O Banco de Compensações Internacionais (BIS) reiterou a necessidade de coordenação global sobre as regras para stablecoins, que a instituição afirmou funcionar mais como veículos de investimento do que como dinheiro, informou a Reuters na segunda-feira.
O comentário do banco dos bancos centrais surge à medida que a oferta de stablecoins continua a expandir-se. A circulação total de tokens atrelados ao dólar ultrapassou os US$ 300 bilhões, de acordo com o painel de dados do The Block. O USDT da Tether lidera com uma capitalização de mercado de quase US$ 186 bilhões, enquanto o USDC da Circle ocupa o segundo lugar com aproximadamente US$ 78,8 bilhões.
Expandir Gráfico
Segundo o Gerente Geral do BIS, Pablo Hernandez de Cos, esta concentração de mercado, onde dois emissores respondem por aproximadamente 85% da circulação global, exibe "atritos de resgate" e frequentes desvios de preço que fazem as stablecoins assemelharem-se a "títulos em vez de dinheiro". Ele especificou ainda que estes ativos atualmente operam mais como fundos negociados em bolsa (ETFs) do que como instrumentos de pagamento tradicionais.
Ele também alertou que as stablecoins poderiam minar a política monetária e fiscal, desencadear stress no mercado financeiro e dificultar os esforços para combater as finanças ilícitas. Ele apelou à cooperação internacional, afirmando que estruturas divergentes entre jurisdições "poderiam levar a uma fragmentação severa do mercado ou permitir uma arbitragem regulatória prejudicial".
Além disso, de Cos reiterou as preocupações com potenciais corridas às stablecoins, dizendo que grandes resgates poderiam transmitir stress aos mercados mais amplos. Ele disse que esses riscos poderiam ser reduzidos se os emissores tivessem acesso a salvaguardas como arranjos do tipo seguro de depósitos ou linhas de crédito do banco central, de acordo com a Reuters.
Sobre a questão de saber se as stablecoins deveriam pagar juros como as contas bancárias, o relatório notou que de Cos disse que as mudanças de depósitos bancários para stablecoins "podem ser menos pronunciadas se as detenções de stablecoins permanecerem não remuneradas" durante períodos de altas taxas de juro. Ele acrescentou a ressalva: "se as proibições de pagar juros sobre stablecoins puderem ser aplicadas".
O aviso do BIS surge à medida que vários estudos apontam para a expansão do uso de stablecoins no mundo real. Um relatório de fevereiro da empresa de pagamentos BVNK, realizado com a Coinbase e a Artemis e baseado numa pesquisa YouGov com 4.658 adultos em 15 países, descobriu que 54% dos entrevistados detinham stablecoins nos 12 meses anteriores, e 56% planeavam adquirir mais.
O relatório também descobriu que freelancers e vendedores de mercado que recebem pagamentos em stablecoin derivaram cerca de 35% de seus ganhos anuais dessas transferências.
Ao mesmo tempo, os formuladores de políticas estão debatendo o domínio dos tokens atrelados ao dólar. O Ministro das Finanças francês, Roland Lescure, disse na semana passada que o tamanho relativamente pequeno das stablecoins atreladas ao euro em comparação com o mercado atrelado ao dólar era "insatisfatório", instando os bancos europeus a expandir os tokens denominados em euro e os depósitos tokenizados.
Executivos da indústria também levantaram a possibilidade de stablecoins competitivas vinculadas a moedas. O CEO da Circle, Jeremy Allaire, disse recentemente que há uma "tremenda oportunidade" para uma stablecoin lastreada em yuan e que a China poderia lançar uma nos próximos três a cinco anos, embora as autoridades chinesas atualmente proíbam a emissão offshore de stablecoins atreladas ao yuan sem aprovação regulatória.
Disclaimer: O Block é um meio de comunicação independente que entrega notícias, pesquisas e dados. A partir de novembro de 2023, a Foresight Ventures é acionista majoritária do The Block. A Foresight Ventures investe em outras empresas no espaço cripto. A corretora de criptomoedas Bitget é um LP âncora da Foresight Ventures. O Block continua a operar de forma independente para entregar informações objetivas, impactantes e oportunas sobre a indústria cripto. Aqui estão nossas divulgações financeiras atuais.
© 2026 The Block. Todos os Direitos Reservados. Este artigo é fornecido apenas para fins informativos. Não é oferecido ou destinado a ser usado como aconselhamento jurídico, fiscal, de investimento, financeiro ou outro.
