De poging van Nasdaq om tokenisatie in kapitaalmarkten te introduceren, zou kunnen leiden tot een duale marktstructuur waarin traditionele Amerikaanse beurzen naast blockchain-gebaseerde handelsplatforms opereren, aldus TD Securities — een verschuiving die handelsactiviteit zou kunnen opsplitsen en tot prijsverschillen tussen platforms zou kunnen leiden.
In een recente notitie wees Reid Noch, vicepresident van de Amerikaanse aandelenmarktstructuur bij TD Securities, op plannen van Nasdaq en de New York Stock Exchange om tokenisatie te introduceren in alternatieve handelssystemen (ATS), een type platform dat kopers en verkopers buiten traditionele beurzen met elkaar verbindt.
Hoewel beide beurzen tokenisatie onderzoeken, zei Noch dat Nasdaq drie parallelle initiatieven nastreeft: het verbeteren van de afwikkeling van transacties na uitvoering, bedrijven in staat stellen getokeniseerde aandelen uit te geven en de handel op offshore platforms zoals Kraken ondersteunen.
Samen zouden deze inspanningen kunnen resulteren in twee afzonderlijke systemen — één binnen de gereguleerde Amerikaanse markt en één dat opereert via offshore, blockchain-gebaseerde platforms.
TD Securities waarschuwt echter dat de uitbreiding naar offshore platforms een aparte locatie zou kunnen introduceren voor de handel in dezelfde onderliggende activa. Deze getokeniseerde aandelen zouden worden gedekt door echte aandelen, maar opereren buiten het Amerikaanse regelgevende kader, met potentiële verschillen vergeleken met traditionele bezittingen.
Voor beleggers zou dit kunnen betekenen dat hetzelfde aandeel op verschillende plaatsen tegen verschillende prijzen wordt verhandeld, wat markten moeilijker te volgen maakt en mogelijk activiteit weghaalt bij traditionele beurzen.
Cointelegraph heeft contact opgenomen met TD Securities voor aanvullende inzichten, maar ontving geen reactie op tijd voor publicatie.
Gerelateerd: Crypto Biz: Kraken sluit aan bij de Fed
De markt voor getokeniseerde activa is de afgelopen jaren snel gegroeid, waarbij aandelen zich ontwikkelen tot de volgende belangrijke focus.
Zoals Cointelegraph onlangs meldde, heeft het xStocks-platform van Kraken, dat getokeniseerde versies aanbiedt van openbaar verhandelde aandelen die kunnen worden gekocht op blockchain-gebaseerde platforms, meer dan $25 miljard aan cumulatief handelsvolume overschreden, wat een groei van ongeveer 150% sinds november weerspiegelt.
Voor handelaren duidt dit op een verschuiving naar 24/7 markten, waar aandelen buiten reguliere uren kunnen worden verhandeld. Het zou echter ook nieuwe risico's met zich mee kunnen brengen, waaronder lagere handelsactiviteit en prijsverschillen tussen platforms.
Coinbase heeft ook uitgebreid naar getokeniseerde aandelen als onderdeel van zijn streven om een "alles-beurs" te bouwen, wat wijst op toenemende concurrentie tussen cryptoplatforms en traditionele beurzen voor de handel in aandelen.
De NYSE heeft op haar beurt ook andere tokenisatie-initiatieven onderzocht via een partnerschap met Securitize, gericht op het ontwikkelen van een platform voor getokeniseerde effecten dat uitgebreide of 24/7 handel zou kunnen ondersteunen.
Gerelateerd: VersaBank breidt getokeniseerde deposito's uit met grensoverschrijdende FX-gebruikscase
