De aandelen van de beursgenoteerde Bitcoin miner TeraWulf (WULF) sloten de handelsdag 2,6% lager af, nadat het bedrijf in Q1 2026 een kwartaalverlies van meer dan $427 miljoen rapporteerde, vergeleken met slechts $61,4 miljoen verlies in Q1 2025.

Gedurende het kwartaal rapporteerde het bedrijf een omzet van $34 miljoen — waarvan 60%, ofwel $21 miljoen, afkomstig was van de overgang naar AI-computing — een stijging van 117% ten opzichte van het vorige kwartaal. Aan de andere kant kromp de Bitcoin mining omzet in dezelfde periode met 50% tot ongeveer $13 miljoen.

‘Het eerste kwartaal van 2026 stond in het teken van uitvoering’, zei TeraWulf CEO en voorzitter Paul Prager in een verklaring. ‘We begonnen het jaar met een volledig gevestigd platform, inclusief locaties, contracten en kapitaal, en zetten die basis nu om in operationele prestaties en terugkerende inkomsten.’

De toewijding van het bedrijf aan high-performance computing (HPC) wordt onderstreept door een Google-gesteunde deal in oktober, die de eerder aangekondigde 10-jarige miljardendeal met FluidStack uitbreidde naar een 25-jarige huurovereenkomst ter waarde van ongeveer $9,5 miljard aan gecontracteerde inkomsten.

Vooruitkijkend verwacht TeraWulf veel consistentere, gestructureerde inkomsten uit haar AI-computingovereenkomsten, waarmee de toekomst afwijkt van de historische focus en afhankelijkheid van de minder stabiele Bitcoin mining activiteiten.

‘Het eerste kwartaal weerspiegelt een stabieler, gecontracteerd omzetmodel’, zei CFO Patrick Fleury in een verklaring. ‘Naarmate we verder opschalen, verwachten we dat het bedrijf in toenemende mate zal worden gestuurd door terugkerende, gecontracteerde inkomsten, waardoor de blootstelling aan de volatiliteit die historisch geassocieerd wordt met Bitcoin mining wordt verminderd.’

Het bedrijf, dat aangaf door te zullen gaan met het hergebruiken van elementen van zijn Bitcoin mining activiteiten om ‘HPC-workloads met hogere waarde te ondersteunen’, sloot het kwartaal af met ongeveer $3,1 miljard aan contanten en kasequivalenten.

Ondanks een daling die dag, zijn de aandelen van WULF de afgelopen maand met meer dan 30% gestegen, en wisselden recentelijk van eigenaar rond de $23,51. WULF is sinds het begin van het jaar met meer dan 105% gestegen.