Analisten van Bernstein hebben maandag de koersdoelen verlaagd voor Coinbase, Robinhood en blockchain-leningsbedrijf Figure Technology Solutions, daarbij verwijzend naar geopolitieke tegenwind en een zwak crypto sentiment.

De analisten handhaafden echter "Outperform"-beoordelingen voor alle drie de bedrijven, ondanks de verlagingen.

"Naar onze mening bieden deze bedrijven blootstelling aan markten van biljoenen dollars met jaren van groei in het verschiet – voorspellingsmarkten, stablecoins, getokeniseerde reële activa, cryptoderivaten en verdere bèta op het cryptoherstel vanuit het dieptepunt," schreven ze. "Wij geloven dat we een bodem zullen zien in cryptoaandelen richting zwakke Q1-kwartaalcijfers."

De aandelen handelen ongeveer 60% onder hun pieken van 2025, volgens de notitie, geschreven door analist Gautam Chhugani. Bernstein verlaagde zijn koersdoel voor Coinbase (COIN) naar $330 van $440, voor Robinhood (HOOD) naar $130 van $160, en voor Figure (FIGR) naar $67 van $72.

Coinbase, momenteel handelend rond $160, heeft de meest directe blootstelling aan crypto van de drie. De spotvolumes liggen ongeveer 30% onder het niveau van Q4 2025, en Bernstein verlaagde zijn winst per aandeel-schatting voor 2026 met 44% naar $5,97. Toch projecteert het bedrijf een samengesteld jaarlijks groeipercentage van de omzet van 26% tot 2027, daarbij verwijzend naar de stablecoin-inkomsten van het bedrijf.

De in San Francisco gevestigde beurs ontvangt ongeveer de helft van de USDC-inkomsten van Circle en heeft zijn derivatenactiviteiten snel opgeschaald na de overname van Deribit.

Robinhood en Figure zullen gemakkelijker herstellen vanwege hun beperktere blootstelling aan cryptoprijzen, zo stelden analisten van Bernstein.

"We zien een sterkere veerkracht, met name bij HOOD en FIGR, gezien de inkomsten die niet gekoppeld zijn aan cryptoherstel – Figure is een puur blockchain-tokenisatiebedrijf. Crypto is slechts ~20% van de HOOD-inkomsten," schreven ze.

De analisten verwachten dat voorspellingsmarkten in 2026 een belangrijke omzetmotor zullen worden voor Robinhood, met een verwachte bijdrage van ongeveer $586 miljoen – een stijging van 286% op jaarbasis – ondersteund door zijn Kalshi-distributieovereenkomst en de eigen beurs Rothera, een joint venture met Susquehanna.

Figure, een gespecialiseerd blockchain-tokenisatieplatform, overschreed in maart $1 miljard aan maandelijks volume aan leningcreatie, merkte Bernstein op, en breidt zijn kernactiviteiten van hypothecaire kredietlijnen uit naar autoleningen, kredietverlening aan kleine bedrijven en getokeniseerde aandelen. Het bedrijf ging in september naar de beurs met een waardering van $5,3 miljard.

Robinhood (HOOD) handelde onlangs rond $64, een daling van ongeveer 3% die dag, terwijl FIGR minder dan 1% is gedaald tot onder $31 per aandeel.