Strategy Inc., perusahaan perbendaharaan Bitcoin yang telah menjadi pemegang korporat cryptocurrency terbesar, melaporkan kerugian bersih sebesar $12,54 miliar untuk kuartal pertama tahun 2026—angka yang mengejutkan yang hampir seluruhnya didorong oleh penurunan nilai persediaan BTC-nya.
Kerugian operasional perusahaan untuk kuartal tersebut mencapai $14,47 miliar, dibandingkan dengan $5,92 miliar pada periode yang sama tahun sebelumnya. Sebagian besar dari angka tersebut—$14,46 miliar—mencerminkan kerugian unrealized pada aset digitalnya karena harga Bitcoin turun selama kuartal tersebut.
Kerugian ini menyoroti garis tipis yang dilalui Strategy sebagai perusahaan yang nasibnya kini terikat erat dengan harga aset digital tunggal yang fluktuatif. Strategy sebelumnya melaporkan kerugian bersih $12,4 miliar untuk Q4 2024.
Per 3 Mei, perusahaan memegang 818.334 Bitcoin, peningkatan 22% year to date. Persediaan tersebut saat ini memiliki nilai pasar sekitar $66,8 miliar dibandingkan dengan basis biaya awal $61,81 miliar, dengan harga pembelian rata-rata sekitar $75.537 per koin. Bitcoin baru-baru ini diperdagangkan sekitar $81.600, dan mencapai harga tertinggi pada hari Selasa sejak Januari setelah kemerosotan selama berbulan-bulan di pasar kripto.
Meskipun mengalami kerugian di atas kertas, manajemen Strategy menunjuk pada apa yang mereka sebut sebagai kemajuan di berbagai bidang. Perusahaan telah mengumpulkan $11,68 miliar year to date untuk mendanai akuisisi Bitcoin-nya, dan instrumen ekuitas preferen yang lebih baru, STRC, telah mengumpulkan $5,58 miliar—peningkatan 189% year over year.
“Adopsi Bitcoin terus tumbuh pada tahun 2026,” kata Presiden dan CEO Strategy, Phong Le, dalam sebuah pernyataan. “Kredit digital, yang disorot oleh STRC, telah menjadi sukses besar. STRC telah menunjukkan permintaan yang kuat, likuiditas tinggi, dan volatilitas rendah. Kami mengumpulkan $5,6 miliar year-to-date dari hasil kotor STRC, meningkatkan volume perdagangan harian menjadi $375 juta, sambil menurunkan volatilitas menjadi 3%, semua dilakukan selama pasar bearish Bitcoin.”
Meskipun saham biasa Strategy, MSTR, sedikit menurun dalam perdagangan setelah jam kerja, nilainya telah melonjak dalam beberapa minggu terakhir karena nilai Bitcoin terus pulih dan karena saham STRC perusahaan telah melihat permintaan yang cukup besar.
MSTR mengakhiri hari perdagangan pada $186,90, naik sekitar 1,7% pada hari itu dan hampir 56% dalam sebulan terakhir. Meskipun demikian, sahamnya turun lebih dari 51% selama setahun terakhir dan diperdagangkan jauh di atas $400 musim panas lalu.
Perusahaan kini telah melakukan 23 kali distribusi dividen tepat waktu berturut-turut pada produk ekuitas preferennya, dengan total lebih dari $693 juta sejak peluncurannya pada awal tahun 2025.
Bisnis perangkat lunak dasar Strategy tetap sederhana tetapi stabil, dengan total pendapatan $124,3 juta untuk kuartal tersebut—naik 11,9% year-over-year—dan margin kotor 67,1%.
Perusahaan baru-baru ini mengumumkan usulan pemungutan suara pemegang saham untuk menggandakan frekuensi pembayaran dividen pada STRC menjadi jadwal dua kali sebulan, sebuah langkah yang dikatakan dapat meningkatkan likuiditas dan stabilitas harga untuk instrumen tersebut.
