Bitcoin handelde vrijdag rond de $75.300, na een intraday hoogtepunt van meer dan $76.300 te hebben aangetikt, waardoor de asset meer dan 6% hoger stond deze week, terwijl traders weer risico's namen.

Toch ging de opwaartse trend van deze week gepaard met een vreemd contrast: het sentiment blijft gekwetst, ondanks een hoogtepunt van bijna twee maanden.

Sterker nog, de crypto Fear and Greed Index staat nog steeds op 21, oftewel "extreme angst", zelfs nu bitcoin hoger steeg en Amerikaanse aandelen hun recordreeks voortzetten, zo blijkt uit gegevens van The Block.

Grafiek uitvouwen

Gemengde markt

Deze tweedeling wordt het verhaal van de markt, ondanks de recente hogere prijzen.

QCP Capital noemde de opleving van deze week "opluchting zonder heropening" — een herijking van de prijzen in plaats van een duidelijke ommekeer in het macro-economische plaatje.

Volgens het bedrijf volgden bitcoin (BTC) en crypto dezelfde verschuiving tussen assets als aandelen en olie. Ze merkten op dat gegevens wijzen op een lager staartrisico, een mildere dollardruk en een stabieler sentiment, maar zonder een volledige oplossing voor inflatie-, energie- of beleidsstress.

Analisten van Glassnode sloegen een vergelijkbaar voorzichtige toon aan. In hun meest recente weekrapport stelde het bedrijf dat bitcoin ongeveer 5% onder de "True Market Mean" van $78.100 blijft, wat zij zien als het belangrijkste weerstandsniveau op korte termijn. De spotvraag en ETF-stromen zijn verbeterd, zeiden ze, maar het herstel mist nog diepgang.

Ook de winstnemingen zijn toegenomen, terwijl institutionele participatie selectief blijft, en optiemarkten nog steeds neigen naar neerwaartse bescherming.

Ogen op $75K

Analisten wijzen ook op ongelijke koopactiviteit over verschillende platforms.

Volgens Glassnode zijn de door Binance geleide spotstromen sneller hersteld dan die van Coinbase, wat suggereert dat de offshore en retailvraag meer bijdraagt dan het diepere Amerikaanse institutionele bod dat gewoonlijk geassocieerd wordt met een sterkere trendvoortzetting.

Analisten van Bitfinex zijn een stap verder gegaan en beweren dat de laatste stijging minder werd gedreven door een breed herstel van de vraag dan door geconcentreerde absorptie gekoppeld aan de STRC preferred-share machine van Strategy. Hun rapport stelt dat de financiering van Strategy van de vorige week de aankoop van 13.927 BTC tegen een gemiddelde prijs van ongeveer $71.902 financierde, wat een krachtige aanbodkrapte creëerde in een dunne markt.

De samenloop van omstandigheden heeft $75.000 waarschijnlijk meer gemaakt dan slechts een rond getal, zo beweren experts.

Bitfinex zegt dat dit nu het niveau is waarop bitcoin moet bewijzen dat het stand kan houden zodra gestructureerde aankopen plaatsmaken voor organische spotvraag. Een afwijzing daar, zo waarschuwt het bedrijf, zou de markt kunnen terugtrekken naar het bereik van $70.000 tot $71.000.

Grafiek uitvouwen

Macro- en onchain-beeld

Het bredere macro-economische plaatje doet nog steeds veel van het werk.

Meerdere rapporten noemden deze week opnieuw recordhoogtes voor de S&P 500 en Nasdaq, aangezien beleggers wedden op vooruitgang richting het beëindigen van de oorlog in Iran, terwijl Brent onder de $100 per vat bleef, zelfs na lang genoeg verhoogd te zijn gebleven om de inflatienerven levend te houden.

Vrijdag handelde Brent rond de $98,50 en WTI rond de $89,10, wat een markt weerspiegelt die de ergste energievrees heeft verminderd zonder volledig te ontspannen.

Uiteindelijk loopt die spanning ook door crypto heen.

Kraken Hoofdeconoom Thomas Perfumo zei dat de aandacht verschuift naar de Federal Reserve, vooral nu de benoemingshoorzitting van Kevin Warsh nadert en de FOMC van juni wordt gezien als een mogelijk keerpunt in het beleid voor risicovolle activa.

Ondertussen zeiden analisten van derivatenbeurs Bitunix dat de markt niet langer reageert op de vraag of conflicten escaleren, maar op de vraag of aanhoudende risico's al zijn ingeprijsd. Het is een delicate situatie voor bitcoin nabij weerstand, voegden ze toe.

Nexo's dagelijkse notitie vatte dezelfde tegenstrijdigheid samen: de risicorally breidt zich uit, maar derivaten kopen het niet volledig. De financiering is zacht, maar de vraag blijft hoog, en de positionering is defensief gebleven, zelfs nu de institutionele spotvraag tekenen van herstel vertoont.

Deze mix helpt verklaren waarom de opleving van bitcoin er qua prijs solide uitzag, maar onderhuids aarzelend was.

The Block meldde eerder deze week dat de spot ETF-vraag opnieuw is verbeterd, terwijl CryptoQuant waarschuwde dat de instroom op beurzen wijst op een groter risico op winstnemingen.

K33 daarentegen stelde dat een lange periode van negatieve financiering lijkt op eerdere bodemvormingsregimes, en Bitwise zei dat geopolitieke stress de langetermijnattractiviteit van bitcoin kan versterken.

Er is ook een complicatie aan de aanbodzijde. Openbare miners verkochten in het eerste kwartaal meer bitcoin dan in heel 2025, volgens gegevens van TheEnergyMag, een teken dat de natuurlijke verkoopdruk niet is verdwenen, zelfs nu de prijs weer rond de $76.000 ligt.

Voor nu heeft de markt voldoende steun om constructief te blijven. ETF-stromen verstevigen, de spotvraag is teruggekeerd en wereldwijde aandelenmarkten gedragen zich alsof het ergste van de geopolitieke schok voorbij is. Maar de toon is nog steeds voorzichtig, niet euforisch. Bitcoin stijgt richting weerstand, en breekt er niet doorheen, volgens meerdere analistenrapporten die door The Block zijn beoordeeld.