A guerra é o macro hoje.

O Presidente Donald Trump postou na manhã de terça-feira no Truth Social que "uma civilização inteira morrerá esta noite, para nunca mais ser trazida de volta" a menos que o Irã ceda às exigências dos EUA. Ele estabeleceu as 20h ET como o prazo final para o Irã reabrir o Estreito de Ormuz ou enfrentar a destruição.

Os futuros do S&P 500 caíram 0,4%, os futuros do Nasdaq 100 recuaram 0,6% e os futuros do Dow afundaram 142 pontos antes do sino de abertura. O petróleo seguiu na direção oposta: o petróleo bruto WTI está sendo negociado acima de US$ 115 o barril, o Brent acima de US$ 110 — um aumento de mais de 70% nos últimos 30 dias — o resultado direto do fechamento do Estreito de Ormuz que tem estrangulado aproximadamente um quinto da oferta mundial de petróleo desde o final de fevereiro.

O Irã rejeitou uma proposta anterior de cessar-fogo dos Estados Unidos, e grupos internacionais como o Comitê Internacional da Cruz Vermelha disseram que as ameaças de Trump, se cumpridas, poderiam equivaler a “crimes de guerra”.

A escalada na retórica deixou os mercados em alerta, e o cripto não é diferente. O Bitcoin caiu para US$ 68.557, recuando 2% no dia, e o Ethereum caiu 2,7% enquanto os traders aparentemente se preparam para mais turbulência. A lógica parece ser que, se bombas começarem a cair sobre a infraestrutura civil esta noite, os investidores fugirão para a segurança — e o Bitcoin tem mostrado cada vez mais não funcionar como um ativo de refúgio seguro durante um pânico de guerra.

Na Myriad, um mercado de previsão construído pela Dastan, empresa-mãe da Decrypt, os traders estão precificando apenas 24,1% de chance de o regime iraniano cair antes de outubro. Isso sugere que os traders esperam outro movimento "TACO" de Trump ou acreditam que o conflito se estenderá profundamente no segundo semestre do ano, sem uma resolução clara à vista.

O gráfico do Bitcoin já viu este filme antes

Com o Bitcoin em queda de cerca de 2% hoje, o movimento de curto prazo não parece catastrófico — mas o cenário de longo prazo não é animador.

Os gráficos diários mostram três tentativas separadas de compradores para recuperar perdas após um topo importante, e três falhas separadas, desde outubro do ano passado. Cada recuperação estabeleceu um topo mais baixo. Cada ruptura encontrou um fundo mais baixo. O Bitcoin fechou o 1º trimestre de 2026 com seu pior trimestre desde 2018, caindo 22% enquanto a guerra, as tarifas e um Fed agressivo esmagaram o apetite por risco. A moeda está agora no fundo do terceiro padrão, pairando acima do suporte perto de US$ 65.000. Se isso se repetir como nos dois anteriores, a próxima parada é US$ 55.000 ou pior.

Os indicadores gerais mostram um humor de baixa entre os traders de Bitcoin.

As Médias Móveis Exponenciais, ou EMAs, mostram que a média de 50 dias está sendo negociada abaixo da de 200 dias, o que é o indicador de baixa por excelência. Isso significa que a tendência de longo prazo ainda aponta para baixo, e ainda não há uma reversão estrutural nas médias móveis. Quando as EMAs estão nesta configuração, os traders se referem a ela como uma “cruz da morte”, e os ralis tendem a ser vendidos.

A EMA de 50 dias marcou uma resistência sólida desde que a cruz da morte apareceu no final do ano passado.

O Índice Direcional Médio, ou ADX, está em 12,8 — bem abaixo do limite de 25 que sinaliza a formação de uma tendência real. O ADX mede a força da tendência independentemente da direção. Abaixo de 20 significa que o mercado está volátil e sem direção. Os ursos estão no controle no papel, mas a tendência ainda não atingiu força total, como pode ser visto pelo movimento lateral após a grande queda em fevereiro.

Para os touros do Bitcoin, a boa notícia é que um ADX baixo pode apontar para uma reversão de tendência. A má notícia é que ele precisa de confirmação de outros indicadores, e isso não está acontecendo agora.

O Índice de Força Relativa, ou RSI, está em 47,9 — firmemente neutro, mas ligeiramente sobrevendido. O RSI mede o momentum de compra e venda; neste nível, nenhum dos lados tem a vantagem. Enquanto isso, o Squeeze Momentum Indicator mostra que a energia comprimida está se acumulando, e a inclinação atual é negativa. Uma liberação de squeeze com momentum de baixa é uma configuração de baixa.

Lua ou perdição?

Os gráficos mostram que o Bitcoin é mais provável de cair. Três padrões amarelos idênticos. Três recuperações falhas. O BTC formou um topo mais baixo todas as vezes, então rompeu o suporte e encontrou um novo piso. A linha de tendência azul descendente conectando os topos ainda está intacta. A nuvem Ichimoku acima está em vermelho profundo — um teto, não um piso.

Fecho abaixo de US$ 65.000, e é uma confirmação importante para este padrão. O caminho para US$ 55.000 se abre então com pouco suporte estrutural entre eles.

Na Myriad, os traders também estão inclinando-se para essa direção: os traders dizem que há 57% de chance de o próximo grande movimento do BTC ser uma queda para US$ 55.000, comparado a 43% de chance de uma alta para US$ 84.000. Um mercado separado pergunta se ainda há uma chance de o cripto florescer nesta primavera: 66% dizem não, com o mercado fechando em 31 de maio.

Há um argumento real para o outro lado. O Bitcoin caiu mais de 45% do seu recorde histórico de US$ 126 mil estabelecido em outubro passado. Alguns analistas — incluindo Kim Arthur, da Main Management — chamaram esta de "fase de fundo" de um clássico inverno cripto de quatro anos.

Mas os touros precisam ver uma confirmação real primeiro: o Bitcoin rompendo a marca de US$ 75.000 com convicção, o ADX subindo acima de 20 para sinalizar a formação de uma tendência genuína, e a EMA de 50 dias começando a curvar-se de volta em direção à de 200 dias. Nada disso está acontecendo ainda. Sem isso, qualquer recuperação parece apenas outro topo mais baixo em formação.