PONTOS CHAVE
- Os pagamentos on-chain de XRP caíram aproximadamente 45% ano a ano, com endereços ativos diários caindo para perto de 16.000 e volumes de transações nos níveis mais baixos em doze meses.
- A Ripple liberou 1 bilhão de XRP de custódia em janeiro de 2026 como parte de seu cronograma mensal de desbloqueio, mas historicamente retorna entre 60% e 80% para a custódia, deixando um aumento líquido de oferta muito menor do que as manchetes sugerem.
- A Ripple lançou recompra de ações da empresa no valor de 750 milhões de dólares em março de 2026, avaliando a empresa em 50 bilhões de dólares, enquanto um plano separado de tesouraria de tokens XRP de 1 bilhão sinaliza a confiança de longo prazo da empresa no ativo, apesar do preço estar entre 1,33 e 1,47 dólares.
Se você tem acompanhado o mercado de XRP em 2026, provavelmente percebeu uma desconexão difícil de ignorar. A Ripple, a empresa mais associada ao XRP, está executando uma recompra de ações de 750 milhões de dólares com uma avaliação de 50 bilhões de dólares. Seu presidente diz que não há planos para IPO. A empresa gastou 2,45 bilhões de dólares em aquisições somente em 2025 e está planejando construir um tesouro de ativos digitais XRP de 1 bilhão de dólares.
No entanto, o próprio token está sendo negociado entre 1,33 e 1,47 dólares, mais de 60% abaixo de sua máxima histórica de 3,66 dólares. A atividade on-chain está em declínio e os endereços ativos diários no ledger do XRP caíram para perto de 16.000.
O declínio da atividade do XRP: o que os dados realmente mostram
O declínio da atividade do XRP Ledger em 2026 é real, e os números valem a pena ser entendidos claramente.
Os pagamentos on-chain no XRP Ledger caíram aproximadamente 45% ano a ano, de acordo com a análise da AInvest. Os endereços de carteira ativos diários atingiram o pico em julho de 2025 e caíram significativamente desde então. Os volumes de transações, que dispararam para 2 a 3 bilhões de XRP por dia durante a alta de novembro a dezembro de 2024, raramente ultrapassaram 1 bilhão de XRP por dia desde janeiro de 2025. Em abril de 2026, o número de endereços ativos transacionando no ledger caiu para cerca de 16.000, enquanto os fluxos de entrada do ETF XRP registraram uma saída de $661.000 em uma única sessão recente, sugerindo um arrefecimento do apetite institucional no curto prazo.
Um relatório mais amplo cobrindo 2025 confirmou que as transações totais na XRPL caíram 7,81% em comparação a 2024, embora as taxas na cadeia tenham disparado 212% no mesmo período, atingindo o pico em janeiro de 2025.
A leitura pessimista desses números é que a queda na atividade on-chain aponta para o enfraquecimento do engajamento dos usuários, utilidade diminuída e interesse decrescente tanto de participantes de varejo quanto institucionais. A clareza legal que o XRP recebeu quando a SEC abandonou seu recurso em março de 2025 não se traduziu em um novo impulso on-chain, o que os analistas apontaram como uma preocupação genuína.
A leitura mais nuançada é que as métricas de atividade precisam de contexto. Analistas que estudam o XRP Ledger observam que sua direção estratégica mudou para casos de uso institucionais e regulamentados, onde a atividade ocorre por meio de canais privados, liquidação fora do ledger e parcerias que nem sempre aparecem em dados públicos on-chain. O valor total bloqueado no XRPL cresceu 37,4%, alcançando US$ 75,5 milhões, e a capitalização de mercado das stablecoins no ledger cresceu para US$ 306 milhões, com a RLUSD detendo 77% da participação.
Então, qual história é a correta? Aqui está o quadro completo.
Como os lançamentos de escrow de XRP realmente funcionam
Um dos mecanismos mais mal compreendidos no mercado de XRP é o lançamento mensal de escrow da Ripple, e entender isso corretamente é importante para compreender a real oferta disponível.
Em 2017, a Ripple bloqueou 55 bilhões de XRP em contas de escrow protegidas criptograficamente para garantir a previsibilidade da oferta. Todo mês, 1 bilhão de XRP é automaticamente liberado do escrow. Esse é o número que gera manchetes alarmantes todo janeiro. Mas a cifra de manchete não é o número que impacta o mercado.
Na prática, a Ripple usa apenas 200 a 300 milhões de XRP por mês para liquidez operacional, parcerias institucionais e crescimento do ecossistema. Os restantes 700 a 800 milhões de tokens são imediatamente devolvidos a novos contratos de escrow. Em dezembro de 2025, aproximadamente 70% do XRP desbloqueado foi devolvido ao escrow, deixando menos de 300 a 400 milhões de XRP potencialmente líquidos.
Em fins de março de 2026, aproximadamente 33,6 bilhões de XRP permanecem bloqueados em custódia. No ritmo atual de liberação líquida, os analistas agora projetam que a custódia não será esgotada até algum momento entre 2035 e 2040, muito depois do previsto por modelos anteriores.
A situação do fornecimento em exchanges conta uma história separada e, possivelmente, mais importante. As reservas de XRP em exchanges caíram para o nível mais baixo em sete anos, aproximadamente 1,6 bilhão de tokens no início de 2026, uma queda de mais de 50% em relação aos cerca de 3,76 bilhões em outubro de 2024. Esse tipo de declínio sustentado por vários meses normalmente reflete um reposicionamento deliberado de longo prazo por grandes detentores, em vez de venda por pânico.
Caução do XRP da Ripple Explicada
Plano do tesouro Ripple de US$ 1 bilhão em tokens XRP
Em outubro de 2025, a Ripple anunciou planos para arrecadar US$ 1 bilhão em XRP por meio de uma estrutura de empresa de aquisição de propósito específico para criar um Tesouro de Ativos Digitais, ou DAT. O objetivo declarado era acumular XRP diretamente em um modelo de tesouro, traçando comparações explícitas às estratégias usadas pela MicroStrategy e Metaplanet para Bitcoin.
A Ripple detinha aproximadamente 4,74 bilhões de XRP, no valor de cerca de US$ 11 bilhões na época do anúncio, com adicionais 35,9 bilhões em escrow. O plano de recompra de US$ 1 bilhão foi projetado para consolidar tokens adicionais em um veículo de tesouro que poderia funcionar tanto como um estabilizador de preço quanto como um sinal de confiança institucional.
A reação do mercado foi mista. Os apoiadores argumentaram que uma empresa comprando seu próprio token demonstra convicção genuína e poderia reduzir o fornecimento líquido em circulação ao longo do tempo. Críticos, incluindo o interlocutor da comunidade Chainlink Zach Rynes, levantaram questões pontuais sobre se usar os recursos das vendas de XRP para financiar recompras e aquisições da empresa beneficia, em última instância, os detentores do token ou principalmente recompensa os acionistas da Ripple.
A distinção importa porque os detentores de tokens XRP não têm direito a ações da Ripple Labs. Seja o que for que a Ripple faça com sua avaliação de 50 bilhões de dólares não se traduz automaticamente em valorização do preço do XRP.
A recompra de ações de 750 milhões de dólares da Ripple e a avaliação de 50 bilhões
A história mais recente da recompra é a nível da empresa, não do token, e os dois são fáceis de confundir.
Em março de 2026, a Ripple lançou um programa de recompra de ações de US$ 750 milhões, oferecendo recomprar ações de investidores iniciais e funcionários a um preço que valoriza a empresa em aproximadamente US$ 50 bilhões. A oferta vai até abril de 2026, com as ações precificadas em cerca de US$ 143, subindo para acima de US$ 151 nos mercados secundários após o anúncio.
Isso segue uma recompra semelhante em janeiro de 2024, com uma avaliação de US$ 11,3 bilhões, e uma rodada tentada em setembro de 2025 a US$ 40 bilhões que atraiu quase nenhum vendedor porque os funcionários estavam confiantes de que a avaliação continuaria subindo. O salto de 342% na avaliação privada da Ripple, de US$ 11,3 bilhões para US$ 50 bilhões, ocorreu em apenas dois anos, mesmo com o Bitcoin caindo 44% de sua máxima histórica e o XRP caindo mais de 60%.
A presidente da Ripple, Monica Long, foi explícita ao afirmar que não há planos para IPO. A recompra oferece liquidez aos acionistas de longo prazo sem a necessidade de uma oferta pública. Também sinaliza que o balanço patrimonial da Ripple, que detinha mais de 1 bilhão de dólares em caixa e aproximadamente 25 bilhões de dólares em ativos criptográficos no início de 2024, permanece robusto apesar da agressiva série de aquisições de 2,45 bilhões de dólares em 2025.
Essas aquisições incluíram a compra de 1,25 bilhão de dólares da corretora principal Hidden Road, agora operando como Ripple Prime, a aquisição de 1 bilhão de dólares da plataforma de gestão de tesouraria corporativa GTreasury, a compra de 200 milhões de dólares da plataforma de pagamentos em stablecoin Rail, e a aquisição da empresa de custódia Palisade por um valor não divulgado.
O argumento otimista para o XRP a partir da recompra de ações é indireto, mas real. Um Ripple financeiramente forte, conectado institucionalmente através da Hidden Road e GTreasury, e expandindo sua infraestrutura de pagamentos, é um Ripple que continua a desenvolver o XRP Ledger e colocar o XRP no centro de seus produtos. Se essa confiança se refletirá no preço do token depende de a eficácia dessas ferramentas institucionais realmente impulsionar a adoção do XRP Ledger nos próximos meses.
O XRP é uma boa compra agora?
A resposta honesta é que o XRP apresenta uma imagem genuinamente dividida em abril de 2026.
O declínio da atividade é real e não deve ser ignorado. As transações on-chain caindo 45% ano a ano, endereços ativos diários em 16.000, e volume de troca abaixo de 1 bilhão de XRP por dia não são métricas de uma rede próspera em modo de crescimento. A clareza jurídica derivada da resolução da SEC ainda não se traduziu em um novo impulso on-chain, e essa lacuna entre a narrativa institucional e a realidade on-chain merece ser levada a sério.
Ao mesmo tempo, o panorama macro mais amplo em torno do XRP é mais construtivo do que os dados on-chain isoladamente sugerem. Seis ETFs ativos de XRP atraíram mais de US$ 1,07 bilhão em entradas líquidas no seu primeiro mês. As reservas de exchange caíram para mínimos de sete anos, sugerindo acumulação de longo prazo. A estratégia de aquisição da Ripple posiciona a empresa como um verdadeiro player institucional na infraestrutura de pagamentos. E a participação de 77% do RLUSD no mercado de stablecoin do XRPL sugere tração real no espaço de ativos digitais regulamentados.
De US$ 1,33 a US$ 1,47, o XRP é negociado mais de 60% abaixo de sua máxima histórica, com o nível de suporte de US$ 1,88 tendo se mantido após múltiplos testes. Para os traders interessados em acompanhar onde está o sentimento, confira a previsão de preço do XRP da LBank.
A abordagem honesta é que o XRP não é uma história sobre o que está acontecendo agora no livro razão. É uma aposta sobre se o impulso institucional da Ripple se traduzirá em uma demanda sustentável on-chain nos próximos 12 a 24 meses. Se isso acontecer, a combinação da queda na oferta de câmbio, entradas de ETF e adoção crescente do RLUSD pode ser um catalisador significativo. Se não, o declínio na atividade torna-se a narrativa dominante.
Como sempre, isso não constitui aconselhamento financeiro. Faça sua própria pesquisa antes de fazer qualquer investimento.