Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin e Ethereum registraram US$ 112 milhões em saídas combinadas na segunda-feira, enquanto dois ETFs Hyperliquid estenderam sua sequência de vitórias para oito dias consecutivos de compras líquidas.
A divergência destaca uma crescente divisão no apetite institucional: fundos de criptoativos legados estão perdendo capital em meio à incerteza macro, enquanto produtos mais novos, ligados à tese de infraestrutura de alto crescimento da Hyperliquid, continuam a atrair demanda.
Os ETFs de Bitcoin lideraram as perdas com US$ 105,2 milhões em saídas, enquanto os ETFs de Ethereum perderam US$ 6,7 milhões, de acordo com dados da SoSoValue. As movimentações ocorrem no momento em que produtos de investimento em ativos digitais registraram US$ 1,47 bilhão em saídas na semana passada, tornando-se o terceiro maior total semanal de 2026, de acordo com a CoinShares.
Somente os ETFs de Bitcoin registraram US$ 1,315 bilhão em saídas, a maior saída semanal do ano, enquanto os fundos de Ethereum registraram US$ 223 milhões em saídas. A CoinShares atribuiu o sentimento de aversão ao risco às tensões geopolíticas contínuas relacionadas ao conflito com o Irã, com as saídas se estendendo além dos EUA para a Suíça, Canadá e Hong Kong.
Enquanto isso, os dois ETFs Hyperliquid registraram compras líquidas por oito dias consecutivos, adicionando US$ 10,95 milhões na segunda-feira. A sequência começou em 13 de maio com uma adição líquida de US$ 1,17 milhão e incluiu fluxos diários que variaram de US$ 4,4 milhões a US$ 25,5 milhões, liderados por um registro de US$ 25,5 milhões em 20 de maio.
O aumento nos fluxos do ETF HYPE ocorre no momento em que o token atingiu um novo recorde histórico de US$ 64,21 no domingo, após um desempenho em 2026 que viu o token disparar quase 50% no último mês e registrar mais de 140% de ganhos no acumulado do ano.
A recuperação segue um lançamento bem-sucedido de ETFs HYPE e suporte institucional, especialmente da Bitwise, que alocou 10% das taxas de gestão de seu recém-lançado ETF Hyperliquid (BHYP) para comprar e manter HYPE diretamente em seu balanço corporativo.
Apesar dos fluxos contrastantes, Tim Sun, pesquisador sênior do HashKey Group, disse ao Decrypt que as saídas de ETFs de Bitcoin e Ethereum estão sendo impulsionadas por uma combinação de ação de preço e aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro. “O preço do Bitcoin caiu de fato abaixo do preço médio de compra dos ETFs, o que desencadeou um certo grau de pressão de venda”, disse ele. “Além disso, como a curva de rendimento do Tesouro dos EUA se deslocou para cima como um todo, isso suprimiu o apetite por capital de arbitragem.”
Sun acrescentou que o mercado está em um período de espera, com dados de opções mostrando nenhuma preferência direcional clara de investidores institucionais ou de varejo. “O mercado está principalmente comprando proteção contra quedas e reduzindo a exposição ao risco, em vez de fazer apostas em larga escala em uma queda unilateral ou em uma recuperação rápida”, disse ele.
Sobre as perspectivas da Hyperliquid, Sun alertou que os obstáculos regulatórios permanecem significativos, apesar do crescimento da plataforma. “A CME e a ICE pressionaram recentemente o Congresso para que se exija escrutínio sobre ela. Os riscos regulatórios não só existem, mas estão em contínuo crescimento”, disse ele. “Por outro lado, isso também prova que o próprio volume de negociação e o desempenho de negócios da Hyperliquid são notavelmente proeminentes.”
O Bitcoin está atualmente sendo negociado em torno de US$ 77.140, uma queda de 0,3% nas últimas 24 horas, de acordo com dados da CoinGecko.
No mercado de previsão Myriad, de propriedade da Dastan, empresa-mãe da Decrypt, os usuários agora veem uma chance de 74% de que o Bitcoin reteste US$ 84.000 em seguida, em vez de cair para US$ 55.000. Esse número caiu de 86% em 14 de maio, em linha com o declínio do Bitcoin de US$ 81.700 para US$ 74.500 no último fim de semana.
