Het Amerikaanse Ministerie van Justitie en de Commodity Futures Trading Commission hebben een federale rechtbank gevraagd om de strafrechtelijke vervolging van de voorspellingsmarktoperator Kalshi door Arizona stop te zetten, met het argument dat de evenement-gebaseerde contracten van het platform onder de federale derivatenwet vallen.

Arizona heeft in mei 2025 voor het eerst een 'cease-and-desist'-brief uitgevaardigd aan KalshiEx LLC en Kalshi Trading LLC, waarbij de exploitanten werden beschuldigd van het accepteren van illegale weddenschappen in strijd met de staatswet, volgens het rechtbankdocument. De staat diende later strafrechtelijke aanklachten in tegen de twee Kalshi-entiteiten voor "weddenschappen en gokken" onder verschillende staatswetgevingen, met een rechtszitting gepland voor 13 april.

De woensdag ingediende motie bouwt voort op eerdere rechtszaken van de CFTC tegen meerdere staten, waaronder Arizona, nu de federale regering haar strijd tegen het staatstoezicht op voorspellingsmarkten intensiveert.

De instanties betogen dat de handhavingscampagne van de staat in strijd is met de federale wetgeving die de derivatenmarkten reguleert, waarbij de Commodity Exchange Act de CFTC "exclusieve jurisdictie" toekent over grondstoffenfutures, opties en swaps die op federaal gereguleerde beurzen worden verhandeld. 

Volgens de motie zijn evenementcontracten, inclusief die welke afhankelijk zijn van sport-, weers- en politieke uitkomsten, "swaps" onder de duidelijke betekenis van de CEA. Het DOJ en de CFTC betogen dat omdat deze contracten zijn gekoppeld aan contingenties "geassocieerd met een potentiële financiële, economische of commerciële consequentie", ze onder federaal toezicht vallen in plaats van onder staatsdefinities van gokken. 

Het onderwerpen van deze markten aan "een lappendeken van 50 staatswetgevingen" zou, volgens de federale instanties, direct in strijd zijn met de intentie van het Congres om uniforme, liquide en financieel veilige handelsfaciliteiten te handhaven.

De instanties hebben de rechtbank verzocht om een tijdelijk verbod en een voorlopige voorziening uit te vaardigen om Arizona te beletten haar gokwetten op deze contracten toe te passen. Ze stellen dat zonder een dergelijke maatregel de federale regering "soevereine schade" zal lijden door het ondermijnen van geldige federale wetten. 

Een groeiende juridische lappendeken

De zaak Arizona is een van de vele fronten in een groeiende juridische strijd over de vraag of voorspellingsmarktcontracten financiële instrumenten zijn onder federaal toezicht of gokproducten die onder staatsregulering vallen.

Op 6 april oordeelde het Amerikaanse Hof van Beroep voor het Derde Circuit met 2 tegen 1 dat de goktoezichthouders van New Jersey Kalshi niet kunnen beletten om sportgerelateerde evenementcontracten aan te bieden in die staat. Het panel oordeelde dat het Congres de CFTC "exclusieve jurisdictie over transacties op DCM's" heeft gegeven en dat staatswetten inzake gokken de federale autoriteit niet terzijde schuiven.

Een afwijkende rechter noemde Kalshi's standpunt echter een "performative truc bedoeld om de realiteit te verdoezelen dat Kalshi's producten sportgokken zijn".

Andere staatswetbanken hebben verschillende conclusies getrokken. Op 4 april verlengde een rechter in Nevada een verbod op Kalshi, oordelend dat het kopen van een contract op een honkbalwedstrijd via het platform "niet te onderscheiden" was van het plaatsen van een weddenschap op een door de staat gelicentieerd gokplatform. Rechters in Ohio en Maryland hebben ook tegen Kalshi geoordeeld, terwijl een federale rechter in Tennessee in februari de kant van het platform koos.

Polymarket, Kalshi's naaste concurrent, wordt ook geconfronteerd met parallelle juridische druk. Een in februari in New York aangespannen class-action-rechtszaak beschuldigt Polymarket van het opereren als een niet-gelicentieerd sportweddenschapsplatform. Toezichthouders in Nevada voeren civiele handhaving uit tegen het moederbedrijf van Polymarket, en autoriteiten in Ohio, Utah en Iowa hebben ook een onderzoek ingesteld. 

Ondanks de tegenwind van regelgeving hebben voorspellingsmarkten een sterke groei doorgemaakt. Het maandelijkse handelsvolume op alle platforms overtrof onlangs $20 miljard, een stijging ten opzichte van $1,2 miljard begin 2025, volgens TRM Labs.

Grafiek uitvouwen