Thailand ingin menyederhanakan akses ke derivatif kripto dengan mengizinkan perusahaan beroperasi di bawah satu entitas berlisensi tunggal.
Menurut Komisi Sekuritas dan Bursa Thailand, konsultasi publik baru telah dibuka mengenai aturan yang akan memungkinkan perusahaan aset digital berlisensi mengajukan lisensi derivatif tanpa membuat struktur korporasi terpisah.
Persyaratan saat ini memaksa perusahaan untuk mendirikan entitas yang berbeda untuk aktivitas derivatif, sebuah langkah yang telah meningkatkan biaya dan memperlambat ekspansi bagi peserta pasar.
Menghilangkan lapisan itu akan memungkinkan bisnis kripto memperluas penawaran mereka secara lebih langsung sambil tetap di bawah satu payung regulasi. Ketentuan pengawasan yang terkait dengan manajemen konflik dan kontrol internal telah dibangun ke dalam proposal, memastikan bahwa akses yang diperluas tidak melemahkan pengawasan.
Perubahan yang sedang dibahas dibangun di atas pembaruan hukum sebelumnya yang telah membawa aset kripto ke dalam kerangka derivatif Thailand.
Amandemen Undang-Undang Derivatif yang disetujui Kabinet pada bulan Februari secara resmi mengakui aset digital sebagai instrumen dasar yang memenuhi syarat untuk kontrak berjangka, yang membuka pintu bagi bursa dan sistem kliring untuk mulai menyiapkan produk terkait kripto dalam lingkungan yang diatur.
Dalam struktur pasar Thailand yang berkembang, pelonggaran persyaratan lisensi terkait erat dengan upaya untuk memperdalam partisipasi derivatif. Regulator telah membingkai langkah ini sebagai cara untuk memberikan investor lebih banyak alat untuk hedging dan penempatan portofolio, sekaligus menyelaraskan praktik lokal dengan standar global yang telah ditetapkan.
Rencana yang sebelumnya diuraikan oleh SEC meliputi revisi lisensi bisnis derivatif agar operator aset digital dapat menawarkan kontrak yang terkait dengan mata uang kripto. Koordinasi dengan Thailand Futures Exchange juga sedang berlangsung untuk merancang spesifikasi kontrak yang memperhitungkan volatilitas harga dalam aset digital.
“Memperkuat status kripto sebagai kelas aset investasi dan memperluas peluang investasi,” kata Sekretaris Jenderal SEC Pornanong Budsaratragoon.
Umpan balik publik mengenai proposal tersebut akan diterima hingga 20 Mei, setelah itu regulator diharapkan akan menyempurnakan kerangka kerja berdasarkan masukan industri.
Di luar Thailand, bursa terus memperluas akses derivatif kripto seiring dengan meningkatnya permintaan untuk perdagangan leverage.
Blockchain.com baru-baru ini memperkenalkan perdagangan perpetual futures di dalam dompet self-custody-nya, memungkinkan pengguna untuk mengambil posisi leverage menggunakan Bitcoin sebagai jaminan tanpa mentransfer dana ke platform terpusat. Akses mencakup lebih dari 190 pasar, dengan leverage mencapai hingga 40x melalui infrastruktur yang disediakan oleh Hyperliquid.
Kraken dan Coinbase juga telah bergerak ke arah yang serupa, meluncurkan perpetual futures yang terkait dengan ekuitas untuk pengguna di luar AS awal tahun ini. Model perdagangan berkelanjutan yang menggabungkan aset kripto dan tradisional semakin mendapatkan daya tarik di berbagai yurisdiksi.
Di Amerika Serikat, sinyal regulasi telah menunjukkan kemungkinan kemajuan. Pejabat Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) Michael Selig mengatakan pada bulan Maret bahwa pekerjaan sedang berlangsung untuk memungkinkan perpetual futures kripto, mencatat bahwa tindakan bisa datang “dalam satu bulan atau lebih.”
Posisi menjelang persetujuan potensial itu sudah terlihat. Payward, perusahaan induk Kraken, telah setuju untuk mengakuisisi Bitnomial, platform derivatif yang diatur di AS, dengan rencana untuk memperluas akses ke produk seperti perpetual futures bagi para pedagang domestik.
