Amerikaanse spot Bitcoin ETF's hebben vijf opeenvolgende weken van positieve instroom gekend, terwijl neerwaartse afdekkingen in derivatenmarkten worden afgebouwd, wat wijst op een bredere terugkeer van institutionele vraag.
De netto-instroom voor de huidige week, eindigend op 6 mei, bereikte $1,05 miljard, wat het cumulatieve totaal over de vijf weken durende reeks op ongeveer $3,8 miljard brengt, volgens gegevens van SoSoValue. De totale nettoactiva die in Amerikaanse spot ETF's worden aangehouden, bedragen nu $108,76 miljard – een record.
Bitcoin is met 1,3% gedaald en handelt rond de $81.100, volgens gegevens van CoinGecko. De toonaangevende crypto heeft winsten teruggegeven aan de markt, dalend nadat het nieuws over het vredesakkoord met Iran op woensdag het naar een lokale piek van $82.500 duwde.
Instellingen keren terug om drie herkenbare redenen: de verwachte oplossing van de vijandelijkheden tussen de VS en Iran, een AI-gedreven aandelenrally, en verwachte cryptovaluta-wetgeving in Washington, volgens Jeff Mei, COO van BTSE.
“Van deze drie zal de aanstaande goedkeuring van de CLARITY Act hoogstwaarschijnlijk de institutionele aankopen stimuleren, aangezien het regelgevende hindernissen vermindert en de weg vrijmaakt voor een veel bredere adoptie van crypto,” vertelde Mei aan Decrypt.
De reeks instromen valt samen met een structurele verschuiving in derivaten- en optieposities.
De 25-delta skew – een maatstaf voor de premie die handelaren betalen voor het kopen van puts of bearish weddenschappen voor neerwaartse bescherming – comprimeert naar neutraal over verschillende looptijden, waarbij de éénweeksscheefheid nul nadert, volgens het donderdagrapport van Glassnode.
Na maanden van aanhoudende put-premie wordt de bescherming afgebouwd in plaats van toegevoegd, wat duidt op een vermindering van voorzichtig gedrag.
Bitcoin heeft ook twee belangrijke on-chain drempels heroverd: de True Market Mean op $78.200 en de Short-Term Holder Cost Basis op $79.100, waarmee de gemiddelde aankoopprijs van alle actief verhandelde voorraad in één klap hoger wordt overschreden, aldus analisten van Glassnode.
De volgende grote aanbodzone bevindt zich nabij de Active Realized Price op $85.200.
De ETF-instromen hebben structureel gewicht, zelfs rekening houdend met institutionele hedgingactiviteiten. Andri Fauzan Adziima, onderzoeksleider bij het Bitrue Research Institute, vertelde Decrypt dat hoewel sommige instellingen ETF-exposure afdekken met korte perpetuals om delta-neutrale strategieën uit te voeren, het netto-effect echte spotvraag blijft die het beschikbare aanbod verkrapt – een teken van marktvolwassenheid in plaats van een verwatering van het bullish signaal, voegde hij eraan toe.
Bitcoin is traditionele activa blijven overtreffen ondanks aanhoudende geopolitieke onzekerheid, dienend als een afdekking. Gebruikers van de voorspellingsmarkt Myriad, eigendom van Decrypts moederbedrijf Dastan, weerspiegelen dit optimisme door een kans van 86% toe te kennen dat de volgende beweging van Bitcoin het naar $84.000 zou kunnen duwen in plaats van $55.000.
