De 14% rally van Bitcoin in april wordt deze week geconfronteerd met een samenvloeiing van technische en macro-economische katalysatoren, waarbij de $82.000 CME-gap, de winsten van de Magnificent Seven en de beleidsvergadering van de Federal Reserve allemaal de richting zullen bepalen.
De leidende crypto handelt momenteel rond de $76.200, een daling van 2,1% in de afgelopen 24 uur, volgens gegevens van CoinGecko. De afgelopen maand is Bitcoin echter met ongeveer 14% gestegen en ligt het op koers voor zijn vierde opeenvolgende wekelijkse winst, met alle ogen gericht op de $82.000 CME-gap.
“Of de volgende opwaartse beweging een klassieke bull trap of een duurzamer herstel blijkt te zijn, zal afhangen van het vermogen van Bitcoin om boven de $82.000 te sluiten,” merkte het in Singapore gevestigde handelsbedrijf QCP Capital op in een maandagse blog.
Wanneer CME futures op vrijdag sluiten en op zondag heropenen, creëert het verschil tussen de sluitingskoers van vrijdag en de openingskoers van zondag een “gap” op de grafiek—een technisch kenmerk dat markten vaak opnieuw bezoeken voordat een duidelijkere richting wordt vastgesteld.
De omstandigheden blijven constructief, volgens het handelsbedrijf, dat drie belangrijke redenen noemde. De eerste is de aanhoudende negatieve perpetual funding rates van Bitcoin in de afgelopen week, wat bulls zou kunnen helpen via een “short squeeze als de prijzen hoger uitbreken.”
De andere twee redenen omvatten de dalende impliciete volatiliteit, terwijl risico-omkeringen minder gericht blijven op een neerwaartse beweging, met opmerkelijke stromen rond de $90.000 calls van 25 september.
“Dit wijst op een geleidelijke hernieuwde betrokkenheid bij opwaartse blootstelling en een matiging van neerwaartse hedging ten opzichte van voorgaande weken, ondanks aanhoudende geopolitieke spanningen,” aldus analisten van QCP.
Ondanks de aanhoudende crypto-herstelrally, staat de markt voor een “onmiddellijk macro-economisch risico” door de kwartaalcijfers van Microsoft, Amazon, Meta, Alphabet en Apple, vijf van de zogenaamde “Magnificent Seven.” De kwartaalcijfers “zullen een belangrijke test zijn voor de bredere risicobereidheid,” de eerste zo'n betekenisvolle test sinds het begin van het conflict tussen de VS en Iran, vertelde Wenny Cai, oprichter van Anchored Finance, aan Decrypt.
Geopolitieke onzekerheid voegt nog een complicatie toe.
Gebruikers op de voorspellingsmarkt Myriad, eigendom van Decrypt's moederbedrijf Dastan, zien nu een kans van 75% dat de volgende beweging van ruwe olie een stijging naar $120 zal zijn, een stijging ten opzichte van 63% aan het begin van de week. Ondertussen is de waarschijnlijkheid dat de volgende beweging van Bitcoin een stijging naar $84.000 zal zijn, gedaald van 76% aan het begin van de week naar 72%—wat duidt op afnemend, maar nog steeds verhoogd optimisme.
Een andere belangrijke macro-economische katalysator is de tweedaagse vergadering van de Federal Reserve die woensdag wordt afgesloten. Markten prijzen een kans van 100% in dat de rentetarieven stabiel zullen blijven op 3,50% tot 3,75%, volgens de CME FedWatch tool. Op Myriad schatten gebruikers slechts een kans van 5% in dat de Fed de rentetarieven vóór juli met meer dan 25bps zal verlagen. De focus zal daarom liggen op de guidance van voorzitter Powell voor de rest van het jaar.
Bitcoin “houdt goed stand” vanuit structureel oogpunt, zei Cai, die haar voorzichtig optimistische houding schetste, daarbij verwijzend naar “gestage ETF-instromen en verbeterende institutionele participatie.”
Een katalysator, hetzij via een duidelijkere macro-economische meewind of regelgevende duidelijkheid, is nodig om de herstelrally van Bitcoin te verlengen. Echter, totdat een dergelijke gebeurtenis zich voordoet, voegde Cai eraan toe dat de prijsactie van Bitcoin “gedreven zal blijven worden door een combinatie van technische niveaus, positionering en door nieuws gedreven volatiliteit, in plaats van een enkel dominant verhaal.”
