Dampak stablecoin pada sektor perbankan terlihat “terbatas” pada fase siklus adopsi saat ini, namun bank-bank dapat menghadapi peningkatan persaingan dan erosi pangsa pasar seiring dengan pertumbuhan kapitalisasi pasar sektor stablecoin dan aset dunia nyata (RWA) yang di-tokenisasi.
“Sejauh ini, penggunaan stablecoin masih terbatas, namun kapitalisasi pasarnya melampaui $300 miliar pada akhir tahun lalu,” kata Abhi Srivastava, associate vice president Moody’s Investors Service Digital Economy Group, kepada Cointelegraph.
Peran stablecoin dalam pembayaran, perdagangan lintas batas, dan keuangan on-chain “berkembang,” meskipun perannya saat ini masih terbatas, kata Srivastava, menambahkan bahwa sistem pembayaran yang ada di AS sudah “cepat, berbiaya rendah, dan terpercaya.” Dia berkata:
“Untuk sektor perbankan, pada tahap ini, risiko disrupsi tampak terbatas. Dalam jangka pendek, aturan AS yang melarang stablecoin membayar imbal hasil berarti stablecoin tidak mungkin menggantikan simpanan tradisional dalam skala besar di dalam negeri.”
Namun, seiring waktu, adopsi stablecoin dan RWA yang di-tokenisasi yang semakin meningkat, yaitu aset keuangan tradisional atau fisik yang direpresentasikan di blockchain oleh sebuah token, dapat memberikan “tekanan” pada sektor perbankan, menyebabkan penarikan simpanan dan berkurangnya kapasitas pinjaman, katanya.
Kebijakan regulasi stablecoin telah menjadi isu hangat di kalangan eksekutif industri kripto dan sektor perbankan, dengan kekhawatiran bahwa stablecoin yang memberikan imbal hasil dapat mengikis pangsa pasar perbankan, yang terbukti menjadi hambatan bagi rancangan undang-undang struktur pasar kripto CLARITY di Kongres.
Terkait: Stablecoin berperilaku seperti pasar FX saat likuiditas terpecah: CEO Eco
Digital Asset Market Clarity Act of 2025, juga dikenal sebagai UU CLARITY, adalah kerangka regulasi pasar kripto komprehensif yang menetapkan taksonomi aset, yurisdiksi regulasi, dan pengawasan atas pasar kripto.
RUU ini kini macet di Kongres setelah sekelompok perusahaan industri kripto, yang dipimpin oleh bursa mata uang kripto Coinbase, secara terbuka menyatakan penolakan terhadap draf awal rancangan undang-undang tersebut.
Kurangnya perlindungan hukum bagi pengembang perangkat lunak sumber terbuka dan larangan stablecoin yang memberikan imbal hasil adalah beberapa isu paling kontroversial yang disebutkan oleh penentang legislasi dari industri kripto.
Beberapa upaya telah dilakukan oleh anggota parlemen AS dan Gedung Putih untuk menegosiasikan rancangan undang-undang yang dapat diterima oleh industri kripto maupun lobi perbankan.
Awal bulan ini, Senator North Carolina Thom Tillis mengatakan dia berencana untuk merilis proposal rancangan undang-undang terbaru yang dapat diterima oleh kedua belah pihak; namun, rancangan undang-undang tersebut dilaporkan telah mendapatkan penolakan, menurut Politico, dan belum dirilis secara publik.
Namun, eksekutif industri kripto lainnya dan analis pasar telah memperingatkan bahwa jika UU CLARITY gagal disahkan, hal itu dapat membuka industri kripto pada tindakan keras regulasi di masa depan oleh anggota parlemen dan pejabat yang tidak bersahabat.
Majalah: Stablecoin akan mengalami pertumbuhan eksplosif pada tahun 2025 seiring dunia merangkul kelas aset ini
