Bitcoin sloot het eerste kwartaal van 2026 af met zijn slechtste prestatie sinds begin 2018, waarbij het bijna een kwart van zijn waarde verloor, terwijl oorlog, tarieven en een havikachtige Federal Reserve risicovolle activa onder druk zetten.
De cryptocurrency daalde van ongeveer $95.000 in februari naar ruwweg $66.700 tegen het einde van het kwartaal, een daling van ongeveer 22% sinds het begin van het jaar, volgens een rapport van institutioneel handelsbedrijf Talos, dat gegevens van zijn financiële inlichtingenafdeling, Coin Metrics, aanhaalt. De verliezen bereikten maar liefst 34,6% op het laagste punt van het kwartaal, aldus het bedrijf.
Bitcoin blijft vastzitten in een bereik van $66.000-$70.000, met 'walvis'-transfers op meerjarige dieptepunten en geen betekenisvolle biedingen om niveaus te verdedigen, volgens een onderzoeksnotitie van Wintermute gedeeld met Decrypt.
Zowel instellingen als particuliere beleggers "blijven aan de zijlijn staan, onwillig om kapitaal in te zetten" totdat ze regulatoire duidelijkheid of een verschuiving in geopolitieke omstandigheden zien, voegde het handelsbedrijf toe.
Ondanks het zware kwartaal hield Bitcoin zich beter dan aandelen en goud na het uitbreken van de Iraanse oorlog op 28 februari, met een daling van slechts 1,5% vergeleken met een daling van 17% in goud, een daling van 7,6% in de Nasdaq en een daling van 7,4% in de S&P 500 over dezelfde periode, volgens gegevens van Talos.
De prestaties van Bitcoin voor het kwartaal lijken meer een “macro-gedreven reset dan een structurele verschuiving” te zijn, vertelde Samar Sen, hoofd internationale markten bij Talos, aan Decrypt.
“Crypto, naast andere risicovolle activa, kwam onder druk te staan na de escalatie van het Iraanse conflict, naast tarieven en strakkere beleidsverwachtingen,” voegde hij eraan toe.
Amerikaanse spot Bitcoin ETF's bezitten ruwweg $100 miljard aan activa en zagen de netto-instroom in maart hervatten, wat suggereert dat de institutionele vraag de daling heeft doorstaan, legde Sen uit.
De liquiditeit over orderboeken is ook hersteld van de dieptepunten van eind 2025, waardoor markten “grotere bewegingen kunnen absorberen,” waarbij de marktstructuur “consistent beter standhoudt” dan in eerdere cycli, voegde hij eraan toe.
“Periodes van macro-economische onzekerheid remmen de risicobereidheid vaak af, maar leiden ook tot een grotere focus op risicobeheer en portefeuille-diversificatie, en we zien in die context een voortdurende institutionele betrokkenheid,” zei hij.
Het monetaire beleid van de VS zou de belangrijkste variabele kunnen blijken te zijn voor de koers van Bitcoin op korte termijn, volgens Dominick John, analist bij Zeus Research, die aan Decrypt vertelde dat een pauze of versoepeling van de Fed “liquiditeit zou vrijmaken, de risicobereidheid zou vergroten en Bitcoin zou helpen stabiliseren,” terwijl voortdurende havikachtigheid “de liquiditeit zou kunnen aanscherpen en de verkoopdruk zou kunnen vergroten.”
Een oplossing voor het aanhoudende conflict in het Midden-Oosten zou een "cruciale katalysator" kunnen vormen voor het volgende kwartaal, waarbij het standpunt van de Fed over renteverlagingen dient als "het definitieve keerpunt voor een krachtig herstel of een verdere inzinking," vertelde Ryan Yoon, senior analist bij Tiger Research, aan Decrypt.
Op voorspellingsmarkt Myriad, eigendom van Dastan, het moederbedrijf van Decrypt, schatten gebruikers de kans dat de Fed de rentetarieven in de eerste helft van het jaar met meer dan 25bps verlaagt op slechts 5%. Myriad-gebruikers zijn ook pessimistisch over het Iraanse conflict, waarbij de kans op een staakt-het-vuren tussen de VS en Iran vóór juni daalde van 58% aan het begin van de week naar 39% vandaag, terwijl de kans op Amerikaanse troepen op de grond vóór mei in hetzelfde tijdsbestek steeg van 57% naar 87%.
Een “groeiende regionale divergentie” in markten zoals Iran, waar de toegang tot wereldwijde financiële systemen “beperkt” blijft, zou ook de koers van Bitcoin kunnen bepalen, vertelde Markus Levin, medeoprichter van het gedecentraliseerde datanetwerk XYO, aan Decrypt.
“Het gebruik van Bitcoin is historisch gezien toegenomen tijdens perioden van economische druk en zal waarschijnlijk opnieuw stijgen als het conflict aanhoudt,” zei hij. “Die vraag zal de mondiale macrokrachten op korte termijn niet compenseren, maar na verloop van tijd kan het Bitcoin ertoe aanzetten zich meer als een neutraal reserveactivum te gedragen, dichter bij goud.”
Bitcoin handelde rond $66.830 ten tijde van het ter perse gaan, onveranderd op de dag, volgens CoinGecko-gegevens.
