A CryptoQuant relatou que a taxa de lucro e perda realizada do Bitcoin caiu para uma baixa de 43 meses de -0,35, um nível que historicamente apareceu perto de grandes fundos de mercado.
De acordo com a plataforma de análise de blockchain CryptoQuant, a taxa de lucro e perda realizada do Bitcoin caiu para -0,35 pela primeira vez desde dezembro de 2022, quando o colapso da FTX empurrou o Bitcoin para abaixo de US$ 16.000.
A métrica mede a porcentagem líquida de Bitcoin mantido com lucro ou perda realizado em relação à oferta total em circulação, e a CryptoQuant afirmou que quedas anteriores abaixo deste limiar coincidiram com grandes pontos de virada no mercado.
A CryptoQuant disse que o mesmo indicador caiu abaixo de -0,35 durante os mercados de baixa de 2015 e 2019 antes que o Bitcoin entrasse em recuperações sustentadas. Com base nessas leituras históricas, a empresa afirmou que o nível atual tem identificado repetidamente os fundos de mercado com um alto grau de precisão.
Embora o indicador aponte para pesadas perdas realizadas em toda a rede, o Bitcoin (BTC) já começou a se recuperar de sua última liquidação. A criptomoeda ganhou mais de 7% desde que caiu para quase US$ 58.190 em 25 de junho, depois de perder cerca de metade de seu valor em relação ao pico de outubro de US$ 126.080.
Os fluxos institucionais recentes também melhoraram após semanas de pressão de venda sustentada. Conforme relatado anteriormente pelo crypto.news, os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin spot dos EUA registraram US$ 221,7 milhões em entradas líquidas, encerrando uma sequência de 10 sessões de retirada durante a qual os investidores retiraram quase US$ 2,7 bilhões dos produtos.
O retorno das entradas ocorreu depois que dados econômicos mais brandos dos EUA aliviaram as preocupações sobre a futura política de taxas do Federal Reserve, ajudando o Bitcoin a se recuperar acima de US$ 61.000 antes de subir para cerca de US$ 62.500.
Ainda assim, junho permaneceu o mês mais fraco para os ETFs de Bitcoin spot dos EUA desde o seu lançamento, com saídas líquidas totais atingindo cerca de US$ 4,5 bilhões.
Vários observadores de mercado agora apontaram para padrões de negociação históricos que poderiam apoiar o Bitcoin durante julho.
O analista de cripto Cyclop citou dados de retorno mensal da CoinGlass mostrando que o Bitcoin registrou ganhos superiores a 20% durante julho em todos os mercados de baixa anteriores, embora observe que a comparação não garante o mesmo resultado este ano.
Separadamente, o analista de cripto Ardi disse que os mercados de baixa anteriores do Bitcoin tipicamente passavam cerca de um ano formando um fundo. Com base na correção atual, que dura aproximadamente nove meses, Ardi estimou que o Bitcoin pode estar se aproximando do período que historicamente carregou a maior probabilidade de uma mínima de ciclo, embora ele tenha alertado que qualquer fundo poderia chegar mais cedo ou mais tarde do que as médias históricas.
Outro fator que apoia a recuperação veio do recente desmonte de posições alavancadas ligadas à oferta de ações preferenciais da Strategy.
No início desta semana, o diretor de investimentos da Bitwise, Matt Hougan, disse que os medos em torno das ações preferenciais Stretch (STRC) da Strategy forçaram a saída de alavancagem excessiva do mercado depois que o título caiu de seu valor nominal de US$ 100 para menos de US$ 75, levantando preocupações sobre a sustentabilidade de seu modelo de dividendos.
Comentando a recente ação dos preços, Hougan disse que a desalavancagem provavelmente aproximou o Bitcoin de um fundo de mercado. Ele também alertou que identificar o fundo exato é impossível enquanto os eventos se desenrolam, mas disse que as condições atuais sugerem que a correção pode estar entrando em sua fase final.
Olhando além da atual desaceleração, Hougan disse que espera que o próximo mercado de alta do Bitcoin comece no outono. Ele acrescentou que o próximo rali provavelmente dependerá menos de traders de varejo e mais de participantes institucionais, incluindo bancos, fundos de pensão, fundos soberanos, gestores de ativos, consultores financeiros e fundações.
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