De door de EU gereguleerde aanbieder van crypto-activa diensten Tesseract Investment Oy lanceert een nieuw investeringsvault-platform, speciaal ontworpen voor institutionele en professionele beleggers.

Deze stap voegt zich bij de bestaande bedrijfsactiviteiten van het in Helsinki gevestigde Tesseract als een MiCA-gereguleerde DeFi-vermogensbeheerder die rendement-als-een-dienst genereert voor klanten, waaronder Bitstamp, dat nu eigendom is van Robinhood. 

"Onze klanten vertelden ons al geruime tijd: 'Kijk, we waarderen het rendement dat jullie ons kunnen bieden. Maar gezien de gebruikerservaring van vaults, vinden we het een beetje ouderwets,'" vertelde Tesseract Group CEO James Harris in een interview met The Block. 

"Uiteindelijk, wanneer je concurreert met vaults – vaults zijn real-time positionering die intrinsiek gekoppeld zijn aan je wallet. Daar kun je qua gebruikerservaring niet mee concurreren," voegde Harris toe. 

Tesseract Dedicated Client Vaults zijn speciaal ontworpen voor compliance-bewuste klanten. Elke vault is een afzonderlijk smart contract toegewezen aan één klant, beheerd door Tesseract. 

Harris merkte op dat veel bestaande vault-opties, zoals Morpho vaults gebouwd door curatoren zoals Steakhouse of Gauntlet, vaak gepoolde investeringen omvatten, die onder MiCA kunnen worden behandeld als collectieve beleggingsregelingen, waardoor rendementgenererende vault-tokens potentieel ongelicentieerde effecten kunnen zijn.

Tesseract-klanten zullen in plaats daarvan hun eigen vaults kunnen opzetten met hun wallet, waarbij ze 100% eigendom behouden over hun vault token-aanbod. Ze kunnen ook gescheiden beheerde rekeningen exploiteren, zoals voorgeschreven door MiCA, zei Harris.

"Onze rol als curator is feitelijk dat we de bevoegdheid hebben om namens hen investeringen te doen, maar we kunnen verder niet veel doen, omdat we de governance, de vergoedingen en de beleidsregels aan het begin met hen hebben vastgesteld," zei Harris. "Zij hebben het beleggingsmandaat gekozen, en zij hebben de onderliggende protocollen gekozen die op de witte lijst staan en goedgekeurd zijn om mee te interacteren."

De vaults zijn hardgecodeerd om alleen te interacteren met die specifieke mandaten en parameters, aldus Harris.

Tesseract zal een reeks risico-opties aanbieden, van basisrendementsoptimalisatie tot specifieke asset-loopingstrategieën via suv-vaults. Bij de lancering richt het bedrijf zich op strategieën met wrapped bitcoin, ether en stablecoins. Tesseract zal beheers- en prestatievergoedingen in rekening brengen. 

Regulatorische niche 

Gedurende het interview zei Harris meerdere keren dat het aanbod van Tesseract geen "vampieraanval" is op het bestaande permissieloze vault-ecosysteem, maar eerder een aanvulling. Het bedrijf richt zich op vermogensbeheerders, bewaarders, platforms, ETP's en andere institutionele gebruikers die behoefte hebben aan grotere regelgevende zekerheid.

"Ik neem deel op de best mogelijke manier die ik ken, en ik probeer ervoor te zorgen dat het geen van de beloften en grote innovatie die we aan de gedecentraliseerde financieringskant hebben gezien, schendt. Dat zou een vreselijke uitkomst zijn," zei Harris. "We zijn van mening dat dit een toevoeging is en dat het het best mogelijke compromis is om een compliant versie te creëren zonder het onderliggende ethos te verliezen."

Tesseract kreeg een volledige MiCA CASP-licentie van de Finse FSA. Het bedrijf, opgericht in 2017, beheert meer dan 500 miljoen dollar aan activa, en zijn leenplatform heeft meer dan 1 miljard dollar aan leningen verstrekt. Het lanceerde zijn rendementsplatform in 2022. 

Harris merkte op dat de vaults grotendeels gestandaardiseerd zijn op protocolniveau, hoewel klanten een grote mate van discretie zullen hebben om hun beleggingsmandaten in te stellen. De vaults zijn gebouwd op IPOR Fusion's Plasma Vault-architectuur, gebruikmakend van de beproefde ERC-4626-compatibele smart contract standaard, die deterministische risicohandhaving, isolatie per vault, ingebedde compliance en on-chain portfoliobepaling biedt, volgens de verklaring. 

"IPOR Fusion is ontworpen om te voldoen aan de behoeften van institutioneel kapitaal dat on-chain strategieën uitvoert met dezelfde structurele waarborgen die zij in de traditionele wereld verwachten," zei IPOR Labs CEO Darren Camas. "Na een jaar van nauwe samenwerking met Tesseract, waarbij elke laag van de architectuur onder druk is getest, zijn we verheugd deze samenwerking uit te breiden nu Tesseract Fusion-aangedreven vaults naar zijn institutionele klantenkring brengt."

Tesseract heeft zijn vaults getest met zes pilotdeelnemers, waaronder crypto ETP-uitgever 21Shares. 

"Het ETP-gebruiksscenario is zeer, zeer interessant, omdat ETP's momenteel staking-rendementen bieden. En het zou natuurlijk geweldig zijn om rendementen toe te voegen die niet op staking gebaseerd zijn en die via DeFi kunnen worden behaald," zei Harris. "De risico's zijn anders, maar je kunt een ander profiel hebben."

Tesseract haalde het laatst geld op via zijn Serie A van $25 miljoen in 2021.