A previsão de preço do Bitcoin tornou-se agressivamente otimista na manhã de sexta-feira, depois que a CoinDesk relatou que as taxas de financiamento perpétuo caíram para o nível mais negativo desde 2023 em uma média móvel de sete dias, com o CEO da ZeroStack, Daniel Reis-Faria, visando US$ 125.000 em 30 a 60 dias se o posicionamento fortemente "short" do mercado for forçado a se desfazer.
A previsão de preço do Bitcoin (BTC) tornou-se agressivamente otimista na manhã de sexta-feira, depois que a CoinDesk relatou que as taxas de financiamento perpétuo caíram para o nível mais negativo desde 2023 em uma média móvel de sete dias, com o CEO da ZeroStack, Daniel Reis-Faria, visando US$ 125.000 em 30 a 60 dias se o posicionamento fortemente "short" do mercado for forçado a se desfazer.
O BTC estava sendo negociado perto de US$ 74.700 no início das negociações na Ásia na sexta-feira, com alta de 3,5% na semana, mas queda de 0,4% no dia, já que um rali global de ações de 10 dias pausou antes do prazo final do cessar-fogo no Irã na próxima semana. O ativo subiu dos meados dos US$ 60.000 durante março e abril, apesar do financiamento persistentemente negativo, o que significa que os "shorts" têm pago os "longs" por semanas enquanto o preço continuou a subir.
As taxas de financiamento são pagamentos periódicos entre detentores de posições longas e curtas em contratos futuros perpétuos, projetados para manter os preços dos contratos alinhados com o preço à vista. Quando as taxas ficam negativas, os "shorts" pagam os "longs" — uma condição que só se desenvolve quando o posicionamento especulativo está fortemente inclinado contra o preço. A taxa média móvel de 7 dias caiu para aproximadamente -0,005%, de acordo com dados da Glassnode, uma leitura vista pela última vez no fundo do crash da FTX no final de 2022.
“Taxas de financiamento tão negativas indicam que o mercado está fortemente "short",” disse Reis-Faria. “Se o Bitcoin continuar a subir apesar disso, muitas dessas posições podem ser liquidadas, e o movimento pode acelerar rapidamente.” Ele visa US$ 125.000 em 30 a 60 dias se a base de "shorts" for desfeita, citando a pressão de compra de grandes acumuladores corporativos como a força mais provável para desencadear liquidações forçadas em toda a base de "shorts".
Cada episódio histórico anterior de extremos de financiamento semelhantes alinhou-se com um fundo de preço local. Março de 2020, meados de 2021, o colapso da FTX no final de 2022, o desmonte do "yen carry trade" em agosto de 2024 e a liquidação do Dia da Libertação em abril de 2025, todos apresentaram financiamento profundamente negativo que se resolveu com fortes recuperações. Para os traders que acompanham as esperanças de cessar-fogo em torno do prazo de 22 de abril como um catalisador de tempo, este padrão histórico reforça uma visão otimista para o cenário de curto prazo.
Dados on-chain introduzem um contraponto estrutural. Muitos detentores ativos de bitcoin estão atualmente "submersos" em relação ao seu custo de aquisição, o que significa que qualquer rali impulsionado por um "squeeze" que se aproxime do seu custo de aquisição pode gerar uma pressão de venda significativa de detentores que compraram na faixa de US$ 75.000 a US$ 95.000 durante o período de acumulação de pico de 2025. Isso às vezes é chamado de "muro de detentores preocupados" — participantes que não serão forçados a vender, mas venderão quando puderem.
Um rali para US$ 125.000 exigiria a absorção dessa oferta sequencialmente, movendo-se por cada cluster de custo de aquisição sem capitular. Os sinais de sobre-venda visíveis nos dados on-chain e técnicos apoiam o caso otimista estruturalmente, mas a distribuição de detentores "submersos" complica um cenário claro de "short-squeeze" para novas máximas sem um forte catalisador macro fazendo o trabalho pesado.
Três eventos nas próximas duas semanas resolverão o cenário atual. O vencimento do cessar-fogo no Irã em 22 de abril é o primeiro: uma extensão credível remove o risco geopolítico que tem limitado os ralis de ativos de risco desde fevereiro, enquanto uma quebra provavelmente empurraria o BTC para o piso de suporte estrutural de US$ 68.000. O FOMC se reúne em 28-29 de abril, e qualquer sinal "dovish" do Presidente Powell reduziria o custo de oportunidade de manter o BTC. Uma data confirmada do comitê da Lei CLARITY no início de maio adicionaria um terceiro gatilho potencial específico para o mercado de ativos digitais.
