Economen van het Witte Huis hebben gezegd dat stablecoin-beloningen de bankleningen of bredere kredietvoorwaarden waarschijnlijk niet significant zullen aantasten, waarmee ze ingaan tegen een zorg uit de bankensector nu Amerikaanse wetgevers debatteren over regels voor rentedragende tokens.
Een nieuw rapport van de Raad van Economische Adviseurs concludeerde dat het beperken van de stablecoin-rente slechts marginale voordelen voor banken zou opleveren. In het basisscenario leidt het elimineren van stablecoin-rente tot een toename van leningen met ongeveer $2,1 miljard, of ruwweg 0,02% van de totale leningen, terwijl het een netto welvaartskost voor consumenten met zich meebrengt.
Het rapport gaat in tegen een groeiende hoeveelheid waarschuwingen van banken en brancheorganisaties dat stablecoins grote hoeveelheden deposito's zouden kunnen weglekken indien toegestaan om concurrerende rendementen te bieden.
De bevindingen komen nu wetgevers overwegen om de formulering in de voorgestelde Clarity Act aan te scherpen om indirecte rentemechanismen te blokkeren — waaronder beloningsprogramma's aangeboden via tussenpersonen in plaats van uitgevers. Dat beleidsdebat heeft op felle tegenstand vanuit delen van de bankensector gestuit.
De Independent Community Bankers of America waarschuwde dat het toestaan van rentedragende stablecoins tot wel $1,3 biljoen aan depositoverliezen zou kunnen veroorzaken en $850 miljard aan verminderde kredietverlening.
Andere schattingen, aangehaald door bankexecutives en analisten, gaan verder, wijzend op verschuivingen van meerdere biljoenen dollars onder agressievere adoptiescenario's. Belangrijke bankiers, waaronder executives van Bank of America en JPMorgan, hebben toezichthouders aangespoord om bankachtige regels toe te passen op stablecoin-rendementen.
Zonder traditioneel toezicht, stellen zij, zouden stablecoins anders een parallel systeem kunnen creëren dat direct concurreert om deposito's.
Economen van het Witte Huis hanteren echter een engere kijk. Zij merken op dat de meeste stablecoin-reserves binnen het banksysteem bestaan en vaak worden hergebruikt in staatsobligaties of deposito's elders.
Volgens de CEA beperkt dit de omvang van een daadwerkelijke "vlucht" van traditionele balansen naar stablecoins. Slechts een klein deel van de reserves, geschat op ongeveer 12%, wordt effectief uitgesloten van kredietverlening.
Deze structuur dempt de impact. Zelfs wanneer gebruikers geld naar stablecoins verschuiven, verschijnen de dollars grotendeels opnieuw binnen het financiële systeem, waardoor de impact op kredietcreatie wordt verminderd. "Kortom, een verbod op rendement zou zeer weinig doen om bankleningen te beschermen, terwijl de consumentenvoordelen van concurrerende rendementen op stablecoin-bezittingen verloren gaan," stelt het rapport.
De discussie over rendement is centraal komen te staan nu Washington de werkzaamheden aan stablecoin-wetgeving versnelt.
Regelgevers zijn al bezig met de implementatie van bepalingen onder de GENIUS Act van vorig jaar, die één-op-één reserve dekking vereist en uitgevers verbiedt om direct rente uit te betalen. De FDIC heeft een nieuw kader voorgesteld voor het toezicht op stablecoin-uitgevers, terwijl deelnemers uit de sector zeggen dat de onderhandelingen over de Clarity Act bijna zijn afgerond.
Disclaimer: The Block is een onafhankelijk mediakanaal dat nieuws, onderzoek en data levert. Per november 2023 is Foresight Ventures een meerderheidsinvesteerder van The Block. Foresight Ventures investeert in andere bedrijven in de crypto-ruimte. Crypto exchange Bitget is een belangrijke LP voor Foresight Ventures. The Block blijft onafhankelijk opereren om objectieve, impactvolle en tijdige informatie over de crypto-industrie te leveren. Hier zijn onze huidige financiële openbaarmakingen.
© 2026 The Block. Alle rechten voorbehouden. Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden. Het wordt niet aangeboden of is niet bedoeld om te worden gebruikt als juridisch, fiscaal, investerings-, financieel of ander advies.
