Kraken’s moederbedrijf Payward koopt Bitnomial voor maximaal $550 miljoen en voegt daarmee een volledige CFTC-derivatenstack toe, net nu Deutsche Börse’s $200 miljoen belang de Amerikaanse uitbouw van Kraken ondersteunt.
Payward Inc., het moederbedrijf van crypto-exchange Kraken, heeft ermee ingestemd om het in Chicago gevestigde cryptoderivatenplatform Bitnomial over te nemen in een deal ter waarde van maximaal $550 miljoen in contanten en aandelen, waarmee het zijn push naar gereguleerde Amerikaanse futures en opties verder versnelt. De bedrijven verwachten dat de transactie in de eerste helft van 2026 zal worden afgerond, onder voorbehoud van de gebruikelijke wettelijke goedkeuringen van de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) en andere Amerikaanse autoriteiten.
Bitnomial is de eerste crypto-native operator die de volledige CFTC-derivatenstack heeft opgebouwd, met een Designated Contract Market, een Derivatives Clearing Organization en een Futures Commission Merchant onder één dak. Volgens het eigen materiaal van Bitnomial ondersteunen de beurs en het clearinghuis "leveraged spot, perpetuals, futures, opties en voorspellingsmarkten, allemaal op één CFTC-gereguleerde beurs met crypto-marge en -afwikkeling", wat Payward een directe onshore thuisbasis biedt voor producten die voorheen afhankelijk waren van offshore-platforms.
Volgens het plan zal Payward de handels- en clearinginfrastructuur van Bitnomial integreren in Kraken, NinjaTrader en Payward Services, waardoor banken, makelaars en fintechs één enkele API krijgen voor CFTC-gereguleerde cryptoderivaten. Kraken is al in deze richting aan het uitbreiden; in een eerder crypto.news-artikel verwierf het de door de CFTC gereguleerde Small Exchange voor ongeveer $100 miljoen om een DCM-licentie te verkrijgen, en gebruikte later die voetafdruk om in de VS gereguleerde derivaten te lanceren die gekoppeld zijn aan op CME genoteerde futures.
De Bitnomial-deal komt slechts enkele dagen nadat de Duitse beursoperator Deutsche Börse ermee instemde om een 1,5% volledig verwaterd belang in Payward te kopen voor $200 miljoen, in een transactie die Kraken waardeert op ongeveer $13,3 miljard. Deutsche Börse zei dat de samenwerking bedoeld is om haar rol in gereguleerde crypto, getokeniseerde markten en derivaten te "verdiepen", met een focus op "verbeterde liquiditeit voor institutionele klanten in verschillende geografische gebieden", wat Europa's grootste beursgroep effectief een plek op de eerste rij geeft in de uitbouw van derivatenactiviteiten van Kraken.
Regulatoren hebben ook het pad geëffend voor deze verschuiving. CFTC-commissaris Caroline Pham heeft aangedrongen op het onshore brengen van leveraged spot crypto trading en perpetual-achtige producten onder volledig DCM- en DCO-toezicht, met het argument dat deze veilig kunnen worden aangeboden indien "binnengebracht in onze markten onder goed gedefinieerde regels en toezicht." In die context lijkt de lancering in december 2025 door Bitnomial van de allereerste leveraged retail spot cryptomarkt onder CFTC-jurisdictie — die CEO Luke Hoersten "een keerpunt voor de Amerikaanse cryptomarkten" noemde — een generale repetitie voor de infrastructuur die Payward nu koopt.
Voor institutionele orderstroom draait de strijd steeds meer om wie het schoonste reguleringskanaal beheert: de combinatie van licenties, clearing en prime-achtige diensten die banken en vermogensbeheerders in staat stellen cryptoderivaten te verhandelen zonder offshore-platforms te hoeven gebruiken. Met de stack van Bitnomial en het kapitaal van Deutsche Börse positioneert Payward Kraken als een CME-achtig knooppunt voor digitale asset futures, opties en leveraged spot binnen de VS, wat zijn bredere strategie weerspiegelt om getokeniseerde activa, aandelen en derivaten te overbruggen via initiatieven zoals zijn xStocks-platform.
Bovendien omvatten de inspanningen van Kraken op het gebied van derivaten en marktstructuur verhalen over de uitrol van Amerikaanse derivaten, de overname van Small Exchange en het belang van $200 miljoen van Deutsche Börse in Payward.
