Woensdag handelde bitcoin (BTC) weer boven de $82.000 en bereikte daarmee het hoogste niveau in meer dan drie maanden, terwijl de langste periode van negatieve financieringsrentes dit decennium het risico op een short squeeze zou kunnen vergroten, aldus onderzoeks- en makelaarsfirma K33.
De 67 opeenvolgende dagen van negatieve gemiddelde 30-daagse financieringsrentes, waarmee de periode van 15 maart tot 16 mei 2020 wordt overtroffen, weerspiegelen een aanhoudende defensieve positionering in de markt, ondanks een stijgende trend van bitcoin, merkte K33 Hoofd Onderzoek Vetle Lunde op in een nieuw rapport.
"Historisch gezien hebben aanhoudende perioden van negatieve financiering vaak plaatsgevonden nabij marktbodems, wat suggereert dat omstandigheden zoals de huidige de neiging hebben een positieve directionele impact op de BTC te hebben," zei hij.
Gegevens van vergelijkbare financieringsregimes hebben consequent geleid tot sterke toekomstige rendementen, met hogere winstpercentages vergeleken met kopen op een willekeurige dag, volgens het rapport, en verbeteren over langere houdperioden.
"Dit versterkt het idee dat negatieve financiering een overdreven voorzichtig sentiment weerspiegelt dat de neiging heeft om naar boven toe op te lossen," verklaarde Lunde.
Rendementen zijn niet alleen hoger, maar ook consistenter, waarbij zowel de gemiddelde als de mediane resultaten beter presteren dan bredere markttoetredingsstrategieën, volgens de gegevens van K33.
Vanuit een 30-daags tot 360-daags perspectief hebben beleggers die bitcoin kochten tijdens perioden met negatieve 30-daagse financieringsrentes een winstpercentage van 83% tot 96% ervaren, terwijl beleggers die willekeurig op een willekeurige datum tussen oktober 2018 en nu kochten, een winstpercentage van 55% tot 70% hadden, merkte Lunde op. Mediane en gemiddelde rendementen na aankoop in negatieve financieringsomgevingen overtroffen willekeurige aankopen met factoren van 1,84x tot 6,27x, volgens de gegevens.
"Dit benadrukt dat het kopen van BTC in omgevingen zoals de huidige een veel gunstiger opwaartse scheefheid heeft dan het willekeurig kopen van BTC," zei hij.
Het negatieve financieringsregime is ook nuttig vanuit een timing- en risicoaversieperspectief, zo betoogde Lunde, waarbij de gemiddelde maximale drawdown bij het kopen van bitcoin in omgevingen met negatieve financieringsrentes lager was over alle tijdshorizonten en er minder gemiddelde tijd 'onder water' werd doorgebracht.
"Alle eerdere regimes die het huidige weerspiegelen, zijn zeer aantrekkelijke gebieden gebleken om met overtuiging toe te wijzen, en dit is geen analyse afgeleid van een technisch patroon, maar van concrete tarieven betaald door daadwerkelijke handelaren in derivaten, wat een eerlijke weergave van het marktsentiment weerspiegelt," concludeerde Lunde.
Disclaimer: The Block is een onafhankelijk mediakanaal dat nieuws, onderzoek en gegevens levert. Sinds november 2023 is Foresight Ventures een meerderheidsinvesteerder van The Block. Foresight Ventures investeert in andere bedrijven in de cryptoruimte. Cryptobeurs Bitget is een anker-LP voor Foresight Ventures. The Block blijft onafhankelijk opereren om objectieve, impactvolle en tijdige informatie over de crypto-industrie te leveren. Hier zijn onze huidige financiële openbaarmakingen.
© 2026 The Block. Alle rechten voorbehouden. Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie. Het is niet bedoeld of aangeboden om te worden gebruikt als juridisch, fiscaal, beleggings-, financieel of ander advies.
