Makelaar Bernstein vertelde klanten maandag dat de forse uitverkoop van crypto-gerelateerde aandelen een aantrekkelijker instapmoment had gecreëerd voor tokenisatie- en on-chain-financieringsthema's, terwijl het zijn positieve beoordelingen voor Coinbase, Robinhood en Figure handhaafde.
In een notitie aan klanten handhaafde Bernstein zijn 'Outperform'-beoordelingen voor alle drie de bedrijven, hoewel de koersdoelen werden verlaagd, met het argument dat de reset het risico-rendementprofiel had verbeterd voor beleggers die blootstelling zoeken aan on-chain-financiering.
De aandelen van het trio zijn tussen de 57% en 62% gedaald ten opzichte van hun pieken in 2025, hoewel Bernstein blijft voorspellen dat de omzet en winst tot en met 2027 dubbelcijferige groei zullen laten zien. Het bedrijf verlaagde zijn koersdoel voor Coinbase (COIN) van $440 naar $330, voor Robinhood (HOOD) van $160 naar $130 en voor Figure (FIGR) van $72 naar $67, daarbij verwijzend naar kortetermijndruk en het vooruitzicht op zwakke eerstekwartaalresultaten.
Crypto-gerelateerde aandelen stegen maandag in de pre-market handel, wat vroege tekenen van stabilisatie bood na de recente uitverkoop. COIN steeg ongeveer 2,5%, HOOD won ruwweg 2% en FIGR kroop zo'n 1,7% omhoog vóór opening, wat een bescheiden herstel in digitale activa liet zien.
Bernstein zei dat de kans verband houdt met een bredere verschuiving naar een getokeniseerde financiële infrastructuur, inclusief stablecoins, getokeniseerd krediet en on-chain-voorspellingsmarkten, waarvan het verwacht dat deze de komende jaren aan tractie zullen winnen. De makelaar stelde dat de recente correctie een aantrekkelijker instapmoment had gecreëerd voor die thema's.
Figure wordt gepresenteerd als de duidelijkste tokenisatie-kandidaat. Bernstein voorspelt dat de volumes van de consumentenleningsmarktplaats dit jaar $12,8 miljard zullen bedragen en $16,5 miljard in 2027, aangezien het bedrijf zich uitbreidt van hypotheekleningen naar aangrenzende categorieën zoals leningen voor kleine bedrijven en autoleningen.
De vooruitzichten van Robinhood zijn gekoppeld aan nieuwere inkomstenstromen. Bernstein ziet voorspellingsmarkten evolueren naar een industrie van $240 miljard, waarbij evenementcontracten volgend jaar ongeveer 17% van de handelsinkomsten van het bedrijf en ruwweg 10% van de totale omzet zullen bijdragen. Groei in margekredieten, abonnementen en stortingen zal naar verwachting ook de winst ondersteunen, naast elk herstel van crypto-activiteit.
Gerelateerd: Circle-aandeel CRCL hint op 25% herstel nu de markt de angst voor de CLARITY Act negeert
Voor Coinbase verwacht Bernstein dat de bedrijfsmix zal blijven verschuiven van spot trading naar derivaten en stablecoin-gerelateerde inkomsten. Het bedrijf schat dat derivaten tegen 2027 tot 14% van de handelsinkomsten kunnen uitmaken, terwijl stablecoin-kosten, met name die gekoppeld aan Circle (USDC), volgend jaar ongeveer 19% van de totale omzet kunnen bijdragen, ondanks recente marktschommelingen.
Deze visie bouwt voort op de oproep van Bernstein vorige week na een forse uitverkoop van de aandelen van Circle (CRCL) op dinsdag, waarbij werd gesteld dat USDC een duurzame inkomstenbron op lange termijn blijft. Circle vangt het grootste deel van de reserveopbrengst op, terwijl platforms zoals Coinbase het product distribueren, aldus de analisten, zodat stablecoin-inkomsten kunnen blijven groeien, zelfs als regelgevers beperken hoeveel opbrengst aan eindgebruikers mag worden doorgegeven.
Magazine: Bitcoins 'grootste bull-catalyst' zou Saylors liquidatie zijn — Oprichter Santiment
