STRC: Een dividendaandeel met 11,5% bitcoin-onderpand

BELANGRIJKE PUNTEN

• STRC is de perpetual preferred stock van Strategy die op Nasdaq handelt tegen een nominale waarde van $100, met een jaarlijks dividend van 11,5% uitbetaald in maandelijkse contante termijnen.
• Het STRC-dividend is elke maand gestegen sinds de lancering met 9% in juli 2025, en bereikte 11,5% in maart 2026 voordat het in april stabiel bleef.
• Strategy bezit meer dan 712.000 Bitcoin gefinancierd door $8,2 miljard aan converteerbare schulden, waardoor het MicroStrategy Bitcoin-risicoprofiel de allerbelangrijkste variabele is voor elke STRC-investeerder.

Als u een rendementzoekende belegger bent die op zoek is naar inkomen in een wereld waar spaarrekeningen bijna niets opleveren, zal een aandeel dat 11,5% maandelijkse cashdividenden uitkeert meteen uw aandacht trekken. Dat is precies wat Strategy's STRC preferred stock nu biedt.

STRC is geen standaard aandelen met dividend, en het bedrijf erachter is geen standaard bedrijf. Strategy, voorheen bekend als MicroStrategy, heeft zichzelf in feite opnieuw uitgevonden als 's werelds grootste zakelijke Bitcoin-bezitter, en STRC is een van de instrumenten die het gebruikt om die aankopen te financieren. Begrijpen wat dat betekent voor je geld is ononderhandelbaar voordat je ook maar één aandeel koopt.

Wat is STRC en hoe werkt het?

STRC, officieel Strategy's Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock genoemd, wordt verhandeld op Nasdaq onder het symbool STRC. Het heeft een nominale waarde van $100 per aandeel en keert maandelijks dividenden uit in contanten. Het huidige STRC-dividendrendement is jaarlijks 11,5%, wat ongeveer neerkomt op $0,96 per aandeel per maand.

Het "variabele rente"-gedeelte is het meest bijzondere kenmerk. Strategy past het STRC-dividend elke maand aan om de aandelenkoers dicht bij $100 te houden. Als de prijs boven de nominale waarde stijgt, kan het bedrijf het rendement verlagen om de vraag te temperen. Als het onder de nominale waarde daalt, verhogen ze het om kopers aan te trekken. Dit mechanisme heeft in de praktijk opmerkelijk goed gewerkt. Sinds de lancering in 2025 was het hoogste punt van STRC $100,42 en het laagste $88, bereikt in de eerste weken voordat het mechanisme stabiliseerde.

Op 9 april 2026 registreerde STRC een van de hoogste dagelijkse handelsvolumes sinds de lancering, met ongeveer 333 miljoen dollar aan volume, terwijl de prijs slechts één cent bewoog. Strategievoorzitter Michael Saylor merkte publiekelijk op dat dit precies illustreerde wat het instrument is ontworpen om te doen: bijna nul volatiliteit met hoge liquiditeit.

Hoe vaak keert STRC dividenden uit?

STRC keert elke maand dividenden uit. Dit is een van de duidelijkste structurele verschillen tussen STRC en de meeste preferente aandelen, die doorgaans per kwartaal uitkeren. De volgende ex-dividenddatum is 15 april 2026, met uitbetaling op 30 april. De maandelijkse uitkeringsfrequentie is doelbewust gekozen. STRC wordt gepositioneerd als een kortlopende, hoogrenderende spaaralternatief, en maandelijkse kasuitkeringen ondersteunen deze positionering.

De historiek van het dividendtarief sinds de lancering vertelt een belangrijk verhaal over hoe het instrument is geëvolueerd:

Zeven opeenvolgende verhogingen gevolgd door de eerste pauze in april 2026, toen de maandelijkse VWAP van STRC $99,95 bereikte, dicht genoeg bij par zodat een verhoging niet nodig was.

Afbeelding door Strategy

Het MicroStrategy Bitcoin risicoplaatje in 2026

Hier is het deel van het STRC-verhaal dat geen enkele inkomensbelegger mag overslaan.

Strategy bezit meer dan 712.000 Bitcoin, waarmee het met ruime afstand de grootste bedrijfs-BTC-houder ter wereld is. Vrijwel de gehele waardering van het bedrijf, en een groot deel van zijn vermogen om aan zijn financiële verplichtingen te voldoen, is gekoppeld aan de prijs van Bitcoin. Het bedrijf financierde die aankopen agressief via $8,2 miljard aan converteerbare obligaties en meerdere series preferente aandelen, waaronder STRC.

Het Bitcoin-risico van MicroStrategy in 2026 concentreert zich op verschillende specifieke drukpunten. Het grootste is $5 miljard aan converteerbare obligaties die in 2028 aflopen en momenteel 'out of the money' zijn, wat betekent dat de conversieprijs hoger is dan de huidige aandelenkoers. Als Bitcoin sterk daalt voordat die obligaties aflopen, kan Strategy voor een zware keuze komen te staan tussen het verkopen van Bitcoin tegen lage prijzen of het herstructureren van haar schulden. S&P-analisten hebben dit specifiek benoemd als het meest significante risico op korte termijn.

De kasreserve van Strategy van ongeveer $2,25 miljard biedt ongeveer 2,5 jaar dekking voor haar dividendverplichtingen over alle preferente aandelen. De totale jaarlijkse dividendverplichting over haar preferente aandelenserie bedraagt bijna $800 miljoen. STRC zelf was begin 2026 gegroeid tot een totale nominale waarde van ongeveer $3,4 miljard.

Belangrijk is dat STRC preferente aandelen niet gedekt zijn door de Bitcoin-bezittingen van Strategy. Ze hebben alleen een preferent recht op de resterende activa van het bedrijf in een liquidatiescenario. Dat is een belangrijk verschil met gewaarborgde schulden.

MSTR gewone aandelen zijn ongeveer 80% gedaald vanaf hun piek in november 2024, waarbij de daling van Bitcoin van ongeveer $126.000 naar de huidige niveaus werd gevolgd, en die beweging vervolgens werd versterkt door leverage. STRC heeft in dezelfde periode verhandeld binnen een bereik van ongeveer $88 tot $100,42, wat aanzienlijk lagere volatiliteit aantoont.

De afweging is eenvoudig: MSTR geeft je alle upside en alle downside van Bitcoin. STRC geeft je maandelijkse inkomsten met prijsstabiliteit, maar geen deelname aan een Bitcoin-stierenmarkt.

Is STRC een goede investering?

Of STRC een goede investering is, hangt bijna volledig af van hoe je twee zaken afweegt: hoe aantrekkelijk 11,5% maandelijkse cashinkomsten zijn, en hoe comfortabel je bent met het onderliggende MicroStrategy Bitcoin-risico.

Het pleidooi voor STRC is oprecht. Het rendement is uitzonderlijk in vergelijking met de meeste alternatieven voor vastrentende waarden. De maandelijkse betalingsfrequentie is beleggersvriendelijk. Het prijsstabiliteitsmechanisme werkt zoals ontworpen sinds de lancering. De kasreserve van Strategy van $2,25 miljard biedt een betekenisvolle buffer voor dividenden over meerdere jaren, zelfs als Bitcoin laag blijft. En institutionele kopers zoals Strive hebben al $50 miljoen toegezegd aan STRC als onderdeel van hun eigen treasury-strategie, wat een geloofwaardig signaal is van vertrouwen in de structuur van het instrument.

Het tegenargument is even reëel. STRC is eeuwigdurend, wat betekent dat Strategy geen verplichting heeft om het ooit in te wisselen. Als Bitcoin scherp daalt en de financiële positie van Strategy verslechtert, kunnen preferente dividenden worden opgeschort. Hoewel STRC een preferente positie heeft boven gewoon aandelenkapitaal, staat het achter de beveiligde crediteuren en heeft het geen rechtstreeks recht op de Bitcoin-stapel. De jaarlijkse dividendverplichting van $800 miljoen voor alle preferente series is een aanzienlijke terugkerende kostenpost die Strategy financiert door middel van doorlopende kapitaalverhogingen, niet uit operationele inkomsten.

De eerlijke uitleg is dat STRC geen obligatie is. Het is een hoogrenderend, aan Bitcoin gerelateerd inkomensinstrument uitgegeven door een bedrijf dat volledig afhankelijk is van de prijs van Bitcoin voor zijn langetermijnsolvabiliteit. Voor beleggers die dit begrijpen, maandelijks inkomen willen en het tail risk kunnen verdragen, is het rendement van 11,5% een betekenisvol voorstel. Voor beleggers die echt veilig en voorspelbaar inkomen zoeken, is het onderliggende risicoprofiel van de uitgever te belangrijk om te negeren.

Doe zoals altijd je eigen onderzoek en investeer nooit meer dan je kunt veroorloven te verliezen.