De cryptomarkt ziet er fundamenteel sterker uit nu bitcoin (BTC) de $80.000 nadert, aldus analisten van Bernstein, waarbij de recente dieptepunten van $60.000 een duidelijk dieptepunt markeren.

Het onderzoeks- en brokeragebedrijf wees op stabiele institutionele instroom van vermogensbeheerders en makelaarskantoren, de door STRC aangedreven bitcoin-accumulatie van Strategy (MSTR), en de groeiende integratie van blockchain-infrastructuur in de reële economie als belangrijke drijfveren voor asymmetrisch opwaarts potentieel.

"De beste dagen van crypto liggen in het verschiet, wat zal resulteren in een hogere en structureel langere crypto bull-cyclus," schreven de analisten onder leiding van Gautam Chhugani maandag in een notitie aan cliënten.

Institutionele vraag, geleid door exchange-traded funds, versterkt de eigendomsbasis van bitcoin, waarbij ongeveer 60% van het aanbod in meer dan een jaar niet is verplaatst, terwijl Strategy's STRC eeuwigdurend voorkeursproduct opschaalt als een hoogrentend voertuig met lage volatiliteit dat inkomensgerichte beleggers aantrekt en verdere bitcoin-accumulatie financiert bovenop de huidige 818.334 BTC-bezittingen, aldus de analisten.

Ook de institutionele toegang blijft zich uitbreiden, merkte Bernstein op, met nieuwe distributiekanalen van Morgan Stanley's bitcoin ETF en Charles Schwab's spot bitcoin en ether handelsplatform die de afgelopen weken zijn geopend en de participatie verbreden.

Ondertussen is de adoptie van stablecoins steeds meer losgekoppeld van het sentiment van de cryptomarkt en prijscycli, benadrukten de analisten, wat een aanhoudende, reële vraag naar dollar-gedekte betalingen en afwikkelingsmechanismen aantoont, met een stablecoin-aanbod op recordhoogte van meer dan $300 miljard.

Naast stablecoins breiden private kredieten en Treasuries de ruimte van $345 miljard aan getokeniseerde real-world activa jaar-op-jaar met 110% uit, waarbij platforms zoals Hyperliquid ook een toenemende activiteit zien in on-chain handel in aandelen en grondstoffen, merkten de analisten op.

Er blijven echter enkele zorgen, waarbij kwantumcomputing een reëel maar beheersbaar langetermijnrisico vormt, erkenden de analisten, terwijl ze voldoende tijd verwachten voor het blockchain-ecosysteem om over te stappen op post-kwantumbeveiliging.

Gautam Chhugani handhaaft longposities in diverse cryptocurrencies. Bernstein of zijn dochterondernemingen kunnen compensatie ontvangen voor investmentbankdiensten van Strategy.