De recente prijsstijgingen van Bitcoin lijken eerder een "speculatieve rally" dan fundamentele koopondersteuning te zijn, wat het risico op een correctie vergroot, aldus onchain-analysebedrijf CryptoQuant.
Bitcoin steeg in april ongeveer 20%, van ongeveer $66.000 naar wel $79.000. Deze rally werd echter voornamelijk gedreven door een toename in de vraag naar perpetual futures, terwijl de spotvraag gedurende deze periode negatief bleef, aldus CryptoQuant.
"De vraag naar perpetual futures was de enige drijfveer van de prijsrally van Bitcoin in april, terwijl de schijnbare spotvraag gedurende de hele periode kromp, een configuratie die historisch geassocieerd wordt met onhoudbare prijsstijgingen tijdens bearmarkten," schreef Julio Moreno, hoofd onderzoek bij CryptoQuant, in een rapport.
Deze divergentie, met een stijgende futuresvraag naast een krimpende spotvraag, is een van de duidelijkste onchain-signalen dat de rally speculatief in plaats van structureel is, zei Moreno, en merkte op dat dit suggereert dat de prijsstijging wordt gedreven door leverage in plaats van verse Bitcoin-accumulatie.
"Historisch gezien missen dergelijke configuraties de structurele basis die nodig is om prijsstijgingen te handhaven en lossen ze zich doorgaans op via een correctie zodra de futures-positionering wordt afgebouwd," aldus Moreno.
CryptoQuant stelde dat het huidige vraagpatroon, gedreven door perpetual futures, vergelijkbaar is met wat aan het begin van de bearmarkt van 2022 werd waargenomen. Hoewel dit geen garantie is voor hetzelfde resultaat deze keer, draagt de huidige structuur een "aanzienlijk neerwaarts risico" met zich mee.
De divergentie suggereert dat de rally "niet duurzaam" is en dat aanhoudende prijsrally's tijdens een bullmarkt samenvallen met vraagtoename. "Zonder een omkering in de schijnbare vraag van negatief naar positief, zullen rally's terug naar de lokale piek van $79.000 de onchain-ondersteuning missen die nodig is voor een duurzame uitbraak," aldus het bedrijf.
De CryptoQuant Bull Score Index daalde in april ook van 50 naar 40 en keerde terug naar bearish grondgebied onder de neutrale drempel, aldus het bedrijf, en merkte op dat dit bevestigt dat de onchain-fundamentals verslechterden na de recente speculatieve, door futures gedreven prijsrally.
"De Bull Score die terugkeert naar 40 duidt aan dat de omstandigheden 'bearish worden' en plaatst de markt in hetzelfde bereik dat historisch gezien voorafging aan aanhoudende prijsslapte," concludeerde het bedrijf. De CryptoQuant Bull Score Index aggregeert meerdere onchain- en marktindicatoren op een schaal van 0-100. Een score boven de 50 duidt op bullish omstandigheden en onder de 50 op bearish omstandigheden.
Bitcoin handelt momenteel rond de $78.500, vrijwel vlak over de afgelopen 24 uur, volgens de Bitcoin-prijs pagina van The Block.
Disclaimer: The Block is een onafhankelijk mediabedrijf dat nieuws, onderzoek en data levert. Sinds november 2023 is Foresight Ventures de meerderheidsinvesteerder van The Block. Foresight Ventures investeert in andere bedrijven in de crypto-ruimte. Crypto-exchange Bitget is een anker-LP voor Foresight Ventures. The Block blijft onafhankelijk opereren om objectieve, impactvolle en tijdige informatie over de crypto-industrie te leveren. Hier zijn onze huidige financiële openbaarmakingen.
© 2026 The Block. Alle rechten voorbehouden. Dit artikel wordt uitsluitend ter informatie verstrekt. Het is niet bedoeld om te worden gebruikt als juridisch, fiscaal, investerings-, financieel of ander advies.
