De langdurige consolidatie van Bitcoin (BTC) zou kunnen wijzen op een verschuiving in de marktstructuur, waarbij afnemende verkoopdruk duidt op een potentiële bodem, aldus onderzoeks- en brokeragebedrijf K33.

In een nieuw rapport merkte Vetle Lunde, Hoofd Onderzoek bij K33, op dat bitcoin de afgelopen weken grotendeels zijwaarts heeft bewogen tussen $60.000 en $75.000, een bereik dat aanhoudt naarmate zowel de instroom van exchange-traded products als het gedrag van lange-termijn houders stabiliseert. Hij omschreef dit type prijsactie als "vaak geassocieerd met marktbodems", wat suggereert dat bitcoin aantrekkelijk geprijsd kan zijn voor middellange- tot lange-termijn beleggers rond het niveau van de lage $70.000.

De instroom van Bitcoin ETF's is sinds eind februari licht positief geworden, wat aangeeft dat de zware distributiefase sinds de all-time highs van oktober mogelijk ten einde loopt, aldus Lunde. Eerdere uitstromen werden gedreven door winstnemingen toen bitcoin onder de kostprijs van beleggers daalde, wat een feedbacklus van aanbod creëerde, maar naarmate de prijzen daalden, namen de prikkels om te verkopen af en begon de vraag te stabiliseren, zei hij.

Grafiek uitvouwen

Markt komt in consolidatiefase

Een vergelijkbare dynamiek speelt zich af onder lange-termijn houders, volgens K33. Het aanbod dat langer dan zes maanden wordt aangehouden, is weer begonnen te stijgen nadat het eind 2025 scherp daalde, zei Lunde, en merkte op dat met bitcoin onder de $100.000, minder beleggers geneigd zijn hun posities te verlaten, wat helpt de prijzen binnen het huidige bereik te verankeren.

Ondanks deze stabilisatie blijven de bredere marktomstandigheden onzeker. Geopolitieke spanningen, met name in het Midden-Oosten, en stijgende olieprijzen hebben geleid tot volatiliteit op de financiële markten, terwijl een havikachtige houding van de Federal Reserve de verwachtingen voor rentetarieven op korte termijn heeft verminderd. Deze factoren hebben gewogen op de risicobereidheid en de verse instroom in cryptomarkten beperkt, volgens het rapport.

Positioneringsdata versterken de voorzichtige toon. De openstaande rente in bitcoin perpetual swaps is afgedreven naar jaarlijkse dieptepunten, en funding rates blijven hardnekkig negatief, wat duidt op een zwakke vraag naar lange posities, zei Lunde. Institutionele handelaren zijn ook grotendeels aan de zijlijn gebleven, met een vlakke openstaande rente op CME futures en beperkte overtuiging om posities verder in de curve uit te breiden, voegde hij eraan toe.

Toch kenmerkt Lunde de huidige omgeving als constructief. De combinatie van verminderde verkoopdruk, gestabiliseerde ETF-stromen en prijsactie binnen een bereik suggereert dat de markt mogelijk overgaat van een distributiefase naar een potentieel bodemvormingsproces, zelfs nu macro-economische onzekerheid de opwaartse beweging op korte termijn blijft beperken, zei hij.