Bitcoin marge longposities op Bitfinex zijn gestegen naar niveaus die sinds november 2023 niet meer zijn waargenomen, wat de aandacht van de markt trekt tijdens een periode van zwakke prijsactie.
De ontwikkeling heeft een nieuw datapunt toegevoegd aan het bredere debat over de vraag of grote kopers hun blootstelling opbouwen tijdens de huidige correctie.
Recente marktgegevens tonen aan dat de Bitfinex marge longposities zijn gestegen tot ongeveer 79.193 BTC. Dit markeert het hoogste niveau op het platform sinds november 2023.
De toename kwam terwijl veel handelaren hun aandacht richtten op macro-risico's, waaronder olieprijzen en geopolitieke spanningen. Desondanks wees de activiteit op Bitfinex op een andere trend, waarbij de leveraged Bitcoin-accumulatie op de achtergrond doorging.
Adam Back, CEO van Blockstream, omschreef het patroon als 'ongekend'. Hij koppelde de ontwikkeling aan een marktstructuur waarin grotere kopers hun blootstelling op een gestage en weloverwogen manier lijken op te bouwen.
Back zei dat een groep institutionele deelnemers mogelijk een time-weighted average price (TWAP) strategie gebruikt. Met deze benadering spreiden kopers aankopen over de tijd in plaats van één grote order te plaatsen.
Hij zei dat deze aankopen gericht lijken te zijn op Bitcoin onder het niveau van $69.000. Volgens zijn interpretatie van de markt hebben deze orders het beschikbare aanbod geabsorbeerd tijdens de recente terugval.
Back zei ook dat de Bitfinex marge-accumulatie al sinds eind 2020 toeneemt. Hij schatte dat het tempo nu 300 BTC of meer per dag bedraagt via organische transacties.
Met dit tempo zou de dagelijkse stroom neerkomen op ongeveer $20 miljoen tegen recente prijzen. Dat komt neer op ongeveer $14.000 per minuut, met een gemiddelde aankooppercentage tussen 450 en 600 BTC over een hele dag.
De timing van deze opbouw heeft de aandacht getrokken omdat het plaatsvindt tijdens een correctie. Terwijl de prijsactie onder druk is gebleven, zijn de longposities op Bitfinex blijven toenemen.
Back zei dat dit niet lijkt op 'kunstmatige speculatie'. In plaats daarvan omschreef hij het als langetermijnpositionering door kopers wiens identiteit onduidelijk blijft.
Deze visie weerspiegelt een breder idee dat nu in de markt circuleert. Sommige handelaren geloven dat de huidige fase Bitcoin verschuift van zwakkere houders naar entiteiten met een langere holdingperiode.
Verschillende analisten hebben ook gewezen op tekenen van bearish uitputting op de wekelijkse grafiek. In die setting kan een grote opbouw van leveraged posities een nauwlettend gevolgd marktsignaal worden.
Back zei dat de omvang van het Bitfinex longboek het beschikbare aanbod zou kunnen verminderen als het huidige tempo aanhoudt. Hij voegde eraan toe dat een verminderde marktdiepte Bitcoin sneller zou kunnen doen reageren als er een positieve katalysator verschijnt.
