De op Nasdaq genoteerde DeFi Development Corp heeft een at-the-market aandelenprogramma van $200 miljoen gelanceerd, waarbij het belooft alleen aandelen uit te geven wanneer dit de “SOL per aandeel” verhoogt en haar Solana-reserveringsstrategie stimuleert.
DeFi Development Corp, een op Nasdaq genoteerd bedrijf voor digitale activaschatkisten gericht op Solana (SOL), heeft een verkoopovereenkomst gesloten met makelaar R.F. Lafferty, waardoor het van tijd tot tijd tot $200 miljoen aan gewone aandelen kan verkopen via een at-the-market aanbieding.
Volgens de 8-K en het prospectusaanvulling zullen aandelen worden uitgegeven onder een effectieve houderschapsregistratie, waarbij de agent tot 0,75% van de brutopopbrengst als commissie verdient, terwijl "commercieel redelijke inspanningen" worden gedaan om de aandelen in de markt te plaatsen.
Het bedrijf zei dat de netto-opbrengst voornamelijk zal worden gebruikt voor "het voortzetten van de uitvoering van zijn Solana-reserveringsstrategie," naast werkkapitaal en andere strategische initiatieven, waarbij herhaald wordt dat SOL het voornaamste activum is in zijn digitale activaschatkist.
Het management heeft benadrukt dat het van plan is aandelen alleen te verkopen wanneer dit een positieve invloed heeft op "SOL per aandeel," benadrukkend dat de ATM is ontworpen om waardeverhogend te zijn door kapitaal aan te trekken boven de doorkijkwaarde van bestaande SOL-bezittingen en dat kapitaal vervolgens in extra Solana te investeren.
In een investeerdersbriefing in april schetste DeFi Development een "Noordster"-doel van het bereiken van één SOL per aandeel tegen december 2028, waarbij het stelde dat de strategie is om "zoveel mogelijk SOL, zo snel mogelijk, op een manier die de waarde per aandeel vermeerdert, te verwerven."
DeFi Development heeft al aandelenkapitaal gebruikt om zijn SOL-reserves te laten groeien.
In augustus 2025 sloot het bedrijf een aandelenemissie van $125 miljoen tegen $12,50 per aandeel, waarbij het stelde dat de transactie naar verwachting "NAV/aandeel-waardeverhogend" zou zijn, omdat het het bedrijf in staat stelde zowel spot SOL als vergrendelde SOL met korting te kopen, waardoor de schatkist werd uitgebreid en kortingen werden benut.
Midden 2025 had het bedrijf ongeveer 1 miljoen SOL verzameld ter waarde van ruwweg $190 miljoen, en tegen september dat jaar rapporteerde het bezittingen van meer dan 2,02 miljoen SOL — ongeveer $412 miljoen op dat moment — na de aankoop van 196.141 SOL tegen een gemiddelde van $202,76 met de intentie om het gehele bedrag te staken.
DeFi Development positioneert zichzelf als "de eerste openbare digitale activaschatkist gebouwd om Solana te accumuleren," door zijn eigen validator-infrastructuur te beheren en ongeveer 15% van zijn schatkist on-chain in te zetten om wat CEO Joseph Onorati heeft omschreven als een 8%–11% geannualiseerd "organisch" rendement te verdienen uit staking en ecosysteemparticipatie.
In een recent crypto.news-artikel zei Onorati dat een eerdere kapitaalophaling "ons in staat stelt een aanzienlijke hoeveelheid SOL aan onze balans toe te voegen, terwijl de NAV/aandeel-waardeverhoging nog steeds wordt gestimuleerd," benadrukkend dat elke financieringsstap wordt geëvalueerd vanuit het oogpunt van SOL per aandeel-groei.
Een ander crypto.news-overzicht benadrukte hoe het bedrijf zijn SOL-schatkist al naar de grens van $200 miljoen heeft gebracht, door een mix van kredietfaciliteiten en aandelenuitgifte te gebruiken om wat het een "Solana-reserveringsstrategie" noemt op te schalen voor investeerders op de publieke markt.
Een aparte crypto.news-analyse merkte op dat door de rapportage rond SOL per aandeel te standaardiseren en Solana als zijn kernreserveactivum te behandelen, DeFi Development effectief opereert als een beursgenoteerde Solana-proxy, waarbij deze nieuwe $200 miljoen ATM verse munitie biedt om die weddenschap te blijven uitbreiden.
