adicionais para o acordo de US$ 36 bilhões enquanto planejam reter "partes significativas" da dívida em seus próprios balanços, de acordo com um relatório adicional da Bloomberg, que disse que a Broadcom, que codesenha as TPUs do Google, está garantindo os pagamentos nas maiores parcelas, usando efetivamente seu balanço e seu papel existente na pilha de chips do Google para reduzir o risco do financiamento. Os investidores foram solicitados a enviar ordens esta semana, com a transação esperada para fechar já na próxima semana, embora os termos ainda possam mudar enquanto os livros são finalizados.
Para a Anthropic, o acordo aprofunda uma já vasta teia de compromissos de capital em torno da infraestrutura de IA, acumulando alavancagem financeira sobre acordos de capital anteriores e contratos de capacidade de longo prazo com hiperescaladores. Em abril, a Anthropic garantiu acesso a cerca de 3,5 gigawatts de capacidade de computação TPU através de uma parceria expandida com Google e Broadcom, com implantações programadas para começar a escalar a partir de 2027 como parte de um impulso mais amplo de US$ 50 bilhões na capacidade de computação doméstica dos EUA. A empresa anunciou simultaneamente que havia levantado US$ 6,5 bilhões em novos fundos com uma avaliação pós-dinheiro de US$ 965 bilhões, ultrapassando a OpenAI no papel à medida que a demanda por seus modelos Claude acelera.
A taxa de execução de receita da Anthropic recentemente ultrapassou US$ 30 bilhões anualmente, mais do que triplicando de aproximadamente US$ 9 bilhões no final de 2025, à medida que sua participação no mercado de API empresarial subiu de 12% em 2023 para 32% em meados de 2025, conforme mostrou nossa reportagem. Esse crescimento foi alimentado em parte por grandes clientes financeiros e industriais que integram Claude em fluxos de trabalho de produção, mesmo enquanto reguladores e funcionários escrutinam riscos emergentes: em abril, funcionários do Tesouro dos EUA convocaram CEOs de grandes bancos sobre riscos cibernéticos ligados ao próximo modelo Claude Mythos da Anthropic depois que testes internos e um vazamento de código destacaram sua capacidade de descobrir volumes "sem precedentes" de vulnerabilidades de software.
A decisão da Broadcom de garantir pagamentos em grandes fatias do financiamento de chips da Anthropic ressalta como os fornecedores de hardware de IA estão começando a agir mais como contrapartes de finanças estruturadas do que meros fornecedores. A empresa de semicondutores já está no centro do roteiro de TPU do Google e é esperada para apoiar futuras iterações dos chips que a Anthropic alugará, incluindo designs de próxima geração que o Google está explorando com parceiros como a Marvell para melhorar a largura de banda da memória e a eficiência do modelo.
A transação Blackstone Apollo é apenas o mais recente sinal de que o private equity não tem intenção de ficar à margem da infraestrutura de IA. No início deste mês, a Anthropic e um grupo incluindo Blackstone, Goldman Sachs, Apollo e Hellman & Friedman lançaram um empreendimento de US$ 1,5 bilhão visando impulsionar Claude em empresas de portfólio em vários setores, desde saúde até manufatura, de acordo com a CNBC. Para os mercados de cripto, a medida reforça um padrão familiar: o capital está se concentrando em um pequeno número de plataformas de IA que já absorvem uma parcela desproporcional dos orçamentos de nuvem, chips e energia, mesmo enquanto projetos de IA tokenizados lutam por migalhas na blockchain.
