Polymarket, een van de grootste operationele voorspellingsmarkten, heeft naar verluidt de Amerikaanse Commodity Futures Trading Commission (CFTC) benaderd over het opheffen van een vier jaar oud verbod voor Amerikaanse gebruikers op zijn belangrijkste on-chain beurs.

Indien goedgekeurd door de commissie, zou Polymarket's belangrijkste on-chain beurs voor het eerst sinds de schikking van het bedrijf in 2022 openstaan voor Amerikaanse gebruikers. Bloomberg was de eerste die over de gesprekken berichtte.

De handhaving in 2022 was gericht op Polymarket's moederbedrijf, Blockratize Inc., wegens het exploiteren van een ongeregistreerd platform waarmee gebruikers contracten konden verhandelen op basis van real-world uitkomsten. Het bedrijf betaalde een boete van $1,4 miljoen, stemde in met het afbouwen van die markten en sloot Amerikaanse ingezetenen uit van zijn hoofdbeurs.

Drie jaar later is de voorspellingsmarktindustrie in de financiële mainstream terechtgekomen, en hetzelfde agentschap dat Polymarket destijds uitsloot, overweegt nu om de hoofdbeurs van het bedrijf, die transacties in stablecoins op de Polygon blockchain afwikkelt, weer toe te laten.

In november vorig jaar keurde de CFTC een afzonderlijk Amerikaans product goed dat via makelaardijen werd geleid, gebouwd op de $112 miljoen kostende overname van de gereguleerde beurs QCX door het bedrijf. Dat binnenlandse platform, Polymarket US, is in bèta gebleven met beperkte sportgerichte handel.​​​​​​​​​​​​​​​​

Sindsdien heeft CFTC-voorzitter Michael Selig dit jaar openlijk gepleit voor voorspellingsmarkten, zowel in de rechtbank als daarbuiten.

In februari zwoer Selig staten voor de rechter te dagen als ze probeerden voorspellingsmarkten te reguleren, met een amicus brief van de CFTC ter ondersteuning van Crypto.com.

Een maand later vaardigde het agentschap een personeelsadvies uit over de naleving van evenementencontracten en opende het een consultatie, waarin het publiek werd uitgenodigd commentaar te geven op hoe de sector moet worden gereguleerd.

Een kwetsbaar precedent?

Eerder deze maand waarschuwde Selig dat het verplaatsen van voorspellingsmarkten naar het buitenland zou kunnen leiden tot "implosies" in FTX-stijl, en zei dat platforms zich moeten registreren en handelen volgens Amerikaanse regels.​​​​​​​​​​​​​​

Nu vier van de vijf commissarisplaatsen vacant zijn, berust de beslissing bij Selig alleen.​​​​​​​​​​​​​​​​

"Macht geconcentreerd binnen de CFTC schept een kwetsbaar precedent", vertelde Dominick John, analist bij Zeus Research, aan Decrypt, waarschuwend dat de overtuiging van één commissaris de legitimiteit voor on-chain voorspellingsmarkten zou kunnen bevorderen "zonder brede consensus."

Zo'n centralisatie zou "onzekerheid kunnen verscherpen" en de kans op omkeringen vergroten die het beleid vervolgens zouden kunnen verzwakken, voegde hij eraan toe.

Als Polymarket's hoofdbeurs weer opengaat voor Amerikaanse gebruikers, zullen particuliere beleggers gemakkelijker toegang en diepere liquiditeit krijgen, hoewel de afweging "strenger gereguleerd toezicht is dat voorspellingsmarkten dichter bij TradFi brengt", voegde John eraan toe.​

"Een door USDC gedekte beurs die op Polygon afwikkelt, zou het eerste crypto-native platform kunnen worden dat binnen het federale derivatenkader van de VS opereert", vertelde Julian Tuerling, product- en onderzoekshoofd bij marktinformatiebureau xⁿ Research, aan Decrypt.

Als dit doorgaat, zou dit de oplossing kunnen betekenen voor een jarenlange discussie over de vraag of on-chain infrastructuur binnen traditionele regelgevende kaders kan vallen, voegde hij eraan toe.

Een gebruikersbestand dat gericht is op cryptonatives zou een groep gaan absorberen die "de ervaring van een Robinhood of een Draftkings" verwacht, zei Tuerling, waarbij Polymarket gedwongen zou worden te beslissen hoeveel van zijn on-chain karakter het wil behouden en hoeveel het wil abstraheren.​​​​​​​​​​​​​​​​

"Het opheffen van het verbod van 2022 is geen huishoudelijke aangelegenheid", vertelde Yuriy Brisov, partner bij Digital & Analogue Partners, aan Decrypt, waarschuwend dat een "toekomstige Commissie, met de ontbrekende zetels hersteld, alles kan heropenen wat Selig alleen ondertekent."

Als het snel gebeurt, zou de beslissing landen te midden van een open jurisdictionele strijd, en een goedkeuring zou betekenen dat "het agentschap de winnaar aanwijst voordat de rechtbanken hebben geoordeeld", aldus Brisov.

Voor Amerikaanse gebruikers "verdwijnt de lompe route", zei Brisov, wat het onderbenutte binnenlandse platform en de VPN-omweg elimineert die federale aanklachten veroorzaakte in de Maduro-zaak van handel met voorkennis.​​​​​​​​​​​​​​​​

Decrypt heeft Polymarket en de CFTC benaderd voor commentaar en zal dit artikel bijwerken mochten zij reageren.