BLOK ETF: Het fonds dat blockchaintechnologie wil versterken

De BLOK ETF bevat Coinbase, Robinhood, Galaxy Digital en Bitcoin-mijnwerkers in één fonds dat aan de NYSE genoteerd staat. Hier is wat het bezit, hoe het presteert en waarom het er in 2026 toe doet.

Wat de BLOK ETF is en het probleem dat het moest oplossen

De Amplify Blockchain Technology ETF, verhandeld onder het ticker BLOK aan de NYSE, werd gelanceerd op 16 januari 2018. Op dat moment hadden particuliere beleggers die geloofden in het langetermijnpotentieel van blockchaintechnologie in wezen twee opties: direct cryptocurrency kopen, met alle volatiliteit, bewaring en fiscale complexiteit die daarbij komen kijken, of aan de zijlijn blijven toekijken via traditionele effectenrekeningen.

BLOK is gecreëerd om een derde optie te bieden. Door een portefeuille samen te stellen van beursgenoteerde bedrijven met diepe blootstelling aan blockchain-technologie, waaronder beurzen, miners, softwarebedrijven en fintech-platforms, gaf Amplify ETFs gewone beleggers een manier om zinvolle blootstelling aan de blockchain-industrie te krijgen via de vertrouwde vorm van een exchange-traded fund. Het is verkrijgbaar via elk standaard effectenrekening, inclusief pensioenrekeningen en adviesportefeuilles die geen cryptocurrency rechtstreeks kunnen aanhouden.

Het formele mandaat van het fonds vereist dat het ten minste 80% van zijn netto-activa belegt in aandelen van bedrijven die actief betrokken zijn bij de ontwikkeling en het gebruik van blockchain-technologieën. De resterende 20% kan bestaan uit bedrijven die samenwerken met of investeren in op blockchain gerichte ondernemingen, evenals indirecte blootstelling aan digitale activa via voertuigen zoals Bitcoin ETP's. De portefeuille wordt actief beheerd, wat betekent dat menselijke fondsbeheerders voortdurende beslissingen nemen over wat te behouden, wat te verhogen en wat te verkopen, in plaats van passief een index te volgen.

Die structuur van actief beheer is zowel BLOK's belangrijkste onderscheidende factor als een van de redenen waarom het een jaarlijkse kostenratio van 0,70% heeft, hoger dan veel passieve ETF's maar in lijn met andere actief beheerde thematische fondsen.

Een pionier die de crypto ETF-periode voorafgaat

Om te begrijpen wat BLOK bij de lancering vertegenwoordigde, is de tijdlijn van belang. Toen BLOK in januari 2018 werd gelanceerd, waren Bitcoin spot-ETF's in de Verenigde Staten nog jaren verwijderd van regelgevende goedkeuring. De SEC had meerdere Bitcoin ETF-aanvragen afgewezen vanwege zorgen over marktmanipulatie en het ontbreken van gereguleerde afspraken voor surveillancedeling. De institutionele infrastructuur die uiteindelijk directe cryptobeleggingsproducten zou ondersteunen, bestond simpelweg nog niet.

BLOK was de eerste op blockchain gerichte aandelen-ETF die in de Verenigde Staten werd genoteerd. Het werd een week voor de First Trust Indxx Innovative Transaction and Process ETF gelanceerd, waarmee Amplify de pionier was voor een geheel nieuwe categorie beleggingsproduct. De oorspronkelijke naam van het fonds, de Amplify Transformational Data Sharing ETF, weerspiegelde de regelgevende realiteit van 2018, toen het kaderen van blockchain in termen van "gegevensdeling" en "transformatietechnologie" vriendelijker was voor toezichthouders dan voeren met cryptocurrency.

In oktober 2025 hernoemde Amplify het fonds officieel tot de Amplify Blockchain Technology ETF, waarmee werd erkend hoe dramatisch de regelgevende en algemene perceptie van crypto was veranderd sinds de oprichting van het fonds. Tegen die tijd werden Bitcoin spot-ETF's in de VS verhandeld met miljarden aan dagelijkse handelsvolume, en was de oorspronkelijke positionering als een omweg vervangen door een directere doelstelling.

De achtjarige staat van dienst van het fonds tot begin 2026 geeft het iets wat bijna geen enkele concurrent in zijn categorie heeft: een volledige marktcyclus aan prestatiegegevens, inclusief de berenmarkt van 2018, de COVID-crash van 2020, de bullrun van 2021, de cryptowinter van 2022 en het daaropvolgende herstel.

Wat BLOK Eigenlijk Bevat: Binnen de Portefeuille

De BLOK ETF bevat ongeveer 50 tot 55 posities op elk moment, verspreid over meerdere categorieën van blockchainblootstelling. Vanaf maart 2026 vertegenwoordigen de top 10 holdings gezamenlijk ongeveer 33,74% van het totale vermogen. De portefeuille is bewust gediversifieerd om te voorkomen dat er te zwaar op één naam wordt geconcentreerd, wat het onderscheidt van meer agressieve blockchain-ETF's die 10% of meer in één enkele positie kunnen plaatsen.

Galaxy Digital (GLXY) op 4,05%

Galaxy Digital is een van de meest uitgebreide institutionele cryptobedrijven op de markt, die tegelijkertijd opereert als vermogensbeheerder, investeringsbank, handelsdesk en blockchain-infrastructuurprovider. Opgericht door Mike Novogratz, is Galaxy sterk geïntegreerd in het crypto-ecosysteem. Het advieswerk betreft grote tokenlanceringen, de vermogensbeheerafdeling bezit aanzienlijke Bitcoin-posities, en de handelsinfrastructuur bedient institutionele klanten. Voor BLOK vertegenwoordigt Galaxy een gediversifieerde blootstelling aan crypto-infrastructuur zonder het directe mining- of puur exchange-risico van andere holdings.

TeraWulf (WULF) op 3,80%

TeraWulf is een Bitcoin-mijnbedrijf met een opvallende onderscheidende factor: het wint Bitcoin voornamelijk met nucleaire en hernieuwbare energiebronnen. Het Nautilus Cryptomine-datacenter van het bedrijf opereert naast een nucleaire energiecentrale in Pennsylvania, en zijn Lake Mariner-faciliteit wordt aangedreven door waterkracht. TeraWulf vertegenwoordigt BLOK's blootstelling aan de Bitcoin-mijnsector met een duurzaamheidsaspect dat het onderscheidt van mijnwerkers die volledig afhankelijk zijn van fossiele brandstoffen.

Cipher Mining (CIFR) op 3,51%

Cipher Mining is een Bitcoin-mijnbedrijf dat zich uitsluitend richt op grootschalige mijnactiviteiten in de VS. De opname ervan samen met TeraWulf en Hut 8 weerspiegelt BLOK's aanzienlijke positie in de Bitcoin-mijnsector, die aanzienlijk is gegroeid als onderdeel van het blockchain aandelenuniversum na de opkomst van institutionele mijnactiviteiten met beursnoteringen.

Robinhood (HOOD) op 3,48%

De aanwezigheid van Robinhood in BLOK weerspiegelt de bredere definitie van het fonds van blockchain en crypto-infrastructuur. De opbrengsten uit cryptohandel van Robinhood zijn aanzienlijk gegroeid als percentage van het totale bedrijf, waardoor het steeds relevanter wordt als een aan crypto gerelateerde investering. Robinhood biedt haar gebruikers ook directe cryptovalutahandel aan, waaronder Bitcoin, Ethereum en tientallen altcoins, en heeft haar crypto-productaanbod agressief uitgebreid. De positionering als een fintech-platform met diepe crypto-integratie valt onder de secundaire allocatiecategorie van BLOK, die bedrijven omvat die substantieel geïnvesteerd hebben in blockchain-gerelateerde inkomstenstromen.

Hut 8 Corp (HUT) op 3,45%

Hut 8 is een Noord-Amerikaans digitaal activamijnbedrijf en een van de grootste Bitcoin-mijnoperaties qua hashrate in de sector. Het heeft zijn bedrijfsmodel gediversifieerd voorbij puur mijnen naar beheerde diensten, GPU-computing en datacenterinfrastructuur, wat de evolutie van mijnbedrijven naar bredere blockchain-infrastructuurproviders weerspiegelt.

Nu Holdings (NU) met 3,10%

Nu Holdings, het moederbedrijf van Nubank, vertegenwoordigt BLOK's blootstelling aan het snijvlak van fintech en crypto in opkomende markten. Nubank is een van de grootste digitale banken ter wereld qua aantal klanten en opereert in Brazilië, Mexico en Colombia. Het crypto-productaanbod breidt zich uit en de enorme retailklantenbasis in Latijns-Amerika positioneert het als een belangrijke potentiële aanjager van crypto-adoptie in markten met een hoog aantal ongeregistreerde bankklanten. Nu Holdings is een van BLOK's onderscheidende posities, wat de overtuiging van de actieve fondsbeheerders weerspiegelt dat crypto-adoptie in fintech van opkomende markten een betekenisvol sectorthema is.

IBM op 3,07%

De opname van IBM in BLOK weerspiegelt de inzet van het fonds om ondernemingsgerichte blockchain technologie te combineren met cryptonatieve bedrijven. IBM is een van de meest actieve ontwikkelaars van enterprise blockchain toepassingen via zijn werk aan Hyperledger Fabric en het IBM Blockchain Platform, dat industrieën bedient van supply chain tot trade finance. De blockchain-inkomsten van IBM zijn volledig gescheiden van cryptocurrency en gericht op permissioned, enterprise-grade distributed ledger toepassingen voor grote organisaties. De aanwezigheid in BLOK zorgt voor portefeuillediversificatie tegen pure crypto marktcycli en biedt blootstelling aan de institutionele adoptie van blockchain infrastructuur door ondernemingen.

Bed Bath and Beyond (BBBY) met 2,99%

De aanwezigheid van Bed Bath and Beyond in een blockchain-ETF lijkt op het eerste gezicht verrassend en verdient een directe verklaring. Deze positie weerspiegelt een situatie waarin de actieve managers van BLOK een positie hebben ingenomen die verbonden is aan een bedrijfsherstructurering die digitale activa of blockchain-gerelateerde activiteiten omvat. Actieve ETF-posities zoals deze zijn soms tijdelijke posities of weerspiegelen specifieke investeringen in herstructureringsstrategieën die verder gaan dan de naam van het voornaamste bedrijf. Posities zoals deze zijn een van de redenen waarom bestanden met actieve ETF-bezittingen maandelijks moeten worden beoordeeld.

Core Scientific (CORZ) op 2,68%

Core Scientific is een van de grootste beursgenoteerde Bitcoin-mijnbedrijven en datacenterexploitanten in Noord-Amerika. Nadat het in januari 2024 uit een faillissement kwam, als gevolg van de ineenstorting van de cryptomarkt in 2022, heeft Core Scientific zijn balans hersteld en zijn activiteiten uitgebreid, inclusief een grote verschuiving naar AI en datacenterdiensten voor high-performance computing, naast zijn Bitcoin-mining. De hersteltraject heeft het gemaakt tot een van de best presterende deelnemingen in de mijnbouwsector.

Buiten de top 10 bevat de portefeuille van BLOK ook andere opmerkelijke posities binnen het blockchain-spectrum: Bitcoin-mijnbedrijven zoals Riot Platforms en Marathon Digital Holdings, cryptogerelateerde financiële bedrijven, internationale spelers in blockchain-infrastructuur, en ongeveer 6,5% in Bitcoin ETP's direct, wat een extra laag van Bitcoin-prijsgevoeligheid toevoegt onder het aandelenoppervlak.

Afbeelding door Amplify ETF

De sector- en geografische verdeling

De portefeuille van de BLOK ETF is ongeveer verdeeld in twee brede categorieën: technologiebedrijven, goed voor ongeveer 42% van het fonds, en financiële dienstverleners, ongeveer 39%, terwijl de rest verspreid is over andere sectoren, waaronder energie en industrie, waar bedrijven die aan mijnbouw gerelateerd zijn zich bevinden.

Geografisch gezien bestaat ongeveer 72% van de holdings van het fonds uit Noord-Amerikaanse bedrijven. De overige 28% biedt internationale blootstelling, met name aan bedrijven in Azië en Europa waar blockchain-infrastructuurontwikkeling, mijnbouwactiviteiten en digitale asset-uitwisselingen zijn gevestigd. Metaplanet, het Japanse bedrijf dat een Bitcoin-treasurystrategie heeft aangenomen vergelijkbaar met Strategy (voorheen MicroStrategy), is de afgelopen periodes onder de top holdings verschenen, wat de bereidheid van de actieve beheerders weerspiegelt om internationale Bitcoin-treasuryspelen op te nemen naast de kern Amerikaanse beursgenoteerde namen.

Prestaties: Wat de cijfers laten zien

De prestatiegeschiedenis van BLOK is een van de meest nuttige aspecten, juist omdat acht jaar aan data meerdere markcycli vastlegt.

Sinds de oprichting in januari 2018 tot begin 2026 heeft het fonds een gemiddeld jaarlijks rendement van ongeveer 15,33% behaald, wat gunstig afsteekt tegen het langetermijngemiddelde van de S&P 500 van ongeveer 10% per jaar, zij het met aanzienlijk hogere volatiliteit. Het driemaandelijks geannualiseerd rendement bedraagt ongeveer 52,4% vanaf maart 2026, wat de krachtige bullrun in crypto-gerelateerde aandelen vanaf 2023 weerspiegelt. Het vijfjaars geannualiseerd rendement ligt op ongeveer 2,9%, een cijfer dat de impact van de felle correctie in 2022 weerspiegelt toen crypto-gerelateerde aandelen over het algemeen 70% tot 90% daalden van piek tot dal.

BLOK bereikte een 52-weeks hoogste punt van $75,89 en een 52-weeks laagste punt van $31,32, een bereik dat de volatiliteit illustreert die inherent is aan blootstelling aan blockchain-aandelen. Eind maart 2026 werd BLOK verhandeld tussen ongeveer $50,66 en $52,01, met een beheerd vermogen (AUM) van ongeveer $988 miljoen tot $1,02 miljard, afhankelijk van de gegevensbron. Sinds de oprichting tot eind januari 2026 was de waarde van het fonds met ongeveer 200,47% gestegen.

De eigen openbaarmaking van Amplify toont aan dat het fonds op 31 december 2025 als eerste werd gerangschikt op basis van risicogecorrigeerd rendement onder 13 fondsen in de categorie Equity Digital Assets. Het fonds was ook genomineerd voor meerdere prijzen tijdens de With Intelligence Mutual Fund en ETF-industrieceremonie in januari 2026, en Amplify ETFs als geheel rapporteerde een AUM-groei van 70% in 2025.

De bèta van ongeveer 2,10 ten opzichte van de bredere markt vertelt het kernrisicoverhaal: BLOK beweegt ongeveer twee keer zo veel als de S&P 500 in beide richtingen. Wanneer risicovolle sentimenten domineren en Bitcoin stijgt, presteert BLOK doorgaans dramatisch beter. Wanneer het cryptosentiment verslechtert, kan BLOK scherp dalen, zelfs als de bredere markt stabiel is of stijgt. De daling van 13,46% in één maand in februari 2026, toen Bitcoin in twee dagen met ongeveer 19% daalde, illustreert deze gevoeligheid direct.

Afbeelding door Amplify ETF

Waarom de BLOK ETF van belang is voor de crypto- en blockchaingemeenschap

De betekenis van de BLOK ETF gaat verder dan alleen de prestatienummers. Het vertegenwoordigt iets belangrijks voor de manier waarop het bredere financiële systeem in contact staat met blockchaintechnologie en crypto-infrastructuur.

Het creëerde een gereguleerd, mainstream investeringspad. Voor BLOK kon een adviseur die een pensioenfonds of een beleggingsrekening beheerde, cliënten geen blootstelling aan de blockchainindustrie bieden zonder directe aankopen van cryptocurrency aan te raden, wat voor veel vertrouwenspersonen ongemakkelijk was. BLOK creëerde een bekend, gereguleerd productomhulsel rond dezelfde economische blootstelling, waardoor investeringen in de blockchainindustrie toegankelijk werden voor de adviesgemeenschap, geregistreerde beleggingsadviseurs en houder van pensioenrekeningen die opereren onder standaarden die directe crypto-investeringen beperken.

Het bevestigde de thesis van de blockchain-infrastructuur. Elk jaar dat BLOK AUM verzamelde, institutionele aandeelhouders aantrok en dekking door analisten behield, was een jaar waarin de investeringsgemeenschap impliciet bevestigde dat de bedrijven die blockchain-infrastructuur bouwen, waaronder beurzen, miners, softwareplatforms en fintech-integratoren, een legitieme en investeerbare sector vertegenwoordigen. Deze institutionele erkenning versterkt de geloofwaardigheid van de onderliggende bedrijven en de technologie die ze ontwikkelen.

Het dwong transparantie af over de prestaties van blockchainbedrijven. Omdat BLOK uitsluitend investeert in beursgenoteerde bedrijven, moet de economische prestatie van blockchaininfrastructuur elk kwartaal aan toezichthouders en aandeelhouders worden bekendgemaakt. Dit creëert een laag van verantwoordelijkheid en prestatie-transparantie waar puur crypto-native projecten en private bedrijven niet aan hoeven te voldoen. Investeerders in BLOK kunnen de kwartaalrapportages van Coinbase lezen, de omzetrapporten van Marathon Digital en de balansen van Galaxy Digital, allemaal openbaar gemaakt aan de SEC, in plaats van alleen te vertrouwen op on-chain statistieken.

Het toonde aan dat blootstelling aan blockchain geen crypto-custody vereist. Een van de blijvende obstakels voor institutionele crypto-deelname is de technische en nalevingscomplexiteit van cryptocurrency-custody, inclusief het beheer van private keys, tegenpartijrisico bij beurzen en regelgevingsonzekerheid rond activaklassificatie. BLOK bewees dat betekenisvolle economische blootstelling aan de groei van blockchain-technologie volledig kan worden verkregen binnen de bestaande effecteninfrastructuur, met standaard brokerage-accounts en SIPC-bescherming. Dit inzicht heeft het ontwerp van vele daaropvolgende blockchain-aandelen-ETF's geïnformeerd.

Het ging vooraf aan het tijdperk van de spot Bitcoin ETF. Toen de Amerikaanse spot Bitcoin ETF's werden gelanceerd in januari 2024, was de investeringsinfrastructuur voor het verbinden van traditionele financiën met crypto al deels opgebouwd, deels omdat fondsen zoals BLOK al zes jaar actief waren in de ruimte en adviseurs en instellingen trainden om na te denken over crypto-exposure als een investeerbare allocatie binnen een traditioneel portfolio.

De Bitcoin-correlatie: het begrijpen van BLOK's kernrisico

Een kenmerk van BLOK dat elke potentiële belegger moet begrijpen, is de diepe gevoeligheid voor de prijs van Bitcoin. Deze correlatie loopt door het fonds heen in meerdere lagen.

De meest voor de hand liggende laag is direct: het fonds bezit ongeveer 6,5% in Bitcoin ETP's, waardoor het een directe blootstelling aan de BTC-prijs heeft. De tweede laag loopt via de miners. TeraWulf, Cipher Mining, Hut 8, Core Scientific, Riot en Marathon Digital genereren allemaal inkomsten in Bitcoin en hebben Bitcoin op hun balans staan. Wanneer de Bitcoin-prijs stijgt, stijgen hun inkomsten en netto activa-waarden aanzienlijk. Wanneer Bitcoin daalt, krimpen de marges van mining en dalen de balanswaarden. De derde laag loopt via Coinbase, waar de handelsvolumes op crypto-beurzen nauw samenhangen met de Bitcoin-prijsontwikkelingen, wat betekent dat de inkomsten van Coinbase stijgen en dalen met de markt.

Een analyse van Seeking Alpha schatte dat ongeveer 43% van BLOK's portefeuille verbonden is aan crypto-gerelateerde activa. Die concentratie creëert echte potentiële winst tijdens crypto bull-cycli en echte dalingsrisico's tijdens bearmarkten. De beta van het fonds van 2,10 weerspiegelt dit. BLOK is geen gediversifieerd technologie fonds dat toevallig enige blockchain blootstelling bevat. Het is een gefocust blockchain- en crypto-infrastructuur fonds dat toevallig binnen een traditionele ETF-omhulling valt.

Voor beleggers die dit begrijpen en bewust die blootstelling willen, licht afgedekt door enterprise blockchain namen zoals IBM en fintech in opkomende markten zoals Nu Holdings, levert BLOK dat profiel in een bekende en toegankelijke vorm. Voor beleggers die bredere technologie diversificatie willen zonder zware crypto correlatie, is het fonds niet het juiste instrument.