Coinbase heeft vrijdag gezegd dat wetgevers een deal hebben bereikt over de provisie voor stablecoin-rente, die de Clarity Act maandenlang heeft tegengehouden, wat mogelijk de weg vrijmaakt voor een lang uitgestelde behandeling in de Senaatscommissie voor Bankzaken.

Senatoren Thom Tillis, R-N.C., en Angela Alsobrooks, D-Md., hebben vrijdagavond het compromis afgerond, waarmee een strijd ten einde kwam die sinds het begin van het jaar het Witte Huis, de bankenlobby, de grootste Amerikaanse crypto-exchange en de bredere sector van digitale activa had betrokken. Punchbowl News was de eerste die de tekst meldde.

Het compromis, vastgelegd als Sectie 404 van het wetsvoorstel, verbiedt "gedekte partijen" om enige vorm van rente of opbrengst te betalen aan Amerikaanse klanten enkel voor het aanhouden van stablecoins, of op een manier die "economisch of functioneel gelijkwaardig is aan de betaling van rente of opbrengst op een rentedragende bankrekening."

De tekst definieert gedekte partijen als dienstverleners van digitale activa en hun gelieerde ondernemingen, maar sluit toegestane stablecoin-uitgevers en geregistreerde buitenlandse uitgevers uit, die reeds zijn uitgesloten van het betalen van directe rente onder de GENIUS Act.

Het verbod strekt zich niet uit tot "activiteitsgerelateerde of transactiegerelateerde beloningen en prikkels" die gekoppeld zijn aan bonafide activiteiten. De tekst draagt de Securities and Exchange Commission, de Commodity Futures Trading Commission en de minister van Financiën op om binnen één jaar gezamenlijk regels uit te vaardigen die een niet-uitputtende lijst van toegestane activiteiten definiëren, waaronder naar verwachting betalingen, overdrachten, market-making, staking, governance en loyaliteitsprogramma's.

In een belangrijke concessie aan crypto-bedrijven die niet breed is gerapporteerd, bepaalt het wetsvoorstel dat toegestane activiteitsgerelateerde beloningen "kunnen worden berekend op basis van een saldo, duur, houdtermijn, of elke combinatie van het voorgaande." Die formulering geeft platforms de flexibiliteit om programma's te ontwerpen die rekening houden met hoeveel een gebruiker aanhoudt en voor hoe lang, zolang de onderliggende beloning gekoppeld is aan een kwalificerende activiteit.

"Uiteindelijk konden de banken meer beperkingen op beloningen krijgen, maar wij hebben beschermd wat belangrijk is: de mogelijkheid voor Amerikanen om beloningen te verdienen, gebaseerd op het daadwerkelijke gebruik van cryptoplatforms en -netwerken," zei Faryar Shirzad, Chief Policy Officer van Coinbase, op X.

De reactie van Coinbase CEO Brian Armstrong was drie woorden: "Start de behandeling."

Einde van maandenlange impasse

De deal beëindigt een maandenlange impasse die het bredere wetsvoorstel voor de marktstructuur herhaaldelijk heeft ontspoord. De Senaatscommissie voor Bankzaken annuleerde op het laatste moment een geplande behandeling in januari nadat Coinbase zijn steun introk voor een eerdere versie van de rentebepaling, en de beurs verwierp eind maart een ander concept dat de aandelen van Circle met 20% deed dalen in één enkele sessie.

Voor Coinbase staan commerciële belangen op het spel. De beurs rapporteerde 1,35 miljard dollar aan stablecoin-inkomsten in 2025, waarvan een groot deel afkomstig was van beloningsgestuurde distributiebetalingen gekoppeld aan zijn USDC-partnerschap met Circle. Coinbase rapporteert de Q1-resultaten op 7 mei.

Naast het renteverbod legt de nieuwe tekst een reeks aanvullende eisen op. Gedekte partijen mogen niet beweren dat stablecoins beleggingsproducten zijn, gedekt worden door het volledige vertrouwen en krediet van de Verenigde Staten, of FDIC-verzekerd zijn. De Commissies en het Ministerie van Financiën moeten binnen één jaar gezamenlijk openbaarmakingsregels uitvaardigen, en overtredingen leiden tot civielrechtelijke geldboetes van maximaal 5 miljoen dollar per overtreding, beoordeeld door het Ministerie van Financiën.

Binnen twee jaar moeten de Federal Reserve, OCC, FDIC, NCUA en het Ministerie van Financiën gezamenlijk een rapport indienen bij het Congres, waarin de adoptie van in dollars gedenomineerde stablecoins, het effect op schatkistrente, en de impact van enige compensatie betaald aan Amerikaanse klanten op het volume, de hechtingsgraad, samenstelling en concentratie van bankdeposito's wordt geanalyseerd. Die bepaling geeft de bankenlobby een ingebouwde mogelijkheid om de kwestie opnieuw te bekijken als er sprake is van een uitstroom van deposito's.

Voorzitter van de Senaatscommissie voor Bankzaken Tim Scott (R-S.C.) heeft nog geen datum aangekondigd voor een behandeling. Senator Cynthia Lummis, R-Wyo., vertelde in maart aan een publiek dat ze een behandeling vóór eind april verwachtte, een tijdlijn die sindsdien is overschreden.

Als het wetsvoorstel de Commissie voor Bankzaken passeert, moet het worden afgestemd met een concurrerende versie van de Senaatscommissie voor Landbouw, die in januari haar eigen concept langs partijlijnen aannam, voordat het naar de voltallige Senaat gaat. Elk definitief Senaatsvoorstel zou dan moeten worden afgestemd met de versie van het Huis van Afgevaardigden, de Digital Asset Market Clarity Act, die in juli vorig jaar met 294-134 stemmen en tweepartijdige steun werd aangenomen, voordat het op het bureau van president Donald Trump terechtkomt.

Senator Bernie Moreno, R-Ohio, waarschuwde in maart dat als het Congres er niet in slaagt om vóór mei wetgeving inzake de cryptomarktstructuur aan te nemen, "wetgeving voor digitale activa in de nabije toekomst niet zal worden aangenomen."

Rente was niet het enige openstaande punt. Tillis, die zich niet herkiesbaar stelt, heeft ook aangedrongen op ethische bepalingen die gericht zijn op het voorkomen dat de president en andere overheidsfunctionarissen profiteren van de cryptosector, en de formulering rondom DeFi en illegale financiering blijft onopgelost.