Het Amerikaanse Ministerie van Arbeid heeft een voorstel ingediend dat cryptocurrencies en andere alternatieve activa zou kunnen toestaan om opgenomen te worden in 401(k) pensioenregelingen, waardoor digitale activa dichter bij reguliere pensioenbeleggingen komen.
Het voorstel, gepubliceerd in het Federal Register onder de titel "Fiduciary Duties In Selecting Designated Investment Alternatives" (Fiduciaire Plichten Bij Het Selecteren Van Aangewezen Beleggingsalternatieven), is een openbare commentaarperiode van 60 dagen ingegaan nadat het eerder in maart de goedkeuring van het Witte Huis had gekregen. De stap volgt op een uitvoerend bevel van de Amerikaanse president Donald Trump om de beleggingskeuzes binnen pensioenregelingen uit te breiden.
Als onderdeel van het kader hebben regelgevers geschetst hoe fiduciairs niet-traditionele activa, waaronder crypto, moeten evalueren door criteria te gebruiken zoals prestaties, kosten, liquiditeit, waardering, benchmarking en algehele complexiteit. Het ontwerp erkent digitale activa ook formeel als een aparte beleggingscategorie.
Ambtenaren hebben de regel geformuleerd als een poging om een duidelijkere juridische basis te bieden voor planbeheerders, die historisch gezien alternatieve activa hebben vermeden vanwege aansprakelijkheidskwesties onder de bestaande pensioenwetten. Door een gestructureerd evaluatieproces te definiëren, probeert het voorstel het risico op juridische procedures te verminderen wanneer dergelijke activa worden opgenomen.
Toegang tot pensioenkapitaal zou een keerpunt kunnen betekenen voor de markt voor digitale activa. Met triljoenen in 401(k)-regelingen zouden zelfs beperkte allocaties aanzienlijke institutionele stromen naar crypto kunnen introduceren.
Grote vermogensbeheerders zijn al begonnen met het vormgeven van allocatiestrategieën. Morgan Stanley heeft een blootstelling van 2% tot 4% gesuggereerd, terwijl BlackRock een conservatievere allocatie van 1% tot 2% binnen gediversifieerde portefeuilles heeft aanbevolen.
Een definitieve regel kan ook de introductie van producten stimuleren die specifiek zijn afgestemd op pensioenrekeningen, waaronder beheerde cryptofondsen en beursgenoteerde structuren die zijn ontworpen om te voldoen aan liquiditeits- en prijsvereisten voor langetermijnbeleggers.
