Nadat Bitcoin eerder deze week naar de hoogste prijs sinds januari steeg, zeiden analisten van VanEck vrijdag dat ze bullish on-chain signalen blijven zien rond de toonaangevende cryptocurrency, met historisch winstgevende omstandigheden die naar voren komen in belangrijke statistieken.
De hash rate van Bitcoin ligt momenteel op een 30-daags voortschrijdend gemiddelde van 985,5 EH/s, een daling van 7,5% ten opzichte van het all-time high van 1.065,7 EH/s, ingesteld eind november, volgens het rapport van VanEck-analisten Matthew Sigel en Patrick Bush. Het netwerk doorstond in de afgelopen vijf maanden drie aanhoudende dalingsperiodes.
De meest recente periode eindigde op 15 april na 16 dagen met een piek daling van 6,7%. Dergelijke dalingen zijn historisch bullish gebleken, waarbij zes van de zeven dalingsperiodes van de hash rate resulteerden in een hogere Bitcoin-handel 90 dagen later, met een mediane winst van 37,7%.
De analyse benadrukt ook negatieve financieringsrentes (funding rates) als een krachtige indicator. Bitcoin realiseerde gemiddeld 11,5% rendement tijdens 30-daagse periodes met negatieve financiering sinds 2020, vergeleken met 4,5% totale rendementen. Toen de financiering onder -5% daalde, sprongen de rendementen naar 19,4% over 30-daagse periodes en 70% over 180-daagse termijnen.
Het huidige overdrachtsvolume bedraagt dagelijks $48,5 miljard, wat de 81e percentile vertegenwoordigt, maar een daling van 5% maand-op-maand, aangezien de positioneringsflux afnam samen met verminderde volatiliteit.
Naast on-chain metrics hebben Bitcoin exchange-traded products (ETP's) een dramatische sentimentomslag doorgemaakt. Na vijf opeenvolgende weken van uitstroom van in totaal $4 miljard van 24 januari tot en met 21 februari, verschoven spot Bitcoin ETP's naar netto positieve instromen in zes van de laatste zeven weken tot en met 11 april. De ommekeer duidt erop dat de institutionele vraag naar Bitcoin-blootstelling herstelde na de aanvankelijke volatiliteitsperiode na de lancering.
Het bedrijf heeft vergelijkbare patronen gevolgd in eerdere marktcycli, waarbij de combinatie van dalingen in de hash rate en negatieve financieringsrentes (funding rates) voorafging aan een aanzienlijke prijsstijging.
Bitcoin is op het moment van schrijven ongeveer 0,8% gedaald, en handelt recentelijk rond de $77.397. De prijs van de toonaangevende cryptocurrency sprong woensdag boven de $79.000, waarbij de munt de afgelopen 30 dagen meer dan 11% is gestegen volgens CoinGecko-gegevens.
