3F, een vault-protocol gebouwd op Morpho, heeft $4 miljoen aan financiering opgehaald om leveraged exposure te bieden aan getokeniseerde real-world assets.

Dat totaal omvat een pre-seed ronde van $750.000 en een seed ronde van $3,3 miljoen, vertelde Sonya Kim, mede-oprichter van 3F, aan The Block. De pre-seed fondsenwerving begon in juli 2025 en sloot in november 2025, terwijl de seed ronde startte in november 2025 en sloot in maart 2026, aldus Kim.

Beide rondes waren gestructureerd als 'simple agreements for future equity' (SAFEs), met token warrants op basis van een één-op-één conversie van aandelen naar tokens, zei Kim. Ze weigerde de waardering bekend te maken.

De seed ronde werd geleid door Maven 11, met deelname van F-Prime, het wereldwijde durfkapitaalbedrijf gelieerd aan FMR, LLC, het moederbedrijf van Fidelity Investments, Susquehanna Crypto, GSR, Gate Ventures en anderen.

Pre-seed investeerders waren onder meer Steakhouse Financial, Rune Christensen, mede-oprichter van Sky (voorheen MakerDAO), en Sam MacPherson, mede-oprichter van Phoenix Labs, het team achter het Spark-protocol. Mathijs van Esch, general partner bij Maven 11, heeft een observerende zetel in het bestuur van 3F ingenomen, aldus Kim.

Wat is 3F?

Gebouwd op Morpho, een gedecentraliseerd leenprotocol, stelt 3F gebruikers in staat om via een "one-click" proces leveraged exposure te nemen op getokeniseerde real-world assets.

"Gebruikers selecteren een ondersteunde RWA en een hefboomfactor, en het protocol beheert de volledige opbouw van de positie: het coördineert kortetermijn overbruggingsfinanciering om de onderliggende RWA te verwerven, stelt deze beschikbaar als onderpand op Morpho en leent stablecoins daar tegenaan om de overbrugging terug te betalen", zei Kim.

Ze legde uit dat het opbouwen van dergelijke posities doorgaans een proces vereist dat bekend staat als "loopen", waarbij gebruikers herhaaldelijk een asset kopen, deze als onderpand plaatsen, ertegen lenen en opnieuw investeren. Hoewel dit in één transactie kan worden gedaan voor crypto-native assets met behulp van flash loans, wordt het traag en complex voor real-world assets vanwege vertragingen in de afwikkeling, aldus Kim.

"Voor een T+1 asset, bijvoorbeeld, zou het opbouwen van een 5x positie via ongeveer 20 loops 20 dagen in beslag nemen om in te stappen en nog eens 20 dagen om af te wikkelen", zei Kim, eraan toevoegend dat dit gebruikers blootstelt aan markt- en operationele risico's.

3F handelt dit proces achter de schermen af, en voltooit het binnen één afwikkelingscyclus van de onderliggende asset.

"Tegenwoordig voeren professionele fondsen handmatige loops uit op Morpho of Aave tegen deze assets, maar de transacties zijn operationeel zwaar", zei Kim. Met 3F wordt het proces efficiënter en minder risicovol om uit te voeren, merkte ze op.

Tegelijkertijd erkende Kim dat hefboomwerking risico's en compromissen met zich meebrengt. Deze omvatten het risico van vernauwing van de rendementsverschillen als de leenkosten stijgen, tragere instap en uitstap als gevolg van afwikkelingstermijnen, smart contract- en regelgevingsrisico's, en blootstelling aan onderliggende kredietgebeurtenissen.

Lanceringstijdlijn

3F zal initieel JAAA ondersteunen, een getokeniseerde AAA ‘collateralized loan obligation’ (CLO)-fonds van web3 asset manager Anemoy, mede beheerd door Janus Henderson en getokeniseerd door Centrifuge.

3F verwacht dat de vraag naar getokeniseerde assets zal groeien naarmate leveraged exposure beschikbaar komt. "Een getokeniseerd vastrentend fonds dat 6% oplevert, gefinancierd tegen 4%, levert mathematisch een rendement van 10-14% op bij 3-5x hefboomwerking", aldus het bedrijf. "Dit soort profiel geeft on-chain kapitaal een substantiële reden om getokeniseerde fondsen te kopen die het vandaag de dag niet heeft."

Wat betreft het bedrijfsmodel van 3F, zei Kim dat het platform inkomsten zal genereren via beheerkosten over het totaal ingezette kapitaal en prestatievergoedingen op leveraged rendementen.

3F opereert momenteel met een team van zes en is van plan personeel aan te nemen op het gebied van kredietacceptatie, technologie en beveiliging, aldus Kim. De nieuwe financiering zal de ontwikkeling ondersteunen terwijl het bedrijf zich voorbereidt op de lancering, met een privé-bèta die deze week opent en een bredere lancering die in het tweede kwartaal wordt verwacht, voegde ze eraan toe.

De Funding nieuwsbrief:  Blijf op de hoogte van de nieuwste crypto VC-financiering en M&A-deals, nieuws en trends met mijn gratis tweemaandelijkse nieuwsbrief, The Funding. Meld u hier aan!